Amb la caiguda de diversos mesos de la criptografia accelerant-se en una caiguda lliure la setmana passada, els toros buscaven frenèticament senyals tècnics, o potser qüestions sobre l’explosió d’algun fons de cobertura apalancat, que podria indicar un fons final per a aquest mercat baixista.
Potser el signe final d’un fons, però, podria ser els ànims que sorgeixen d’aquells que han estat fidelment baixistes amb bitcoin $ BTC70.874,16 $ ja que el seu preu va augmentar de 0 dòlars a més de 100.000 dòlars durant els seus 16 anys de vida útil.
Al llarg dels anys, el Financial Times segurament s’ha destacat per sobre de totes les publicacions tradicionals en la seva ferma oposició a bitcoin i cripto. L’equip d’escriptors veritablement talentosos del diari londinenc sembla que mai no ha vacil·lat d’una posició ferma sense moneda, i aquesta setmana va ser el seu moment.
“Bitcoin encara és d’uns 69.000 dòlars massa alt”, va ser el titular d’un assaig dominical de Jemima Kelly del FT que va resumir de manera meravellosa la posició general de Kelly i el FT durant l’última dècada. (El FT va canviar posteriorment el títol a “70.000 dòlars massa alt” després que el bitcoin va augmentar durant la nit).
“Des de la seva creació, el bitcoin ha estat en un viatge que s’acabarà, esquitxat a terra”, va escriure Kelly. “Aquesta setmana ens ha demostrat que el subministrament de ‘grans ximples’ dels quals depèn Bitcoin s’està assecant”, va continuar. “Els contes de fades que han mantingut la criptografia a flotació estan resultant ser només això. La gent comença a despertar-se al fet que no hi ha fons en el valor d’alguna cosa que no es basa més que en l’aire.”
A principis de setmana, amb el preu del bitcoin baixant per sota del cost mitjà de 76.000 dòlars de $ BTC El gegant del tresor Strategy (MSTR), Craig Coben del FT va publicar “El llarg camí de l’estratègia cap a enlloc”.
Amb les accions ja caient un 80% respecte al seu màxim històric de finals de 2024, Coben va declarar el febrer de 2026: “La direcció no té opcions segures, només camins diferents per destruir el valor dels accionistes… és difícil veure el cas per comprar un vehicle que només s’ha trencat fins i tot en les seves inversions durant cinc anys”.
“Com un mastodont gegantí enganxat a les fosses de quitrà de La Brea”, va concloure Coben. “L’estratègia està buscant una sortida”.
Peter Schiff s’hi suma
Amb l’or, malgrat una bona part de la volatilitat recent, continuant en un cicle alcista important, Peter Schiff, crític de bitcoins i goldbug des de fa temps, també sentia la seva civada.
“Segons Michael Saylor, el bitcoin és l’actiu amb millor rendiment del món”, va escriure dimarts. “No obstant això, Strategy va invertir més de 54.000 milions de dòlars en bitcoins durant els últims cinc anys i, a partir d’ara, l’empresa ha baixat al voltant d’un 3% en aquesta inversió. Estic segur que les pèrdues durant els propers cinc anys seran molt més grans!”
“Bitcoin per sota dels 76.000 dòlars, ara val 15 unces d’or, un 59% menys que el seu màxim de novembre de 2021”, va continuar Schiff. “Bitcoin es troba en un mercat baixista a llarg termini amb un preu en or”.
Altres senyals
“Em nego a escollir fons”, va dir una vegada l’antic gestor de fons de cobertura Hugh Hendry. “Els micos es passen tot el temps recollint fons”.
Com va assenyalar Hendry, probablement sigui una bona idea no posar-se massa maco en el moment de les compres als titulars com els que s’han vist al FT aquesta setmana. No obstant això, probablement és bastant segur dir que s’està duent a terme algun tipus de procés de fons.
En altres notícies d’aquesta setmana que mai no apareixeran a prop de les millors, sembla que l’interès dels inversors en Tether s’està evaporant. Amb el mercat criptogràfic encara animat a finals de l’any passat, es va informar que el gegant emissor de monedes estables estava en converses per recaptar entre 15.000 i 20.000 milions de dòlars amb una valoració de 500.000 milions de dòlars.
Segons un informe del FT dimarts, però, sembla que els inversors es retracten d’aquesta valoració i els esforços de captació de capital només poden ser de l’ordre d’uns 5.000 milions de dòlars.
Per la seva banda, el conseller delegat de Tether, Paolo Ardoino, va dir al FT que els informes originals d’una augment de capital entre 15.000 i 20.000 milions de dòlars eren una “concepció errònia” i que Tether havia rebut molts interessos per aquesta valoració de 500.000 milions de dòlars.
No obstant això, segons l’informe, els inversors han plantejat de manera privada la seva preocupació sobre aquesta valoració elevada. Les coses són fluides, va continuar l’informe, i un rally criptogràfic podria canviar ràpidament el sentiment.
