Hi ha massa pessimisme sobre el bitcoin i això és positiu

En un món on les emocions mouen els mercats, el pessimisme ha tornat a agafar Bitcoin (BTC).

Tanmateix, enmig d’aquest soroll ensordidor, un corrent contrari comença a prendre forma: la por extrema, lluny de ser una condemna a mort, podria apuntar -se a un moment clau per als inversors amb visió a llarg termini.

Aquest és el preludi d’un nou escenari daurat o simplement un altre capítol d’incertesa? Les dades i les veus del mercat ofereixen pistes que val la pena explorar.

L’índex de por i cobdícia, una eina que mesura el pols emocional dels inversors, va caure a la zona de la “por extrema”. Aquest fenomen no és nou. Històricament, quan la por es fa càrrec del mercat, els preus de Bitcoin solen tenir antecedents o, almenys, a estabilitzar -se abans d’un rebot.

Tommaso Scarpellini, analista de dades i responsable de la columna de serenitat financera, observa aquest patró amb interès. «No em sorprèn veure noves opinions apocalíptiques; Això sol passar quan l’índex reflecteix un sentiment tan feble ”, afirma.

Per a ell, Les estadístiques han demostrat ser una guia més fiable que les altes veus de les finances tradicionals.

La por com a brúixola del mercat

L’anàlisi de Scarpellini no es basa en intuïcions vagues. L’índex de por i cobdícia combina factors com la volatilitat dels preus, l’impuls del mercat i la relació entre les opcions de vendes (PUS) i la compra (trucades) en derivats.

Quan la puntuació cau, la por domina. Els inversors es venen per protegir -se de les pèrdues o abstenir -se d’entrar al mercat. Tanmateix, quan l’índex de por i cobdícia amb el gràfic de preus BTC, “es fa evident que aquest hauria estat un gran indicador contrari per a inversors BTC a llarg termini en el passat”. Dit d’una altra manera, les zones de por extrema han representat històricament punts d’entrada sòlids, segons ell.

“No es tracta de predir el fons exacte, sinó de reconèixer oportunitats dignes”, afirma l’analista.

Aquest enfocament contrari, complir -se quan els altres venen, no és cap novetat en el món de les inversions. El que crida l’atenció és com el pessimisme actual contrasta amb l’evolució del bitcoin en l’última dècada.

El 2017, quan la moneda digital va arribar a 20.000 dòlars, xifres com Ray Dalio, Jamie Dimon i Larry Fink van anomenar la seva bombolla, frau i especulació sense fonament. El mercat baixista que va continuar semblava demostrar -los bé. Però la història va prendre un gir, menys de sis anys després, Bitcoin es cita cinc vegades aquest valor, i alguns dels seus crítics més ferotges han canviat de costat.

Per exemple, Dalio va suavitzar la seva posició i ara veu Bitcoin com una alternativa viable als actius del deute. Fink, director general de BlackRock, va anar més enllà: va descriure la criptomoneda com a “or digital” i va reconèixer que el seu escepticisme inicial era equivocat, segons va informar la criptootica.

Avui, BlackRock gestiona el Bitcoin ETF més gran del món, llançat el gener de 2024. Aquests canvis d’opinió subratllen una veritat incòmoda: Les prediccions emocionals poden fallar en veu alta, mentre que els patrons de mercat ofereixen una narració més consistent.

Una mirada tècnica al cicle

Més enllà de la sensació, els indicadors tècnics també proporcionen claredat. Scarpellini destaca l’índex de força relativa (RSI) de 14 períodes Com a eina útil per comprendre la dinàmica de preus de Bitcoin.

Aquest indicador, que mesura la velocitat i el canvi dels moviments de preus, oscil·la entre 0 i 100. Una RSI superior a 70 suggereix que l’actiu és excessiu; Per sota de 30, infravalorat.

Recentment, Bitcoin va jugar els 50 punts a la RSI abans de rebotar de 80.000 dòlarsun nivell psicològic clau. Actualment, cotitza al voltant de 86.000 dòlars, mentre que 90.000 dòlars estan sorgint com la barrera que, si es superi, podria obrir el camí cap a un nou màxim històric.

Quan es revisa la història, l’analista troba que, de set configuracions similars a la RSI, només dues van marcar l’inici d’un mercat baixista prolongat. Els altres cinc van ser contratemps temporals dins d’una tendència alcista més àmplia.

“Cada correcció es sent com el final del món, però els veritables mercats baixistes són més difícils de detectar en el gràfic de bitcoin que les zones de consolidació”, afirma Scarpellini. Aquestes dades ens conviden a la reflexió: estem davant d’un simple ajust o davant del preludi d’alguna cosa més gran?

Els fonaments al microscopi

Si la sensació i els tècnics ofereixen una guia, els fonaments proposen un repte important. Bitcoin no genera dividends, no té cap utilitat industrial i el seu valor depèn completament de la confiança del mercat.

Com avaluar si està sobrevalorat o infravalorat? Aquí entra en joc l’indicador MVRV, que compara la capitalització de mercat actual de Bitcoin amb el seu valor realitzat, és a dir, el preu al qual les monedes van canviar de mans per última vegada. Un alt MVRV indica eufòria; un MVRV baix, infravaloració.

En aquest moment, El MVRV Z-Score, una versió normalitzada d’aquest indicador, és 2. Històricament, les “zones de compra” s’han situat per sota d’1, mentre que les “zones de venda” han superat els 7 punts.

Amb un valor de 2, Bitcoin no es troba ni al territori de pànic ni en una bombolla òbvia. “No sé quin és el valor raonable de Bitcoin, però el mercat hi creu”, diu Scarpellini. Aquesta observació reforça la idea que, més enllà de les opinions, la demanda dinàmica de l’oferta segueix sent el principal motor de la moneda.

El risc sempre tira

Malgrat les proves estadístiques, cap anàlisi està exempta de la incertesa. Les descàrregues de la responsabilitat es repeteixen fins al cansament: el passat no garanteix els resultats futurs.

Una probabilitat del 90% encara deixa un marge del 10% per als inesperats i, en el món de les finances, aquest percentatge es pot traduir en pèrdues importants. “El risc és inherent a les dades basades en dades”, reconeix l’analista de la serenitat financera. Bitcoin, amb la seva llegendària volatilitat, amplifica aquesta realitat.

Per tant, la pregunta inicial – »en quina fase del cicle som?» – No té una resposta definitiva. Scarpellini prefereix abordar -ho des d’una perspectiva multidimensional: el sentiment mostra por, els tècnics suggereixen un contratemps manejable i els fonaments no indiquen un col·lapse imminent.

“No veig raons per ser Bitcoin”, afirma. Tanmateix, eviteu caure en l’optimisme cec. “Analitzo Bitcoin com qualsevol altre actiu, seguint la seva narració mitjançant dades, no emocions”.

Un futur incert, però resistent

El pessimisme que envolta el bitcoin el març del 2025 no és un fenomen aïllat; Forma part d’un cicle que s’ha repetit des dels primers dies de la moneda digital.

Les veus que prediuen el seu contrast de desaparició amb els números que suggereixen la resiliència. L’extrema por, lluny de ser una convicció, ha actuat com un senyal significatiu en el passat, mentre que les opinions de figures com Dalio i Fink reflecteixen la dificultat d’anticipar el destí d’aquest actiu.

Entre el soroll i les dades, sorgeix una certesa: Bitcoin continua desafiant els seus detractors. Si el futur confirmarà aquesta tendència o provocarà sorpreses, només el temps i el mercat ho diran. Ara per ara, la moneda es manté al centre del debat, tan viva com sempre.