Després de dues sessions de pèrdues, els inversors van veure un renovat apetit pels lingots, ja que els preus de l’or van reaccionar davant dels riscos geopolítics canviants i la dinàmica del dòlar més suau.
El mercat de l’or es recupera després d’un fort descens de dos dies
Punt d’or va pujar dimarts, pujant un 0,7% fins a 4.773,26 $ una unça després d’una llisca de dos dies, mentre futurs d’or va afegir un 0,4% a 4.784,05 dòlars. A principis de la sessió, els lingots van tocar breument 4.796 dòlarsmarcant un guany intradiari de fins a un 1,2% abans de tornar a relaxar-se.
El rebot es va desplegar tot i que el EUA va augmentar la pressió militar sobre Teheran amb el llançament d’un bloqueig naval Ports del Golf Pèrsic de l’Iran i zones costaneres. Tanmateix, el moviment va coincidir amb senyals diplomàtics més constructius que van temperar l’ansietat del mercat.
President Donald Trump va dir que els funcionaris iranians s’havien posat en contacte amb la seva administració per “treballar un acord”. A més, president iranià Masoud Pezeshkian va confirmar que Teheran estava disposat a continuar converses i va subratllar que qualsevol procés es mantindria dins del dret internacional.
Els senyals de noves converses nord-americanes amb l’Iran donen suport als lingots
Vicepresident dels EUA JD Vanceque va dirigir les converses del cap de setmana Pakistanva expressar un prudent optimisme sobre el potencial de progrés. Dit això, va subratllar que el resultat de qualsevol acord dependria de les decisions preses a Teheran i no a Washington.
Els informes van indicar que els funcionaris nord-americans i iranians estaven explorant una possible segona ronda de negociacions abans que caduqui un alto el foc de dues setmanes la setmana que ve. Tanmateix, les reunions al Pakistan durant el cap de setmana van oferir pocs avenços concrets, deixant els mercats centrats en si es pot mantenir l’impuls cap al diàleg.
El to millorat al voltant converses de pau entre l’Iran i els EUA va ajudar a augmentar el sentiment de risc, tot i que els comerciants van seguir desconfiats del conflicte més ampli que va començar fa més de sis setmanes quan Teheran es va traslladar per bloquejar el Estret d’Ormuzun punt d’asfixia energètic global vital.
La debilitat de l’índex del dòlar i la caiguda del preu del petroli reforcen els lingots
El caiguda de l’índex del dòlar va afegir una altra capa de suport, amb el dòlar verd caient per setena sessió consecutiva, la seva ratxa de pèrdues més llarga en dos anys. Normalment, una moneda dels EUA més feble és la base preus de l’orja que els lingots estan denominats en dòlars i es fan més barats per als compradors no nord-americans.
Al mateix temps, preus del petroli caigut per sota 100 $ un barril, alleujant alguns dels pressions energètiques inflacionistes que han pesat sobre les mercaderies des que va esclatar la guerra a finals de febrer. Tanmateix, la baixada del cru també va deixar entreveure la preocupació sobre la demanda i el creixement global, factors que poden complicar les perspectives dels metalls preciosos.
Tot i la recuperació de dimarts, preus de l’or romanen aproximadament un 10% per sota dels nivells observats abans de l’inici del conflicte a finals de febrer. Els inversors van vendre inicialment lingots per recaptar efectiu i cobrir les pèrdues d’altres classes d’actius durant una intensa compressió de liquiditat.
Les expectatives de tipus d’interès eclipsen la demanda de refugi segur
Segons Justin Linestratega d’inversions a ETF Global X Austràliael comerç de lingots ha estat impulsat més per les expectatives de tipus d’interès que pels fluxos clàssics de refugi segur. A més, va argumentar que la mesura de dimarts reflectia esperances de desescalada en lloc d’un comerç de por.
El Reserva FederalEl camí de la política continua sent molt incert. Actualment, els mercats monetaris dels Estats Units estan posant els preus amb una probabilitat inferior al 20% de reduir-se la taxa desembrecosa que indica que els costos d’endeutament podrien mantenir-se elevats durant més temps i limitar l’atractiu dels actius no rendibles.
En aquest context, la relació entre preus de l’or avui i els tipus d’interès reals s’han mantingut al davant i al centre dels inversors institucionals, que estan sospesant el risc geopolític amb el cost d’oportunitat de tenir lingots i valors generadors d’ingressos.
Altres metalls preciosos segueixen el moviment de l’or més alt
Els guanys no es limitaven als lingots. Plata va augmentar un 2,5% a 77,51 dòlars una unça, ampliant un avanç anterior. A més, la plata al comptat va pujar un 1,4% a 76,64 dòlars l’unça en negociació prèvia, cosa que indica un fort interès en el complex de metalls preciosos.
Platí i pal·ladi també va avançar, ajudat per la combinació d’un dòlar més suau, preus més baixos del petroli i optimisme provisional en el front diplomàtic. No obstant això, els comerciants van advertir que la poca liquiditat i el sentiment fràgil encara podrien alimentar forts oscil·lacions intradia.
Els participants del mercat van assenyalar que el moviment més ampli va suggerir una modesta rotació cap als actius durs després de la volatilitat recent, tot i que els volums es van mantenir per sota dels pics observats anteriorment al conflicte.
Dades d’inflació i funció de reacció de la Fed en focus
L’atenció es dirigeix ara als EUA Índex de preus al productor dades per marçque serà més tard dimarts. Els mercats esperen que el llançament confirmi noves pressions de preus impulsades per l’energia, després de la calor més alta del que s’esperava la setmana passada. Índex de preus al consum informe.
La guerra de l’Iran ha pertorbat els mercats energètics mundials des que Teheran va bloquejar inicialment el trànsit a través de l’estret d’Ormuz al començament del conflicte. Aquesta interrupció va provocar un augment dels costos energètics, fet que va fer créixer el temor que la Fed pogués mantenir els tipus estables durant més temps o fins i tot tornar a endurir la política.
Aquest escenari normalment afectaria els actius no rendibles, inclòs l’or, en augmentar l’atractiu relatiu dels instruments que porten interès. Tanmateix, qualsevol sorpresa a la baixa de l’IPP o signes de refredament de la inflació podrien proporcionar un nou suport als lingots en les properes sessions.
El rang comercial es manté mentre els mercats esperen el proper catalitzador
A partir de dimarts a la tarda Singapur moment, els lingots puntuals es negociaven a 4.773,26 $ una unça, amb preus en gran part continguts dins d’a 4.700 $–4.900 $ rang durant la darrera setmana. Aquesta consolidació posa de manifest com els inversors estan equilibrant la incertesa dels tipus amb el risc geopolític.
A més, el corrent gràfic de preus de l’or mostra un mercat dividit entre les esperances de progrés en la diplomàcia i la preocupació que el conflicte es torni a intensificar si les converses s’aturan. Els comerciants estan mirant tant els comentaris de la Fed com els nous titulars sobre les negociacions entre Washington i Teheran.
En resum, l’últim rebot del lingot reflecteix una delicada barreja de dòlar més suau, progrés diplomàtic provisional i qüestions d’inflació persistents, deixant el metall preciós lligat a un rang relativament ajustat mentre els mercats esperen un senyal més clar tant en política com en geopolítica.
