MicroStrategy (MSTR) està a punt de fer que els venedors curts desitgin haver quedat en efectiu. Aquesta empresa de programari va convertir la balena Bitcoin sembla que suposa un problema per als óssos que hi aposten.
Amb més de 444.000 bitcoins al seu arsenal ara mateix, MicroStrategy posseeix més Bitcoin que qualsevol altra corporació del món.
Les polítiques pro-criptografia del president electe Donald Trump estan alimentant un augment meteòric de la indústria. S’espera que inverteixi el guió sobre la regulació i creï una reserva estratègica nacional de Bitcoin.
Però el que realment està a punt d’il·luminar-se és MicroStrategy, tal com s’uneix al Nasdaq-100. Això obligarà els inversors institucionals a comprar MSTR, afegint gairebé 11 milions de dòlars en capital minorista al pot. El resultat? Una possible contracció curta que podria enviar el preu de les accions a l’òrbita.
Els números de MicroStrategy: una aposta de gran apostes amb Bitcoin
MicroStrategy ha fet tot, apostant el seu futur per l’èxit de Bitcoin. El 2024 de la companyia ha estat boig: les seves accions han augmentat un 440% durant l’últim any i un 123% en només tres mesos. Per al context, això és més del triple del rendiment del mateix Bitcoin.
Al tercer trimestre, MicroStrategy va registrar ingressos de 116,1 milions de dòlars, una caiguda del 10,3% respecte a l’any anterior. Això no és genial, però siguem reals: a ningú ja no li importa el negoci del programari. El que importa és Bitcoin. A finals d’octubre, l’emmagatzematge de la companyia havia crescut fins als 252.220 bitcoins, valorats en 9.900 milions de dòlars.
Aquest és el nucli de la seva estratègia: comprar Bitcoin, mantenir-lo i esperar que el preu exploti. Per finançar-ho, MicroStrategy va vendre 8 milions d’accions de classe A per 1.100 milions de dòlars i va duplicar el seu deute a llarg termini fins a 4.300 milions de dòlars.
El “Pla 21/21” de la companyia és tan ambiciós com sembla. MicroStrategy vol recaptar 42.000 milions de dòlars, dividits entre capital i deute, per comprar encara més Bitcoin. Si creus que això és excessiu, no t’equivoques. Però sembla que al mercat li encanta.
Gautam Chhugani de Bernstein aixecat el seu preu objectiu per a MSTR a 600 dòlars, qualificant l’estratègia de Bitcoin de l’empresa “sense precedents”. TD Cowen seguit amb un objectiu de 525 dòlars. Benchmark té l’objectiu més alcista a 650 dòlars, gairebé el doble del preu actual.
Riscos i recompenses: la muntanya russa de Bitcoin
L’aposta de MicroStrategy per Bitcoin ha donat els seus fruits fins ara, però no està exempta de riscos. Les despeses d’explotació de la companyia es van disparar un 300% el tercer trimestre fins als 514,3 milions de dòlars, gràcies a les pèrdues per deteriorament dels seus actius digitals. El seu saldo d’efectiu és de només 46,3 milions de dòlars, un petit coixí per a una empresa amb aquest palanquejament.
I mentre que l’emissió de bons convertibles de 3.000 milions de dòlars amb un cupó del 0% va proporcionar capital sense interessos, és una arma de doble tall. Si el preu de les accions cau, MicroStrategy es podria veure obligat a recaptar més diners per pagar el deute, creant una possible crisi de liquiditat.
Tot i això, això no ha impedit que el CEO Michael Saylor es dobli. MicroStrategy aposta perquè Bitcoin assoleixi el milió de dòlars el 2033. Els analistes semblen pensar que això és més que un somni.
Chhugani prediu que MicroStrategy podria posseir el 4% del subministrament total de Bitcoin el 2033. TD Cowen calcula que les participacions de la companyia arribaran als 108.000 milions de dòlars el 2027.
Tanmateix, a partir del moment de la premsa, l’interès per MicroStrategy està augmentant. Els óssos aposten que l’enfocament de l’empresa en Bitcoin serà contraproduent, però estan jugant amb foc.
Quan els diners institucionals comencin a abocar-se després de Nadal, aquests curts es veuran obligats a cobrir, fent que el preu de les accions sigui encara més alt. Els analistes diuen que això és una configuració perfecta per a una breu pressió, i probablement tinguin raó.
La valoració actual de MicroStrategy és forta: 157,65 vegades les vendes a termini, per ser exactes. És més alt que Coinbase i Block, dos gegants de la indústria criptogràfica. Però als inversors sembla que no els importa.
Un sistema pas a pas per llançar la vostra carrera Web3 i aconseguir treballs criptogràfics ben remunerats en 90 dies.
