Hi ha un “canvi de sort” als mercats financers: Kristina Hooper

La publicació d’algunes dades macroeconòmiques dels Estats Units va portar alleugeriment als mercats financers, que després del “dilluns negre” del 5 d’agost passat temien per una possible recessió.

Com va reportar CriptoNoticias, aquests cops de cua van començar a principi d’aquest mes, després que l’Oficina d’Estadístiques Laborals publiqués que la desocupació en sòl nord-americà va pujar al 4,3% al juliol, el nivell més alt en els últims 3 anys. Per part seva, la Reserva Federal d’aquest país (Fed) no va donar indicis d’una possible retallada de la taxa d’interès anual fins al setembre.

El temor d’una desacceleració a l’economia de la potència financera principal va generar una caiguda a les borses d’Àsia i Europa. També hi va haver altres qüestions que van col·laborar per alimentar aquest sentiment negatiu com la fi del carry trade del ien i decisions del Banc Central del Regne Unit. La combinació d’aquests esdeveniments és recordada com el “dilluns negre”.

A menys d’un mes d’aquesta tempesta perfecta, els temors d’una recessió a l’economia nord-americana es van afeblir i alguns analistes projecten quina situació farà un gir de 180 graus. Entre aquestes opinions es destaca la de Kristina Hooper, estrateg de mercat global a l’empresa de gestió d’actius Invesco. Ella sosté que hi ha un “canvi de sort”:

“Un tema al qual sempre torno aquest estiu és el de ‘canvi de sort’. Crec que descriu amb precisió les darreres setmanes. El risc percebut pels mercats d’una recessió als Estats Units ha disminuït gairebé tan de pressa com va augmentar gràcies a les dades recents”.

Kristina Hooper, directora d’Invesco.

En aquest sentit, remarca que després de la caiguda dels mercats financers del 5 d’agost, noves dades van impulsar una sòlida recuperació dels actius de risc com les accions.

Alguns d’aquests indicadors són l’increment de l’1% de les vendes al detall, un nombre més gran del que s’esperava. Hooper, a més, pren com a mostra el que va passar amb Waltmart, que va reportar un augment en el nombre de transaccions i també en la suma mitjana que els clients van gastar, en comparació del mateix trimestre del 2023.

Les sol·licituds de subsidi per desocupació als Estats Units van baixar a 227.000 la setmana del 12 al 16 d’agost, davant de les 234.000 que es van reportar en el període que va del 5 al 9 d’agost.

La confiança del consumidor va pujar en cinc mesos a l’Enquesta de Consumidors de la Universitat de Michigan. “Sembla clar que el continu progrés en matèria de desinflació està ajudant”, remarca Hooper.

Aquestes dades suggereixen que l’economia nord-americana no entra en una etapa de desacceleraciósinó que adonen que la demanda interna segueix vigent i el mercat laboral mostra alguns signes de recuperació.

Tal com planteja l’analista, aquest repunt ha tingut un impacte positiu en les accions nord-americanes, com es pot veure al següent gràfic de TradingView. “Els mercats estan clarament respirant alleujats”, va completar.

Reducció de taxes per evitar una crisi més gran

Hooper explica l’escenari base de les expectatives i creu que l’economia dels Estats Units podrà evitar una recessió. A més, s’aventura a pronosticar una acceleració per a finals del 2024 oa principis del 2025, impulsada pel creixement de salaris reals i la caiguda de la inflació.

Tot i això, per evitar una crisi economia més greu, la directiva Invesco sosté:

“És necessari que la Reserva Federal actuï amb prou rapidesa. Ja tenim una millora en el creixement dels salaris reals i ara esperem l’inici de les retallades de taxes. Necessitem que les retallades de taxes comencin aviat, això serà clau perquè es compleixi el nostre escenari base”.

Kristina Hooper, directora d’Invesco.

Tal com va informar CriptoNoticias, el president de la Fed, Jerome Powell, va parlar al Simposi Econòmic de Jackson Hole, va donar senyals que falta cada cop menys per retallar les taxes d’interès. Actualment, se situa al voltant del 5,25%-5,50%.

En el discurs, el titular de l’organisme va dir que “ha arribat el moment d’ajustar la política monetària”. “El moment i el ritme de les retallades de taxes dependran de les dades que es vagin obtenint, lʻevolució de les perspectives i lʻequilibri de riscos”, va completar.

Bitcoin es veu impulsat per factors macroeconòmics

En aquest marc, els actius de risc com les accions, bitcoin (BTC) i les criptomonedes van reaccionar a l’alça després del discurs de Powell.

El comportament d’aquests actius dóna la raó a Hooper, que preveu un creixement un repunt important pel que fa a l’any.

Una altra qüestió a destacar és que, des de començament d’agost, la moneda digital va actuar en correlació amb les principals accions. Això suggereix que el sentiment positiu cap a aquests instruments també inclou BTC i les criptomonedes.

En contextos on la taxa d’interès és baixa, els inversors trien apostar per actius de risc com accions o BTC amb l’expectativa d’obtenir rendiments més grans.

En el cas puntual de l‟actiu digital, aquesta dinàmica es tradueix en un augment de la demanda i, per tanten un increment de la cotització.

En canvi, si la taxa és alta, cercaran refugi en instruments considerats més conservadors com els bons del Tresor.

És a dir que, si es manté aquest escenari, la demanda de bitcoin tendeix a disminuir, cosa que pot exercir una pressió baixista sobre la seva cotització.