Exposició a Bitcoin o disfressa fiat? Les empreses de tresoreria divideixen la comunitat cripto

Les empreses de tresoreria de Bitcoin – Entitats que acumulen l’actiu digital (normalment mitjançant actius prestats) – ofereixen als clients una exposició indirecta a través del seu estoc. Alguns creuen que aquestes empreses porten Bitcoin a Wall Street. Uns altres pensen que aquestes empreses del Tresor estan fent el contrari: convertir els bitcoiners en l’anomenat “Fiat Bros”.

Des de l’auto-costum de les claus privades fins a la “exposició” indirecta de Bitcoin

El 2021, el multimilionari i el propietari de X Elon Musk van respondre cèlebrement “La vostra aplicació xucla” a una cartera cripto que no admetia l’accés dels usuaris a les seves claus privades. Ara, quan les empreses de tresoreria de Bitcoin ETFS i Bitcoin criden tanta atenció, pot semblar que l’auto-custòdia ha abandonat en silenci l’escena.

Tot i que la gran narració està ocupada amb les notícies sobre les empreses del Tresor que gasten milions de dòlars (de diners prestats) per comprar el màxim de bitcoins possibles, els bitcoiners que (en el millor dels casos) no els importen “l’exposició indirecta al bitcoin” no va anar enlloc. No són tan visibles als mitjans socials i de masses.

L’exposició indirecta de Bitcoin, o propietat de paper Bitcoin, és propietària de determinats actius emesos per l’empresa que acumulen estratègicament Bitcoin als seus balanços. Les existències d’empreses de tresoreria de Bitcoin (per exemple, MSTR per estratègia) o fons de borsa (ETF) d’empreses de gestió d’actius que contenen Bitcoin (per exemple, IBIT de BlackRock) són dos dels tipus d’actius més populars que exposen els usuaris a Bitcoin.

Se suposa que la propietat d’aquests actius permet als titulars beneficiar -se dels moviments de preus de Bitcoin, ja que es reflecteixen en el valor d’aquests actius. És per això que es considera que els ETF de Bitcoin, les existències d’empreses de tresoreria de Bitcoin, els derivats de Bitcoin i els actius similars que contenen bitcoin, tot i que és essencialment bitcoin de paper.

Llegiu -ne més: Com vam passar de Bitcoin WhitePaper a “Paper” Bitcoin

Les empreses de tresoreria són Wall Street de Troia?

Alguns consideren que les empreses de tresoreria són un mitjà senzill perquè els inversors institucionals i corporatius entrin al mercat de cripto. De fet, per a les empreses, comprar existències d’estratègia és més fàcil que comprar Bitcoin quant a la llei. L’estratègia té prop de 600.000 bitcoins i es dedica a una activitat tan regular que comprar accions de MSTR exposa els compradors corporatius a les fluctuacions de preus de Bitcoin.

A mesura que les empreses del Tresor continuen acumulant bitcoins de manera implacable, augmenten la pressió de compra, cosa que impedeix que el preu de la BTC tingui caigudes importants. Les corporacions que compren accions de les empreses del Tresor inverteixen indirectament en Bitcoin.

Michael Saylor, el president de l’estratègia, va dir que vol solucionar l’economia de la criptomoneda i els mercats de capital tradicionals. Alguns veuen ell i altres empreses del Tresor com un cavall de Troia que porta Bitcoin a Wall Street.

Tot i això, alguns veuen el contrari que les empreses del Tresor estan convertint els bitcoiners en inversors financers tradicionals. Els crítics de les empreses del Tresor destaquen que, malgrat molt parlar de Bitcoin, aquestes empreses operen en el sector de les finances convencionals i promouen les seves accions tant a Tradfi (finances tradicionals) com a inversors criptogràfics.

En particular, aquestes empreses no paguen els seus empleats a Crypto ni accepten Bitcoin com a mètode de pagament per a les seves accions, entre altres coses. Literalment, aquestes empreses no ofereixen cap tipus d’experiència de Bitcoin als seus clients i empleats.

Per al sector de Tradfi, les empreses del Tresor serveixen com a forma de beneficiar -se del creixement del valor de Bitcoin. Tanmateix, per als inversors de Bitcoin, aquestes empreses poden semblar una invasió d’un agent de Tradfi que sedueix la gent per deixar de comprar i subjectar bitcoins i canviar a un instrument tradicional com les accions. La narració estàndard de Bitcoin presumptament només serveix com a eina de promoció per al públic dels aficionats a Bitcoin.

Tot i que no hi ha res dolent en competir per als inversors, sembla que els bitcoiners es veuen enfadats pel fet que les empreses del Tresor han infectat la majoria dels mitjans relacionats amb Bitcoin amb publicacions promocionals sobre ells.

Els defensors de l’auto-personalitat defensen que els podcasters de Bitcoin, Crypto X, Conferències Crypto: totes aquestes plataformes són estratègies “shilling” i accions de Nakamoto. Com a resultat, deixa massa poc espai per a la conversa amb aquells que comparteixen valors similars, com la independència i una filosofia autocostumenia.

Una altra preocupació associada a les empreses del Tresor és que les seves estratègies poden no ser tan segures i, en algun moment, hauran de vendre els bitcoins que compren. Pot desencadenar un efecte dòmino que podria enterrar fins i tot gegants com l’estratègia.

Segons un informe recent de la companyia de capital de risc, la majoria de les empreses de tresoreria de Bitcoin és poc probable que sobrevisquin a una “espiral de mort” que es pugui desencadenar per una caiguda sobtada del preu de BTC.

Les possibilitats que les empreses ressusciten després de la caiguda són més primes, sobretot tenint en compte la seva naturalesa centralitzada.

Llegiu -ne més: No totes les empreses de Holding Bitcoin evitaran la mort en espiral, segons el nou informe