Els miners de Bitcoin estan capitulant

Segons el nou dades en cadenala xarxa Bitcoin està experimentant un període sostingut de “capitulació dels miners” amb una caiguda constant de la dificultat minera des del novembre de 2025.

Mentrestant, la rendibilitat està estancada i els operadors desconnecten massivament les seves màquines.

El gran desendoll

El gràfic de dificultat de Bitcoin pinta una imatge clara de l’èxode. La dificultat va assolir un màxim històric de gairebé 155 T a principis de novembre de 2025. Des d’aquest pic, la mètrica s’ha reduït constantment i ha caigut fins al seu nivell actual de 141,67 T a finals de gener de 2026.

La dificultat de la mineria determina el difícil que hauria de ser trobar un bloc. Quan més miners s’uneixen, és més difícil. Quan marxen, és més fàcil. El descens progressiu del gràfic confirma que s’estan agafant quantitats massives de hashrate fora de línia. Els miners estan “aprofitant” ja que no poden justificar els costos de l’electricitat del funcionament de les seves flotes.

A finals d’octubre, la rendibilitat dels miners (hashprice) va caure per un penya-segat. Va baixar de ~$49/PH/s a ~$35/PH/s en qüestió de dies.

Malgrat la disminució de la dificultat, que teòricament hauria de fer-la més rendible per a la resta de miners, la rendibilitat amb prou feines ha augmentat. Es manté en el rang de 38 a 40 dòlars.

Això crea una “trampa de rendibilitat”. Els miners restants reben una part més gran del pastís, però el valor d’aquest pastís és probablement massa baix per marcar la diferència.

On van?

Els miners estan “canviant a altres tipus de negocis”. A causa dels contractes de computació d’alt rendiment (HPC) que paguen molt més que la mineria de Bitcoin, moltes instal·lacions estan reutilitzant la seva infraestructura energètica per allotjar centres de dades d’IA.

Per a molts, l’elecció és senzilla: extreure Bitcoin amb pèrdues o arrendar la capacitat d’energia a empreses d’IA per obtenir beneficis garantits.