El mercat cripto es divideix en dos.
Els inversors institucionals i minoristes estan adoptant camins cada cop més diferents, i els jugadors institucionals es ancoren a Bitcoin
Analitzant els volums de negociació de punts de venda lliure, els volums de negociació institucional amb les dues fitxes més grans que es mantenien constant al 67%, probablement recolzat per ingressos ETF i vehicles d’acumulació estructurada, segons l’informe. Mentrestant, els inversors minoristes van baixar la seva BTC i l’exposició ETH del 46% al 37%, canviant capital cap a fitxes més noves i especulatives.
“Aquesta divergència no és una cosa temporal; és el signe que estem experimentant un mercat de cripto més madur, sofisticat i especialitzat”, va dir Evgeny Gaevoy, conseller delegat i fundador de Wintermute.
“Els inversors ja no persegueixen la mateixa tendència”, va afegir. “Les institucions tracten Crypto com un actiu macro, mentre que els comerciants minoristes continuen gravitat a la innovació”.
En general, les empreses de finances tradicionals (TRADFI) eren la cohort de més ràpid creixement en els volums de negociació OTC, creixent un 32% interanual. Aquest creixement es va impulsar per desenvolupaments reguladors com la Llei del geni dels Estats Units i el llançament de Mica en curs de la UE, que han donat més confiança a les empreses més grans per participar -hi.
Els corredors al detall també van experimentar una forta activitat, amb un augment del volum del 21% en el mateix període. Mentrestant, les empreses cripto-natives es van marcar, un 5%.
El volum de les opcions OTC va saltar el 412% en comparació amb la primera meitat del 2024, ja que les institucions van adoptar derivats per a la generació de cobertura i rendiment, va assenyalar l’informe. Mentrestant, els contractes per a la diferència (CFD) es duplicaven en varietat, oferint accés a fitxes menys líquides de manera més eficient en capital.
Wintermute va dir que el seu propi escriptori OTC va veure que els volums de negociació de punts creixien a més del doble del ritme d’intercanvis centralitzats, cosa que suposa un canvi cap a una negociació més discreta i de gran volum afavorida per les finances tradicionals.
La firma va assenyalar que l’activitat de Memecoin s’ha fet més fragmentada. Si bé la negociació minorista general a Memecoins va disminuir, el nombre de fitxes comercialitzades per usuaris individuals es va duplicar, cosa que va suposar una gana de gana dels actius de micro-cap a la cua llarga del mercat.
Amb això, noms heretats com Dogecoin
I Shiba Inu va perdre el terreny davant una llista creixent de fitxes de nínxol com Bonk, Dogwifhat {{wif}} i PopCat, va assenyalar l’informe.
De cara a la segona meitat del 2025, els analistes de Wintermute van dir que vigilen els fitxers Spot Dogecoin ETF amb Spot amb una decisió reguladora final prevista a l’octubre.
“El resultat podria afectar significativament el mercat minorista i establir un precedent per a altres actius alternatius”, va dir l’informe.
