Els intercanvis descentralitzats (DEX) estan creixent en popularitat entre els usuaris de criptografia. L’any passat, els DEX han generat una competència important per als intercanvis centralitzats (CEX) que actualment controlen el comerç.
En una conversa amb BeInCrypto, els experts del sector de CoinGecko, Gate.io i PancakeSwap van dir que esperen que els DEX creixin el 2025, però també van suggerir que els CEX encara seran els principals candidats per als nouvinguts.
L’èxit dels CEX i DEX
Des de l’inici del comerç de criptografia, CEX com Coinbase i Binance han dominat el mercat de criptografia. Actualment, aquests intercanvis acumulen més de 300 milions d’usuaris combinats, oferint una gran liquiditat i servint com a plataformes fàcils d’utilitzar per als comerciants júniors.
L’any passat, els DEX també han guanyat impuls, proporcionant als usuaris una alternativa descentralitzada al comerç. Amb una capa de seguretat més alta per prevenir el frau i una menor exposició a la sobreregulació, els DEX desafien el control dels CEX sobre el mercat criptogràfic.
Però malgrat l’adopció creixent d’intercanvis descentralitzats, els CEX no estan a prop de desaparèixer.
“Si bé els DEX seguiran creixent i evolucionant el 2025, els CEX encara jugaran un paper fonamental en l’ecosistema, especialment en la incorporació de nous usuaris. Ambdós tipus d’intercanvis són complementaris rols, i junts, contribuiran al creixement i adopció generals de la criptografia en els propers anys”, va dir Chef Kids, cap de xef de PancakeSwap.
Aprofitant aquests avantatges, els CEX continuaran dominant el sector.
L’adherència inicial dels CEX
Els intercanvis de criptomoneda centralitzats són plataformes que emmagatzemen actius digitals en nom dels clients i els permeten comerciar, dipositar i retirar les seves criptomonedes.
Una entitat central controla aquests intercanvis i actua com a intermediari entre compradors i venedors. Aquesta entitat també és responsable de garantir que els fons dels usuaris romanguin segurs.
Els CEX són la via principal per al comerç de criptomonedes perquè són fàcilment accessibles per als inversors criptogràfics per primera vegada. Binance, Coinbase i Kraken es troben entre els intercanvis centralitzats més utilitzats.
Segons Shaun Lee, un analista d’investigació de CoinGecko, el 2024 va ser un any molt exitós per als CEX.
“En general, els CEX han funcionat molt bé, amb els 10 primers volums que mostren més de 2 bilions de dòlars, durant diversos mesos de l’any. El 2023, els 10 principals CEX només es van aconseguir trencar per sobre de la marca d’1 bilió de dòlars una vegada, al desembre”, va dir.
Els CEX també tendeixen a atraure determinats inversors perquè estan subjectes a una estricta supervisió regulatòria. Això pot actuar com una salvaguarda per als comerciants que busquen fer el primer pas lluny dels sectors financers tradicionals.
L’ascens dels DEX
Els DEX funcionen com un mercat peer-to-peer i no depenen d’intermediaris per al comerç de criptografia o la custòdia dels fons. A diferència dels CEX, que estan regulats per una entitat central i requereixen que els usuaris se sotmetin a processos Know Your Customer (KYC), els DEX ofereixen als usuaris la possibilitat de negociar de manera anònima.
La seva popularitat ha augmentat recentment, proporcionant als comerciants i inversors una alternativa descentralitzada als intercanvis centralitzats. Basats en tecnologia blockchain, els DEX eliminen la necessitat d’intermediaris. Mentrestant, els contractes intel·ligents immutables faciliten el comerç.
Volums comercials de DEX i CEX durant la setmana passada. Font: Messari.
Aquestes qualitats s’han tornat cada cop més atractives per als comerciants que busquen prioritzar la seguretat i l’autonomia a l’hora d’intercanviar actius.
Les plataformes DeFi s’han convertit en rivals competitius per als CEX. Hyperliquid, per exemple, és una cadena de blocs de capa 1 per al comerç descentralitzat que permet un comerç ràpid i d’alt rendiment amb tarifes reduïdes. L’intercanvi s’ha adoptat àmpliament l’any passat.
“Els intercanvis descentralitzats (DEX) actualment capturen al voltant del 40% de la quota de mercat i estan constantment guanyant terreny en els intercanvis centralitzats (CEX). De cara al 2025, els DEX tindran encara més oportunitats de créixer. A mesura que DeFi maduri i L’adopció augmenta, els intercanvis descentralitzats tindran un paper cada cop més central en l’ecosistema financer més ampli”, va dir Chef Kids.
