Un nivell rècord de posicions curtes contra Ethereum a l’intercanvi Mercantile de Chicago (CME) ha provocat una discussió sobre un sentiment baixista generalitzat, però els analistes clau del mercat estan retrocedint, argumentant que es tracta d’una interpretació errònia de com les institucions sofisticades estan relacionades amb ETH.
Malgrat una caiguda del 3,67% en les últimes 24 hores, Ethereum manté un benefici setmanal sòlid del 3,48%, que actualment cotitza a 2.488,16 dòlars.
Els pantalons curts de CME són estructurals, no especulatius
Les dades de CME mostren que Ethereum Posicions curtes que pugen constantment des de mitjan 2013, assolint-se a un punt net de -11.154 a mitjan 2015. A primera vista, aquestes xifres poden suggerir un sentiment generalitzat.
Tanmateix, aquest supòsit perd l’estratègia subjacent. Segons Van De Poppe, les institucions utilitzen aquests curtmetratges com a tanques per equilibrar l’exposició a ETH a través dels ETF. Aquestes operacions, sovint conegudes com a “operacions de base”, permeten a les institucions bloquejar rendiments arbitrals del 12% al 18% anuals.
Significativament, l’interès curt sembla moure’s en una correlació gairebé perfecta amb les entrades d’ETF. Aquesta estreta correlació admet la idea que aquestes posicions no són especulatives. Més aviat, són jugades estratègiques dissenyades per capturar rendiments sense risc. Per tant, els calçotets de registre en aquest context no són signes de por, sinó de confiança en la viabilitat a llarg termini d’Ethereum.
La tesi que envolta la posició curta més gran de $ ETH no és realment vàlida.
Es tracta només de pantalons curts per cobrir el lloc que es desenvolupa a través de l’ETF sobre les institucions que comercialitzen el comerç de bases per generar un 12-18% APY en un any.
Està gairebé 1 a 1 correlacionat amb l’entrada a l’ETF. pic.twitter.com/gguqsydvgx
– Michaël van de Poppe (@cryptomichnl) 3 de juliol de 2025
Als gràfics, l’estructura alcista d’Ethereum està intacta
Pel que fa a la part tècnica, Ethereum ha recuperat el suport a 2.403 dòlars, un nivell clau en la seva estructura alcista en curs. Actualment, el preu es consolida just per sota de la resistència a 2.630 dòlars.
Aquesta zona s’ha provat diverses vegades, cosa que indica un potencial fort. Van De Poppe creu que Ethereum està en marxa per una empenta cap a 3.000 dòlars, sempre que la resistència de 2.630 dòlars es doni suport.
Una força de liquiditat prèvia prop de 2.233 dòlars reforçat la força de compra, donant suport a la tesi alcista. Si el moment continua, el següent objectiu de preu se situa entre els 2.800 i els 3.000 dòlars, marcant un nou màxim local.
$ ETH ha començat a augmentar cap a 3.000 dòlars. pic.twitter.com/vfwbj8upfl
– Michaël van de Poppe (@cryptomichnl) 4 de juliol de 2025
L’activitat dels derivats assenyala la dinàmica del mercat saludable
Font: Coinanalyze
L’interès obert d’Ethereum continua sent robust, per un total de 15.200 milions de dòlars. La major part d’això prové de contractes perpetuos, que representen 14.800 milions de dòlars. Malgrat un recent descens del 5,49% en interès obert total, l’activitat de futurs continua sent constant.
Intercanvis líders com Binance, Bybit i Huobi continuen dominant la negociació de derivats ETH, indicant una profunditat de mercat sostinguda i la participació institucional.
Renúncia: La informació que es presenta en aquest article només és amb finalitats informatives i educatives. L’article no constitueix consells financers ni consells de cap tipus. COIN Edition no es fa responsable de les pèrdues que es produeixen com a resultat de la utilització de contingut, productes o serveis esmentats. Es recomana als lectors que tinguin precaució abans de prendre mesures relacionades amb l’empresa.
