Segons una enquesta recent de la CNBC, malgrat l’esperat nomenament d’un nou president de la Fed pel president dels Estats Units, Donald Trump, en els propers mesos, no es preveu cap canvi significatiu en les expectatives de tipus d’interès del mercat.
La majoria dels enquestats només esperen una reducció limitada de la taxa dels fons federals durant els propers dos anys.
Segons una enquesta de la CNBC, l’expectativa mitjana del mercat és de dues retallades de tipus d’interès de 25 punts bàsics aquest any. Això apunta a un total de 50 punts bàsics de retallades per al 2026. No obstant això, no es preveuen retallades de tipus per al 2027. L’enquesta preveu que la taxa dels fons federals s’estabilitzarà al voltant del 3% i es mantindrà en aquest nivell fins al 2027.
Els resultats de l’enquesta coincideixen en gran mesura amb els preus dels mercats de futurs de fons federals. Això indica que ni els analistes de Wall Street ni els economistes esperen una caiguda brusca i ràpida del tipus d’interès polític després de l’assumpció del nou president de la Fed. Els participants del mercat coincideixen que el canvi de lideratge no comportarà un canvi radical en la política monetària.
D’altra banda, el president Trump argumenta que els tipus d’interès nord-americans haurien d’estar entre els més baixos del món, continuant amb la seva crida a baixar el tipus polític a l’1%. En l’entorn actual, on la inflació ronda el 2%, aquesta demanda significa efectivament tipus d’interès reals negatius. No obstant això, una enquesta de la CNBC mostra que els mercats encara no han fixat el preu en aquestes expectatives polítiques i estan adoptant una trajectòria de tipus d’interès més prudent.
*Aquest no és un consell d’inversió.
