Si bé Wall Street pot estar convençut que la Reserva Federal (Fed) està a punt de reduir els tipus d’interès, molts experts defensen que les dades econòmiques dures diuen el contrari.
Mentrestant, Bitcoin (BTC) està intentant una recuperació, recuperant -se per sobre del llindar de 111.000 dòlars després de mostrar debilitat a la setmana.
Per què els experts diuen que les tarifes de tall ara podrien disparar
Segons l’eina CME FedWatch, els mercats tenen un preu del 99,6% de probabilitat que la Fed redueixi les tarifes a la reunió de setembre.
Les probabilitats de reducció de tipus d’interès. Font: Eina CME FedWatch
Amb prou feines dues setmanes a la propera reunió de FOMC, els comerciants tracten la facilitat com una certesa gairebé. Aposten a una postura de política més suau, encendre una altra ronda de manifestacions d’actius impulsades per liquiditat.
Tanmateix, els analistes adverteixen que aquest consens es basa més en les enquestes de sentiment que en els fonaments econòmics reals.
Dades dures davant narracions suaus
Justin D’Ercole, fundador i CIO de ISO-MTS Capital Management, va dir a Tradfi Media que les dades dures indiquen que la Fed no hauria de reduir les tarifes.
Va argumentar que els responsables de les polítiques arrisquen a ser inflades per una falsa narració derivada de les suaus enquestes econòmiques.
D’Ercole va assenyalar que aquestes enquestes només reflecteixen la frustració dels consumidors amb preus elevats, però no aconsegueixen captar la força més àmplia de l’economia.
“L’economia creix al potencial, les valoracions de les accions són extremes, la inflació està al 3%i l’atur continua sent històricament baixa”, va informar el Financial Times, citant D’Ercole.
Va afegir que els ingressos per a la mà d’obra agregats disponibles augmenten a un ritme del 4-5%, mentre que les delinqüències de la targeta de crèdit han baixat any rere any. Fins i tot els béns immobles comercials, sovint pintats com a crisi en línia, mostren la millora de la qualitat dels actius i la menor delinqüència del préstec.
Els mercats volen retallades, però les dades diuen que no en el cas
En qualsevol altre lloc, Kurt S. Altrichter, fundador d’Ivory Hill, es va fer ressò del sentiment. En una publicació recent sobre X (Twitter), es va referir a les dades d’inflació de PCE (despesa de consum personal).
“El Core PCE torna al 2,9%. La inflació no és morta, es torna a accelerar. El PIB només imprimeix un 3,3%. No és un teló de fons per a les retallades de tarifes. Si la Fed obliga el tall, és probable que l’únic tall abans que el terme de Powell finalitzi el 15 de maig de 2026. Recordeu: el mercat vol un cicle de reducció de tarifes. Les dades diuen que no”, va articular Altrichter.
Dades de PCE dels EUA des del 2023. Font: Altrichter a X
Altrichter va argumentar que el risc és que la Fed causi per comercialitzar la pressió a costa de la seva credibilitat a llarg termini en la seva lluita contra la inflació.
Altres observadors adverteixen de la inestabilitat del mercat financer si la Fed repeteix el llibre de joc del 2024. L’analista independent TED va comparar la configuració actual amb el setembre de 2024.
Un tipus d’interès sorpresa va reduir l’any passat inicialment els mercats de cripto més amunt abans de provocar una forta inversió.
“El setembre de 2024 Fed va reduir les tarifes i #ALTCOIN MCAP va bombar un 109%en només 3 mesos. Després d’això, $ BTC es va llançar un 30%, mentre que els alts es van estavellar entre el 60%i el 80%. Al setembre de 2025, la Fed va tornar a tallar les tarifes i es comprometrà a més talls. Sembla que la història es repetirà. Primer, una bomba durant 1-2 mesos i després un accident important”, va escriure Ted.
El debat més ampli es basa en la credibilitat versus el relleu. Les taxes de tall poden facilitar temporalment la pressió sobre les llars i les empreses endeutades. No obstant això, els crítics defensen que els riscos alimentaran les pressions inflacionistes, les bombolles d’actius i la inestabilitat a llarg termini.
“L’estalvi de llocs de treball més marginals a l’economia dels Estats Units ara és més important que mantenir la credibilitat i l’estabilitat financera de la inflació per a tots els consumidors?” D’Ercole va plantejar.
Amb els mercats que ja celebren un tall encara per passar, la Fed s’enfronta a una de les seves proves de polítiques més dures en dècades, decidint si seguir les dades o la multitud.
Els experts del post adverteixen alimentats contra les retallades de tarifes, malgrat que el 99% de confiança del mercat va aparèixer per primera vegada a BeIncrypto.
