És més segur tenir reserves en or o bitcoin?

El 2 de març de 2025, Donald Trump va anunciar la creació d’una reserva estratègica basada en Bitcoin (BTC) i d’altres criptoactives als Estats Units. Aquesta proposta va obtenir força el juliol de 2024, promoguda pel senador de l’estat de Wyoming, Cynthia lummis.

Després de la confirmació de Trump i suposant que finalment es completa i es replica en altres països, aquesta mesura podria reconfigurar la manera en què el Les nacions protegeixen la seva economiaauto -prova de la inflació o assegurar el suport de les seves monedes.

Tanmateix, mentre que Bitcoin guanya terres en la consideració de les empreses i les nacions actuals per conservar (o augmentar) el seu poder adquisitiu, l’or s’utilitza com a reserva de valor i símbol del poder per part de les persones grans i civilitzacions com els egipcis, que van començar a extreure’l 2.000 anys abans de Crist, Per preservar la vostra riquesa.

Actualment, és més segura una reserva estratègica en or o bitcoin? Per obtenir una resposta, abans que sigui necessari fer algunes comparacions.

Bitcoin Vs. Or: una comparació en termes d’escassetat

L’escassetat és una qualitat crucial perquè un actiu funcioni com a reserva de valor, ja que la seva oferta limitada garanteix el seu valor i protegeix contra la inflació.

Bitcoin està dissenyat per ser intrínsecament escàs gràcies al seu protocol i programació: té un subministrament màxim de 21 milions d’unitats. La seva taxa d’emissió disminueix aproximadament cada quatre anys halvingsreduint la recompensa per mineria de blocs i limitant la quantitat de bitcoins nous que entren al mercat.

Aquestes característiques creen un Corba de velocitat d’emissió predictiu que tendeix cap a zero. Aquesta corba d’emissions és Mireu amb la zona de llamps pintada al següent gràfic de negociació. La línia taronja (subministrament de BTC) expressa el corrent actual de Bitcoin (19.894.704 al 3 de març de 2025) i amb la línia negra, el preu de Bitcoin.

L’or, actualment, no té un límit màxim conegut en el seu subministrament, tot i que està limitat per factors geològics. La seva emissió depèn de l’extracció minera, un procediment car que afegeix gradualment noves reserves al provisió Global.

Mentre que el creixement de l’oferta d’or és limitat, més lent i estable que en altres actiusl’oferta d’aquest metall pot continuar expandint -se a mesura que es troben noves fonts d’aquest metall.

Al seu torn, l’oferta d’or creix constantment i la taxa d’emissió anual (àrea celestial) manté Un comportament més uniforme En comparació amb el vist a Bitcoin, com es pot veure al gràfic següent:

Bitcoin, amb la seva màxima taxa d’emissions fixes i decreixents, és més previsible i escàs que l’or.

Una mirada tecnològica a Bitcoin i Gold

Portabilitat i divisibilitat

La naturalesa digital de Bitcoin li dóna un Alt grau de portabilitatperquè es pot moure pràcticament a qualsevol part del món a través de les xarxes de dades. A més, és divisible en unitats molt petites, anomenades satoshis (0,00000001 BTC), que Facilita les transaccions de diferents quantitats amb un alt nivell de precisió.

En canvi, l’or és més difícil de transportar pel seu pes i volum. La seva divisibilitat, encara que sigui possible per lingots o monedes de diferents dimensions, implica processos físics que poden ser menys àgils i més cars.

La transportabilitat és una qualitat clau per a una reserva de valor perquè permet moure’s actiu fàcilment quan sigui necessari. Una volta amb or, per exemple, és difícil de transportar.

En canvi, Bitcoin és fàcilment portàtil i accessible gràcies a la seva naturalesa digital, sense requerir moviments físics. Fins i tot si un maquinari La cartera es destrueix, els fons es mantenen segurs en la direcció si teniu claus privades, fent que Bitcoin sigui pràcticament indestructible si no es violen les claus del titular exclusiu.

Verifibilitat

Bitcoin es basa en la seva xarxa descentralitzada, que registra totes les transaccions immutables i accessible a qualsevol persona amb connexió a Internet. Això permet auditar immediatament la quantitat total de bitcoin en circulació i fer un seguiment de la història de cada fracció criptoactiva.

En el cas de l’or, la seva verificació Requereix mètodes d’inspecció física i assaig per confirmar la puresa i la quantitat. Aquests procediments poden ser lents i requereixen personal format, a més de les infraestructures especialitzades.

Per exemple, Cryptootics va informar el 19 de febrer que Elon Musk havia posat en dubte la integritat de les reserves d’or dels Estats Units, criticant la transparència de l’emmagatzematge d’actius públics.

“L’or encara hi ha o s’ha anat?”

Elon Musk, cap del departament d’eficiència del govern (Doge).

Com s’emmagatzemen aquests actius?

En termes d’emmagatzematge i seguretat, el bitcoin i l’or tenen diferències importants en els seus requisits i riscos.

Bitcoin

El seu emmagatzematge es basa en moneders digitals, com ara cartera de maquinari (dispositius físics) programari (Aplicacions connectades a Internet). Bitcoin en un maquinari La cartera implica un risc crític: Perdre les claus privades o la frase de recuperaciónomés maneres d’accedir als fons.

