Gairebé el 70% dels inversors institucionals que posseeixen Ethereum (ETH) es dediquen a participar, amb un 52,6% d’ells amb fitxes de participació líquida (LST), segons un informe de Blockworks Research.
Gairebé la meitat dels inversors institucionals que participen en ETH prefereixen utilitzar només una plataforma integrada, com Coinbase i Binance. Mentrestant, el 60,6% dels participants de l’enquesta també utilitzen plataformes de participació de tercers.
Segons l’informe, un de cada cinc inversors institucionals enquestats tenia més del 60% de la seva cartera assignada a Ethereum o a un LST basat en ETH. L’enquesta va incloure intercanvis, custodios, empreses d’inversió, gestors d’actius, proveïdors de carteres i bancs.
L’informe va revelar que els trets clau que van tenir en compte els enquestats a l’hora de triar un proveïdor d’aposta eren la reputació, la gamma de xarxes compatibles, el preu, la incorporació senzilla, els costos competitius i l’experiència i l’escalabilitat.
La liquiditat i la seguretat també es van considerar les característiques més importants per als inversors institucionals a l’hora de decidir si la participació és una opció viable. En una escala de l’1 al 10, la liquiditat va obtenir una importància mitjana de 8,5, reflectint la preocupació per sortir de grans posicions LST si cal.
Mentrestant, la seguretat va obtenir una puntuació encara més alta, amb una puntuació mitjana d’importància de 9,4, impulsada per les preocupacions sobre l’eficiència de la retirada en condicions de mercat volàtils. A més, el 61,1% dels enquestats van indicar que estarien disposats a pagar una prima per millorar la seguretat i la tolerància a errors.
La ubicació geogràfica també juga un paper, la meitat dels inversors institucionals considera important la ubicació d’un validador a l’hora d’escollir una plataforma de staking.
Augment de l’aposta líquida
L’informe també va destacar que l’augment de les plataformes de participació de tercers està impulsat per la creixent popularitat dels LST. Aquests fitxes aborden els problemes inicials amb la participació d’ETH quan els usuaris perden la seva liquiditat bloquejant-la per ajudar amb la seguretat de la xarxa.
A més, a causa de la seva popularitat, diverses aplicacions DeFi han començat a integrar LST als seus serveis. Això ha millorat significativament la liquiditat i és un dels motius clau del 52,6% dels inversors institucionals que tenen LST, segons l’informe.
L’informe va assenyalar que l’aposta líquida està dominada pel protocol Lido i el seu LST, stETH, amb el 54,5% dels enquestats implicats en l’aposta líquida amb aquest token.
Aquesta concentració crea una dinàmica on els grans LST es beneficien de les economies d’escala. Una major participació en el mercat atrau més operadors mitjançant oportunitats de tarifes més elevades, que al seu torn millora la seguretat distribuint la validació entre més operadors. Tanmateix, això també genera preocupacions sobre la centralització del poder de validació en uns quants protocols, un problema marcat pel 78,4% dels enquestats.
Regeneració i validadors distribuïts
El replantejament és una altra tendència emergent, amb la majoria d’inversors que expressen interès per la tecnologia malgrat diverses preocupacions sobre els riscos afegits.
El replanteig permet als validadors utilitzar ETH apostat en diversos protocols simultàniament i rebre fitxes líquides de restaking (LRT) per capturar rendiment addicional.
Tanmateix, introdueix riscos addicionals, com ara la retallada, una penalització que redueix l’ETH apostat per un validador per comportament maliciós. L’informe també va assenyalar riscos com les vulnerabilitats a nivell de protocol i el potencial per a una major centralització dels validadors.
Malgrat aquestes preocupacions, el 82,9% dels enquestats eren conscients dels riscos associats a la renovació, i el 55,9% dels inversors institucionals van expressar el seu interès a participar en ETH, la qual cosa indica una perspectiva favorable per a la renovació.
Els inversors institucionals consideren la centralització del poder de validació com un desenvolupament arriscat, amb un 65,8% que diu que coneixia els serveis de validació distribuïda (DV).