Tot i que els CEX i els DEX operen en marcs diferents, ambdues plataformes mostren signes d’adopció i èxit creixents dels usuaris en el camp.
Preocupacions de seguretat i sobreregulació als CEX
Els CEX solen ser controlats pel que fa a la seguretat. Atès que la pròpia plataforma té les claus privades de les carteres dels seus clients, és totalment responsable de la custòdia dels actius dels usuaris. Els usuaris es tornen vulnerables a una possible pèrdua de fons en cas de pirates o tancaments sobtats d’intercanvi.
Kevin Lee, director de negocis de Gate.io, va explicar que donada la seva naturalesa centralitzada, els CEX han de continuar desenvolupant mecanismes que augmentin la seguretat i evitin possibles bretxes de seguretat.
“Els intercanvis centralitzats (CEX) han de prioritzar la seguretat mitjançant l’ús de mesures integrals que protegeixen tant els usuaris com els seus actius. Això implica utilitzar tecnologies avançades com ara carteres multisigna, solucions d’emmagatzematge en fred per a la majoria. de fons i un xifratge robust per evitar incompliments. A més, auditories periòdiques de tercers dels sistemes de seguretat i Els contractes intel·ligents són fonamentals per identificar vulnerabilitats de manera proactiva. Els intercanvis també haurien d’integrar eines de supervisió en temps real. impulsat per IA per detectar i respondre a possibles amenaces immediatament”, va dir.
La majoria d’intercanvis centralitzats utilitzen procediments KYC per complir amb els requisits reglamentaris destinats a prevenir activitats il·lícites com el blanqueig de capitals i el finançament del terrorisme. Els usuaris han de proporcionar informació d’identitat, enviar documentació de suport i esperar la verificació per finançar els seus comptes i començar a operar a la plataforma.
Com a resultat, aquestes plataformes estan sotmeses a una àmplia supervisió. Això pot implicar requisits de llicència estrictes i regulacions de compliment imposades per les autoritats, que poden limitar la capacitat dels CEX de donar suport a determinats testimonis o servir usuaris en jurisdiccions específiques.
La caiguda de FTX
A causa de la seva naturalesa centralitzada, diversos CEX destacats, com ara FTX, Mt. Gox i WazirX, han experimentat bretxes de seguretat importants, que han provocat pèrdues financeres importants per als seus usuaris.
Un dels casos més notoris és FTX, un important intercanvi de criptomonedes que va ocupar el tercer lloc mundial per volum de negociació l’any 2022. FTX va fer fallida el novembre d’aquell any enmig de les acusacions que els seus propietaris havien malversat i malversat els fons dels clients.
En aquell moment, van sorgir informes que Alameda Research, una empresa comercial afiliada, va derivar una part important del seu valor d’inversions especulatives en criptomoneda. Això va provocar preocupacions entre els clients de FTX, que més tard van retirar els seus fons de l’intercanvi en massa, enviant FTX directament a la fallida.
Un conte d’advertència
El posterior col·lapse de FTX va tenir un impacte significatiu en el mercat de criptomonedes i va donar lloc a una condemna de 25 anys de presó per al llavors conseller delegat Sam Bankman-Fried.
“Aquests casos serveixen com a recordatoris de la importància del compliment proactiu de la normativa i una bona gestió del risc ha d’assegurar-se que el seu lideratge s’adhereix a pràctiques ètiques, amb controls interns sòlids per evitar fallades sistèmiques”, va dir Lee de Gate.io.
La dissolució sobtada de FTX també va generar preocupacions sobre l’estabilitat i la resistència de l’ecosistema de criptomoneda més ampli, fet que va sacsejar la confiança dels inversors. Lee va afegir que els intercanvis centrals haurien d’utilitzar FTX com a punt de referència per a les mesures per evitar pèrdues financeres dels usuaris.
“Els incidents d’alt perfil a plataformes com FTX i WazirX han ensenyat a la indústria que la transparència i una governança sòlida és essencial per a la supervivència dels intercanvis centralitzats.Aquests esdeveniments van subratllar la importància de mantenint una separació estricta entre els fons dels usuaris i els fons operatius per evitar el mal ús i la mala gestió va destacar la necessitat crítica d’auditories periòdiques de proves de reserves i divulgacions públiques per fomentar la confiança i la responsabilitat dels usuaris”, va dir.