Si el propietari perd aquestes claus, els actius són permanentment inaccessibles. Tanmateix, mentre que només el propietari coneix aquestes claus, el robatori, la pèrdua o la destrucció del dispositiu físic no comprometen els fons, ja que les tecles i el BTC resideixen a la xarxa, no al dispositiu. La seguretat, per tant, depèn exclusivament del Custòdia personal d’aquestes credencials.

Per la seva part, a cartera calenta (connectat a Internet) ofereix l’avantatge de No necessiteu espai físicque simplifica la seva custòdia, ús i transport. Tot i que és més accessible per a transaccions, els riscos inclouen Hackeosprogrames malvats, pesca o Falles en la seguretat de la plataforma.

Serveis de tercers partits, com ara bescanvis Custodians centralitzats o institucionals, ofereixen solucions que a priori seria més pràctica i senzilla, però requereix confiança en l’entitat que gestiona els actius.

Els riscos associats a la delegació de la custòdia en un terç es donen la possibilitat de fallida, insolvència o fins i tot canvis en les polítiques internes d’aquest terç que pot afectar la gestió dels fons. El Salvador, per exemple, protegeix els seus bitcoins a Bitgo, una empresa de seguretat nord -americana.

Oro

El seu emmagatzematge és físic, que Implica la necessitat d’infraestructura de seguretat com ara caixes fortes, voltes o emmagatzematge als bancs o espais dissenyats per al vostre refugi. Això genera costos addicionals, tant per a la compra d’equips o estructures, com per a les taxes de custòdia a tercers.

El transport de grans quantitats pot ser logísticament complex, car i perillós, ja que implica un possible risc de robatori. Al seu torn, el més car per transportar -lo en bous ho fa inútil per a l’intercanvi de valor. L’or, tot i que tangible i menys exposat a riscos tecnològics, s’enfronta a reptes relacionats amb els costos operatius i els espais de protecció.

Es podria dir que Bitcoin ofereix una solució d’emmagatzematge més eficient en termes d’espai i portabilitat. Tanmateix, el seu refugi requereix, mitjançant l’autoocustuari, un cert nivell de coneixement tècnic o la custòdia delegat en tercers.

L’or és els actius de capitalització mundial

L’or és actualment els actius de capitalització més borsària del món, amb una xifra superior a 20.000 milions de dòlarsmentre que, en aquesta llista, Bitcoin és setè, amb uns 1.800 milions de dòlars. Aquesta informació es pot veure a través del següent gràfic de la plataforma de negociació diferent:

Una major capitalització de mercat, com l’or, indica que aquest actiu, als ulls dels inversors, està dotat de major estabilitat, confiança i capacitat per resistir els temps econòmics difícils Sense variar massa en el seu preu.

Tanmateix, quan es compara la capitalització de mercat d’aquests actius, és impossible no assenyalar -ho Bitcoin es va presentar al mercat fa només 15 anysa diferència de l’or, que utilitzen els pobles ancestrals durant milers d’anys.

En aquest sentit, el següent gràfic mostra (amb barres taronja) com la capitalització de mercat de Bitcoin ha crescut percentatge respecte a l’or. A partir del 31 de gener de 2025, i segons el comerç diferent, Bitcoin tenia un 10% de la capitalització de mercat que l’or tenia.

La imatge anterior reflecteix que, tot i que l’or continua dominant com a actius de capitalització més borsària, BTC ha estat reduint aquest buit A causa de la seva creixent adopció i valorització. Malgrat les seves diferències d’estabilitat i volatilitat, la trajectòria de Bitcoin implica que el criptoactiu té potencial per competir com a reserva de valor estratègic.

Empreses com MicroStrategy, els majors miners de Bitcoin i altres empreses, van començar durant anys per forjar reserves a BTC, cosa que explica un creixement gradual i sostingut de la confiança de Bitcoin.

Bitcoin és més volàtil, però més rendible

Quan es valora una reserva estratègica en or o bitcoin, és inevitable ressaltar el Enorme diferència de volatilitat que els dos actius presents en les seves aportacions de mercat.

A través del gràfic proporcionat per la plataforma d’anàlisi financera de TrainingView, es perceben històricament la línia d’origen d’or i espelmes vermelles (Purple Line).

Mentre que el bitcoin mostra un creixement exponencial, excedent de l’or, el metall manté un creixement estable i moderat. Aquest comportament reflecteix el risc especulatiu i més gran de BTC, el qual Els rendiments i les caigudes són més bruscos. En canvi, l’or actua com un actiu tradicional de la reserva de valor: menys volatilitat, però menys rendiment.

D’aquesta manera, i tot i que l’or segueix sent els actius de capitalització més borsària del món i els més utilitzats com a reserva de valor per a la seva història i l’acceptació global, Bitcoin està guanyant terreny ràpidament com a reemplaçament.

Gràcies a la seva creixent adopció, la seva naturalesa de l’escassetat, els alts rendiments que ha ofert al mercat i a les instal·lacions d’emmagatzematge i intercanvi digital que eliminen els riscos i els costos associats a la protecció física.