Les empreses de tresoreria de Bitcoin han confiat durant molt de temps acumulació implacable de BTC per enfortir els balanços de les empreses. Però una pausa recent tant en les compres de Bitcoin com en les vendes d’accions planteja una pregunta urgent: es tracta d’una desacceleració temporal o un senyal primerenc de tensió estructural més àmplia per a les estratègies corporatives de tresoreria de Bitcoin?
L’estratègia trenca el patró de compra de Bitcoin
Per primera vegada des del desembre de 2025, Strategy no va informar de cap compra de Bitcoin durant la setmana del 23 de març al 29 de març de 2026. Una presentació presentada a la Comissió de Valors i Borsa (SEC) dels EUA confirmat aquesta interrupció de la rutina, que tampoc incloïa l’emissió d’accions mitjançant el seu programa de mercat (ATM), el mecanisme principal utilitzat per finançar l’acumulació de Bitcoin. Abans de la pausa, L’última compra de Strategy va ser de 1.031 BTC entre el 16 i el 22 de març de 2026, cosa que reflecteix una estratègia d’adquisició setmanal sostinguda.
A més, el president executiu Michael Saylor no ha explicat públicament la pausa, un silenci notable donat el seu actualitzacions setmanals periòdiques. Aquesta combinació de la compra aturada i el silenci ha alimentat les discussions sobre si l’era de acumulació agressiva de Bitcoin corporativa pot estar sota pressió.
BTC Empreses del Tresor sota pressió: context de mercat
Estoc de l’estratègiaque cotitzava a 124,80 dòlars en el moment de l’informe, ha disminuït més d’un 60% durant els darrers sis mesos, mentre que el propi Bitcoin tenia un preu de 67.197 dòlars, una baixada superior al 18% durant 12 mesos. Aquestes xifres il·lustren un entorn enduriment per a les empreses que depenen tant del capital com dels actius digitals per donar suport a les estratègies de tresoreria.
Altres empreses mostren enfocaments divergents. MARA Holdings va vendre 15.133 BTCvalorat en aproximadament 1.100 milions de dòlars, per reduir el deute convertible, mentre que Canaan va augmentar les participacions en 1.793 BTC i 3.952 ETH mentre ampliava les operacions mineres a Texas. La informació addicional prové de Nakamoto Inc., que va vendre aproximadament 284 BTC per 20 milions de dòlars el març de 2026, per sota de la seva valoració ponderada a finals d’any 2025 de 87.519 dòlars per moneda. Aquesta venda es va produir després d’una pèrdua de 166,2 milions de dòlars per canvis en el valor raonable dels seus actius digitals i reflecteix una recalibració més àmplia entre les empreses de tresoreria no estratègiques. Nakamoto va indicar que els ingressos finançarien una reserva operativa en dòlars dels EUA per donar suport a les operacions i iniciatives estratègiques.
Les revelacions addicionals a les presentacions de l’Estratègia proporcionen context sobre les obligacions corporatives que poden influir en les decisions de capital. Una demanda d’accionistes presentada per David Dodge el juliol de 2025 per modificacions d’accions preferents es va desestimar el març de 2026, i Strategy va acceptar sol·licitar la ratificació dels accionistes i cobrir 550.000 dòlars en honoraris legals.
La combinació de va aturar les compres de Bitcoincap emissió d’accions, la disminució dels preus de les accions i de Bitcoin i moviments similars d’altres empreses del tresor il·lustren un període de recalibració a tot el sector. Strategy té ara aproximadament el 76% de tots els BTC propietat de les empreses del tresor públic, mentre que la majoria d’altres han afegit participacions mínimes en les últimes setmanes. Si aquest moment marca una pausa temporal o el començament del final per Empreses de tresoreria de Bitcoin segueix sent incert, però les dades actuals subratllen les creixents pressions sobre les empreses que segueixen aquesta estratègia abans dominant.
Imatge destacada creada amb Dall.E, gràfic de Tradingview.com
Procés Editorial per a es centra a oferir contingut investigat a fons, precís i imparcial. Mantenim estrictes estàndards d’aprovisionament i cada pàgina és sotmesa a una revisió diligent pel nostre equip d’experts en tecnologia i editors experimentats. Aquest procés garanteix la integritat, la rellevància i el valor del nostre contingut per als nostres lectors.
