El repunt del 70% de l’or en un any, el seu rendiment més fort en gairebé mig segle, va provocar que la demanda d’exposició al metall creixi. A mesura que els inversors institucionals i minoristes buscaven refugis durant els períodes de creixent tensions geopolítiques i noves amenaces aranzelàries, un racó del mercat va destacar: l’or tokenitzat.
Fitxes amb suport d’or com XAUT4.755,29 dòlars i Paxos Gold (PAXG) van registrar un creixement explosiu l’any passat, superant el volum de negociació de la majoria dels fons tradicionals d’or negociats en borsa (ETF), segons un informe de l’intercanvi cripto CEX.io.
El comerç d’or tokenitzat va assolir els 178.000 milions de dòlars el 2025, amb 126.000 milions de dòlars només en l’últim trimestre de l’any. Això el situa per davant de tots els ETF que cotitzen als Estats Units menys un: les accions d’or SPDR (GLD), que tenen 165.000 milions de dòlars en actius gestionats, en termes de volum global.
“Si l’or tokenitzat fos un ETF, ja es classificaria com el segon més gran per volum de negociació”, va dir l’informe.
Augment de la capitalització del mercat de l’or tokenitzat en comparació amb els principals ETF d’or (CEX.io)
Tot i així, el sector continua sent un gran pes. Només el XAUT de Tether va representar el 75% del volum del quart trimestre, assenyala l’informe.
La capitalització de mercat de l’or tokenitzat també va augmentar, augmentant un 177% fins a superar els 4.400 milions de dòlars, segons l’informe. Tot i així, és petit en comparació amb la mida total de 32 bilions de dòlars del mercat de l’or.
La demanda minorista és un motor clau de l’or tokenitzat. A diferència d’alguns actius tokenitzats, que estan restringits a inversors acreditats, els fitxes d’or permeten la propietat fraccionada i no hi ha cap inversió mínima per als inversors individuals. Això permet que una franja més àmplia d’inversors participi, especialment en mercats emergents on els productes d’inversió vinculats a l’or poden no estar fàcilment disponibles.
Quan l’or va assolir els 4.750 dòlars dimarts, gairebé un 10% més des de l’inici de l’any, Gracy Chen, consellera delegada de Bitget, va dir que veu el metall cap als 5.000 dòlars.
“Amb els aranzels de nou al focus, és probable que el capital giri cap a actius defensius, on domina l’or”, va dir. “Pel que fa a les perspectives, veiem que l’or apunta al nivell de 5.000 dòlars. Si les condicions actuals es mantenen, no està gaire lluny”.
