Després d’una recuperació massiva en forma de V del seu accident fulgurant fins als 60.000 dòlars, un dels gestors d’actius més grans del món ha indicat que podria estar el fons.
Jurrien Timmer, el director de macro global de Fidelity Investments, ha identificat públicament el rang mitjà de 60.000 dòlars com a zona de compra crítica.
El punt clau del preu
El mercat més ampli es va fixar en els titulars macro la setmana passada, però Timmer va mantenir l’ull en els aspectes tècnics de Bitcoin. Tot i la por que s’apoderava del mercat avui, ha reafirmat la seva convicció en el preu mínim de l’actiu.
“Els mercats van parlar fort la setmana passada amb l’anunci de la propera cadira de la Fed”, va escriure Timmer. “Per a Bitcoin, però, continuo veient 65.000 dòlars com un punt d’entrada atractiu”.
L’or continuarà superant a Bitcoin
Timmer també va abordar l'”elefant a la sala”, que és el fet que l’or ha superat recentment el seu homòleg digital.
L’or ha augmentat a nous màxims històrics a causa de les compres del banc central i la por geopolítica.
Timmer atribueix aquest retard al posicionament tècnic més que a una fallada fonamental de Bitcoin.
“Tenint en compte la distància entre l’or i Bitcoin en relació amb els seus nivells de suport”, va explicar Timmer, “sospita que l’or continuarà superant a Bitcoin fins que els fluxos convergin més”.
Timmer va compartir el que va descriure com un “gràfic d’aspecte una mica còsmic” que feia un seguiment de mercaderies i bons des que va començar el mercat alcista cíclic l’octubre del 2022.
Les dades posen de manifest una crua realitat per a les carteres tradicionals 60/40: els bons a llarg termini no protegeixen els inversors, mentre que els “actius durs” s’estan disparant.
“Des del meu punt de vista, les matèries primeres (inclosos els metalls preciosos) continuen servint com a diversificadors importants en aquesta era de domini fiscal, independentment de qui finança el deute i com”, va dir Timmer.
Va assenyalar que els metalls preciosos han pujat “ràpidament… malgrat la seva molt baixa correlació” amb l’S&P 500, agafant efectivament la quota de mercat de Bitcoin en els últims mesos. En canvi, els bons llargs continuen sent els “últims”, advertint que si els bons tornen a correlacionar positivament amb les accions, els inversors necessitaran desesperadament “actius no correlacionats (inclosos els alts) per navegar pels riscos”.
18 anys vs 5 mil·lennis
En un gràfic que compara les capitalitzacions de mercat ajustades a la inflació dels actius monetaris, va assenyalar que l’or se situa actualment a uns 35 bilions de dòlars, mentre que la plata i el Bitcoin estan lligats a aproximadament 1,8 bilions de dòlars.
La velocitat amb què Bitcoin va assolir aquesta fita, però, no té precedents a la història de la humanitat.
“És increïble per a mi que Bitcoin hagi trigat 18 anys a assolir una capitalització de mercat d’1,8 bilions de dòlars; va necessitar plata cinc mil·lennis”, va observar Timmer. “Pomes a taronges, és clar, però encara”.
