Les accions de les empreses mineres a gran escala que alimenten la xarxa Bitcoin tornen a superar el mateix BTC, impulsades pel canvi creixent de les empreses cap a models híbrids centrats en la intel·ligència artificial (IA) i la informàtica d’alt rendiment (HPC).
Aquestes empreses, abans anomenades “miners” en analogia amb la mineria de productes bàsics tradicionals com l’or, han estat durant molt de temps vulnerables als canvis salvatges del preu de Bitcoin. El sector, que es va beneficiar de la primera onada del boom de la intel·ligència artificial el 2023, va veure com les seves accions van disminuir l’any següent a mesura que els beneficis van caure en picat i la competència es va intensificar.
No obstant això, el panorama ha canviat el 2025. Malgrat la caiguda del mercat criptogràfic en les últimes setmanes, Bitcoin ha augmentat un 14% aquest any i s’acosta al màxim històric de 126.000 dòlars assolit a principis de mes. Les polítiques pro-criptomoneda de l’administració de Trump durant el seu segon mandat han revifat l’interès dels inversors en Bitcoin.
No obstant això, els veritables guanyadors d’aquest any no han estat BTC, sinó les empreses mineres. Un índex de seguiment de les empreses mineres ha augmentat més d’un 150% des de principis d’any. Els experts diuen que els inversors ara veuen aquestes empreses no només com a mineres, sinó com a “empreses d’infraestructura tecnològica”.
“En l’actualitat, els inversors estan avaluant els miners de Bitcoin gairebé completament en oportunitats d’HPC i IA. Menys del 10% dels temes que discutim estan relacionats amb la mineria de Bitcoin”, va dir John Todaro, analista de Needham & Co.
Entre els exemples més destacats d’aquesta transformació es troben Cipher Mining i IREN. Les accions de les dues empreses que cotitzen al Nasdaq han augmentat un 300% i un 500%, respectivament, aquest any. A principis d’any, Cipher va signar un acord de col·laboració de 10 anys i aproximadament 3.000 milions de dòlars amb Fluidstack, recolzat per Google. Segons l’acord, Fluidstack va rebre 1.400 milions de dòlars en garanties d’arrendament a canvi d’una opció de capital del 5,4%. Aquest acord s’està interpretant com un dels indicadors més clars de l’entrellaçament creixent de la mineria criptogràfica i la informàtica d’IA.
Bitdeer Technologies Group, amb seu a Singapur, va augmentar gairebé un 30% dimecres. La companyia té previst convertir diversos llocs de mineria, incloses les seves instal·lacions de Clarington de 570 megawatts a Ohio, en centres de dades d’IA. Bitdeer va dir que aquesta transformació podria generar més de 2.000 milions de dòlars en ingressos anuals a finals del 2026 en el millor dels casos.
“La IA i l’HPC no substitueixen la mineria, sinó que la complementen. Ens transformarem seleccionant instal·lacions la rendibilitat de les quals sigui sostenible a llarg termini”, va dir Jeff LaBerge, vicepresident de mercats de capitals i estratègia de Bitdeer.
Aquest canvi estratègic dels miners es va accelerar després de la reducció a la meitat de Bitcoin el 2024. La disminució de la recompensa per bloc de 6,25 BTC a 3,125 BTC, combinada amb l’augment de la dificultat de la xarxa i la disminució del volum de transaccions, va reduir molt els marges de benefici.
L’analista de TheMinerMag, Wolfie Zhao, va assenyalar que moltes empreses estan recorrent ara a un ús més eficient de la capacitat energètica existent en lloc d’augmentar la taxa de hash, dient: “Empreses com Riot Platforms, IREN i Bitfarms no tenen previst augmentar el seu poder de hash a curt termini. L’enfocament s’ha canviat de” quant hash podem afegir “a “com d’eficiència energètica podem utilitzar”.
“Els ingressos per megawatt i els marges d’EBITDA són molt més alts en IA i HPC en comparació amb la mineria”, va dir Todaro, analista de Needham. “A causa de la volatilitat de Bitcoin i la reducció dels riscos a la meitat, els mercats de capitals valoren ara els centres de dades centrats en IA molt més que els miners tradicionals”.
*Aquest no és un consell d’inversió.
