Contractes de futurs perpetuos, un punt principal de les intercanvis d’actius digitals fora de la costa, poden ser finalment accessibles als comerciants nord-americans sota plataformes regulades.
Els experts de la indústria diuen que a regulatori El canvi en virtut de l’administració del president Donald Trump està esborrant el camí perquè aquests instruments d’alt risc estiguin disponibles al mercat dels Estats Units per primera vegada.
Futurs perpetuostambé conegut com a “Perps”, permet als inversors apostar pel preu de Cryptocurrency sense tenir els actius subjacents. Aquests contractes no caduquen com els futurs tradicionals i es resolen cada vuit hores, cosa que els permet fer un seguiment de prop els preus. També proporcionen als comerciants una opció per aprofitar la posició fins a 100 vegades, una opció atractiva per als inversors minoristes de risc.
En termes globals, el volum de negociació de criptocurrency de control de PERPS, que inclou freqüentment la major part de l’acció en intercanvis com Binance, on els volums diaris poden superar els 70 milions de dòlars, superant molt l’activitat del mercat puntual. No obstant això, a causa de la seva prevalença, els reguladors prohibeixen aquests instruments als inversors minoristes nord -americans.
Que aviat pot canviar.
El 28 de març, la Comissió de Comerç de Futurs dels Estats Units (CFTC) va anunciar la retirada de dos assessors de personal de llarga durada, especulats àmpliament com a alineació addicional del tractament regulador de cripto-derivats i productes financers tradicionals. Per separat, els derivats de Coinbase, part del gegant cripto Coinbase Global Inc., ha dit que funciona per portar estil perpetu Futurs contracta als Estats Units en el que seria una oferta de primera cosa en aquest país.
Les polítiques de Trump acceleren la facilitat reguladora
Les regions asseguren que l’administració del president Trump ha aportat una escapada clara de la postura dura dels seus predecessors. En els darrers mesos, els funcionaris han desestimat diverses demandes contra les empreses criptogràfiques, han acollit una cimera de la Casa Blanca sobre actius digitals i fins i tot han format reserves nacionals de testimonis. Trump també ha expressat el seu suport a Stablecoins, permetent un enfocament més permissiu cap al marc d’actius digitals més ampli.
Els experts legals asseguren que un canvi proper està a la vista. La clara direcció del viatge va ser cap als derivats de cripto, de manera que, segons la seva opinió, només va ser qüestió de temps, va dir Gabe Rosenberg, soci del despatx d’advocats Davis Polk i Wardwell.
Després d’haver estat introduït per BitMex el 2016, els futurs perpetuos han estat un instrument preferit per als inversors fora del mar i els que volen exposar -se a cripto sense mantenir els propis actius digitals. També proporcionen capacitats de cobertura millorades, ja que els comerciants no estan obligats a transmetre els contractes regularment. Adam McCarthy, analista de Kaiko, va dir que el mercat de PERPS ha estat el cor de les especulacions i els preus de cripto durant gairebé una dècada.
Les plataformes de cripto basades en els Estats Units s’estan preparant per a una pressa de derivats amb l’obertura de la porta reguladora. També es troba en debats avançats per adquirir el cripto derivat de la intercanvi Deribit, un dels més grans del món, en un acord que valoraria la companyia entre 4.000 i 5.000 milions de dòlars. Kraken, un intercanvi competidor, va indicar les seves ambicions a l’espai de futur quan va anunciar recentment la seva adquisició de 1.500 milions de dòlars de distribució al detall Ninjatrader.
Chris Newhouse, director de recerca de Cumberland Labs, va assenyalar que els futurs perpetuos representen un mecanisme senzill i accessible perquè els usuaris especulin amb palanquejament. Va assenyalar les emocions de les existències de meme, les opcions de dia zero i les caduces setmanals com a evidències gairebé definitives de la gana del risc d’inversions al detall nord-americana que es desplaça cap amunt en una trajectòria a l’alça.
Els jugadors institucionals també estan observant de prop. Els instruments podrien representar un “gran desbloqueig” per a empreses més grans, ja que s’adaptarien als marcs de risc i operacions existents, va dir Jason Urban, responsable de negociació global de Galaxy Digital.
Els inversors minoristes desafien les barreres reguladores a mesura que la demanda creix
Hi ha preguntes sobre com els reguladors nord -americans tractaran els perps i els riscos que formen part d’utilitzar -les, especialment amb un públic minorista. Van dir que qualsevol marc d’aprovació hauria d’incloure taps d’aprofitament, límits de posició i altres controls de risc.
Si bé les entitats institucionals poden canviar legalment Crypto en intercanvis registrats, el comerç minorista continua sent molt restringit, va tuitejar Rosenberg. El principal problema, va afegir, és la manca de legislació clara sobre el que és elegible per al marge i la certesa reguladora a llarg termini.
A més, els PERP competeixen per l’atenció dels inversors amb altres productes criptogràfics regulats pels Estats Units, inclosos els fons de borsa (ETF) i els futurs CME. Els ETF proporcionen una manera passiva d’obtenir l’exposició cripto, però no proporcionen el palanquejament i la immediatesa dels futurs perpetuos. Finalment, els ETF palancats permeten equilibrar/reequilibrar i reequilibrar i transaccions, que es podran menjar en rendiments amb el pas del temps.
Newhouse va assenyalar el comerciant actiu com a principal mercat objectiu en aquest cas (els inversors passius ja tenen una cobertura suficient a l’ETF), i va afegir que els sol·licitants d’exposició al mercat en temps real trobarien perps més rendibles i eficients.
Tot i que alguns nord -americans ja accedeixen a PERPs a través de VPN i comptes fora del mar, l’oportunitat real consisteix en atraure nous fluxos a través de plataformes domèstiques regulades.
A mesura que els senyals reguladors es posen més positius i la infraestructura de mercat es desenvolupa frenètica, només és qüestió de temps abans que els inversors nord -americans tinguin accés legal al nucli del mercat global de derivats criptogràfics.
