GameStop va proposar una adquisició no sol·licitada i no vinculant d’eBay per 55.500 milions de dòlars en un acord d’efectiu i accions, ja que el minorista de videojocs busca avançar més enllà del seu negoci minorista heretat.
La companyia va presentar diumenge una proposta no vinculant per adquirir el 100% d’eBay a 125 dòlars per acció en efectiu i accions, segons un anunci.
L’oferta inclou una prima del 46% al preu de tancament no afectat d’eBay el 4 de febrer de 2026, quan GameStop va començar a construir la seva posició a l’empresa. GameStop també va revelar que ha acumulat una participació econòmica d’aproximadament el 5% a eBay a través de derivats i participacions comunes.
La proposta arriba quan GameStop intenta reposicionar-se més enllà de la venda física de videojocs, fins i tot mitjançant una estratègia de tresoreria de Bitcoin aprovada el 2025. Però l’oferta també planteja qüestions de finançament i execució perquè el valor de mercat d’eBay és diverses vegades més gran que el de GameStop.
Potencials retallades de costos i plans d’integració
GameStop va descriure un possible estalvi de costos d’uns 2.000 milions de dòlars anuals si es tanca l’acord. Va dir que aquestes reduccions vindrien del màrqueting, el desenvolupament de productes i la consolidació administrativa.
La companyia va dir que eBay va gastar uns 2.400 milions de dòlars només en vendes i màrqueting l’any fiscal 2025, mentre que només va afegir un milió de compradors actius nets.
“Més despesa no és produir més usuaris en un mercat amb un reconeixement de marca gairebé universal”, va afegir GameStop.
Font: GameStop
GameStop també va assenyalar la seva empremta minorista d’aproximadament 1.600 botigues dels Estats Units com un possible actiu per als serveis de logística i autenticació d’eBay. Va suggerir que aquestes ubicacions es podrien utilitzar per a la ingesta de productes i el suport al compliment.
També va dir que la proposta estipula que el CEO de GameStop actuaria com a conseller delegat de la companyia combinada si l’adquisició té èxit.
“EBay hauria de valer, i valdrà, molts més diners”, va dir Cohen, i va afegir: “Estic pensant a convertir eBay en una cosa que valgui centenars de milers de milions de dòlars”.
Segons TradingView, la capitalització de mercat d’eBay se situa en 46.200 milions de dòlars en el moment d’escriure aquest article. La capitalització de mercat de GameStop és d’uns 12.000 milions de dòlars.
Preu de les accions d’eBay, gràfic de tots els temps. Font: TradingView
GameStop ha cridat l’atenció pels seus creixents vincles amb els mercats criptogràfics, sobretot després d’afegir Bitcoin (BTC) a la seva estratègia de tresoreria corporativa el 2025. La mesura va posicionar l’empresa al costat d’un petit grup d’empreses públiques que experimentaven amb actius digitals com a part de la diversificació del seu balanç.
El minorista també es va convertir en una figura central en el frenesí d’accions memes del 2021, quan els inversors minoristes van coordinar l’activitat de compra que va augmentar les seves accions i va provocar una volatilitat extrema.