Situacions com aquestes plantegen preguntes sobre la naturalesa centralitzada de les operacions d’un intercanvi. Els comerciants experimentats solen adoptar intercanvis descentralitzats per tenir un control total sobre les claus de la seva cartera criptogràfica.
DEX i problemes de liquiditat
Un desavantatge important dels DEX en comparació amb els CEX és la menor liquiditat. Aquesta menor liquiditat pot provocar un lliscament substancial del preu, el que significa que el preu real al qual s’executa una operació pot desviar-se considerablement del preu de mercat esperat.
Com que la majoria dels DEX tenen una base d’usuaris generalment més petita i volums de negociació més baixos, de vegades és més difícil trobar contraparts immediates per a les operacions.
“La liquiditat és crucial per a qualsevol DEX, gran o petit, ja que afecta directament l’eficiència comercial. lliscament i l’experiència general de l’usuari. Per als DEX més petits, la manca de liquiditat pot ser particular desafiant, ja que limita els comerciants actius i les parelles comercials disponibles”, va dir PancakeSwaps’ Chef Kids.
Com que els CEX tenen accés a un grup més extens de compradors i venedors, els usuaris tendeixen a negociar en aquests intercanvis per evitar problemes de liquiditat. Chef Kids diu que els DEX han d’abordar aquest problema per ser més competitius.
“Per a qualsevol DEX, més liquiditat beneficia a tot l’ecosistema DeFi en permetre uns millors preus i atreure més usuaris i, en última instància, crear un mercat més vibrant i eficient. Això, al seu torn, enforteix el L’espai DeFi en conjunt, impulsant la innovació i el creixement”, va dir.
Abordar els problemes de liquiditat és crucial perquè els DEX millorin la seva competitivitat i contribueixin de manera eficaç al creixement i desenvolupament dels intercanvis descentralitzats.
Obstacles d’incorporació per a DEX
Els DEX sovint presenten un nivell de complexitat tècnica més alt que els CEX. L’ús d’un DEX normalment requereix una certa familiaritat amb la tecnologia blockchain, ja que implica l’ús de carteres compatibles i la gestió adequada de les claus privades.
Aquest nivell de coneixement pot presentar barreres per als nouvinguts criptogràfics que negocien a les borses per primera vegada.
“La complexitat de les carteres d’autocustodia i el pont encara presenta una barrera important per a l’usuari mitjà, fent que l’adopció massiva dels DEX sigui un repte. Per arribar a un públic més ampli, els DEX han de simplificar i fer l’experiència de l’usuari és més accessible”, va dir Chef Kids.
Només aquest factor fa que els CEX siguin més atractius per als comerciants júniors.
“Els CEX seguiran sent una part crucial de l’ecosistema criptogràfic, especialment quan es promoguin una adopció més àmplia Molts nouvinguts, els intercanvis centralitzats ofereixen el punt d’entrada més senzill, interfícies intuïtives, rampes d’accés Fiat i processos d’incorporació fàcils”, va afegir.
Mitjançant la creació de recursos educatius de suport i iniciatives favorables a l’adopció, els DEX poden facilitar l’adaptabilitat als usuaris interessats a canviar a intercanvis descentralitzats.
Uneix les opcions centralitzades i descentralitzades
Kevin Lee de Gate.io diu que els CEX poden aprofitar aquest avantatge per evitar la competència dels DEX cada cop més populars com Hyperliquid, Uniswap i PancakeSwap.
“Els CEX poden liderar l’educació dels usuaris i la incorporació simplificant l’accés a les tecnologies blockchain i creant intuïtives experiències d’usuari. Les col·laboracions amb projectes i ecosistemes emergents ajuden a ampliar l’abast d’innovació a les seves plataformes. “, va explicar Lee.
Els intercanvis centralitzats també haurien d’integrar solucions que atenguin les necessitats dels inversors que prioritzen els enfocaments descentralitzats de la negociació.
“En integrar models híbrids, com ara carteres sense custòdia i opcions de comerç descentralitzats, els CEX poden oferir usuaris amb un pont entre la comoditat centralitzada i l’autonomia descentralitzada i, a més, oferint serveis de valor afegit com fiat rampes d’accés, eines de comerç avançades, staking i productes de qualitat institucional permeten als CEX atendre una gamma més àmplia d’usuaris”, va explicar Lee.
A mesura que tant els CEX com els DEX guanyen popularitat, és probable que aprenguin els uns dels altres per superar els seus respectius reptes. Abordar aquestes llacunes garantirà el creixement sostenible dels intercanvis de criptomonedes i l’èxit a llarg termini.
