“Inversionistes estan venent bitcoin per comprar or”, assegura empresari

Aquesta setmana ha estat marcada per l’escalada del conflicte bèl·lic a l’Orient Mitjà. Els territoris d’Israel, el Líban, l’Iran i les altres nacions de la regió van ser escenari d’incursions militars terrestres i aèries. Així mateix, la guerra entre Rússia i Ucraïna s’estén més del que s’esperava i no sembla que hi hagi un desenllaç pacífic en el futur proper.

En aquest context que presenta un panorama econòmic incert, una tradicional reserva de valor com és l’or incrementa la cotitzaciócomerciant-se en preus màxims històrics, com es pot veure al següent gràfic de TradingView:

I què passa amb bitcoin? Li hauria d’estar bé. Després de tot, és considerat per molts com a «or digital».

Doncs no exactament (almenys si es considera el curt termini). L’empresari Jeroen Blokland va escriure dimarts al compte de la xarxa social X: «Els inversors estan literalment venent bitcoin per comprar or a mesura que augmenten les tensions geopolítiques».

Aquest individu, que dirigeix ​​la companyia ‘Blokland Smart Multi-Asset Fund’, una empresa gestora d’inversions, acompanya la seva declaració amb un gràfic en què es pot veure com aquell dia el preu de l’or es disparava a l’alça, mentre que el de bitcoin es «desplomava».

El següent és el gràfic compartit per l’empresari:

El bitcoiner Samson Mow, lamentant que alguna cosa així estigui passant, va escriure a la mateixa xarxa social: «Imagini’s intentar protegir-se contra una guerra venent bitcoin per comprar or en paper que no pot moure enlloc en cas d’una guerra real».

Vist tot això, és útil preguntar-se si és correcta la interpretació del gràfic que fa Blokland. Els inversors estan «literalment venent bitcoin per comprar or»? La resposta curta és: no necessàriament.

Sí que és cert que l’1 d’octubre, quan el conflicte bèl·lic a l’Orient Mitjà va escalar a noves altures, hi va haver una oferta més gran que demanda en l’or i va passar l’oposat amb bitcoin. Això vol dir que els mateixos inversors que van vendre bitcoin van anar a comprar or? Un cop més la resposta és: no necessàriament. Correlació no implica causalitat.

Per poder arribar a una conclusió com la que fa l’empresari, caldria moltes més dades que la simple comparació de gràfics de preus de dos actius.

Bitcoin és percebut com un actiu de risc (per ara)

Però no siguem injustos amb Blokland. Més enllà de l’exageració de la seva publicació, sí que és cert que l’or i bitcoin van mostrar ser percebuts de forma diferent pel mercat.

Mentre que l’or evidentment és considerat un actiu de refugi en temps caòtics, bitcoin és operat com si es tractés d’un actiu «de risc».

El 3 de maig, CriptoNoticias va publicar una explicació sobre això, que es titula «Per què es diu que bitcoin és un actiu de risc?». Allí s’explica, entre altres coses, que l’elevada volatilitat i la joventut de BTC són dues característiques que afavoreixen aquesta classificació.

Probablement, el mercat, en general (per descomptat que hi ha excepcions), encara no ha entès que certes propietats intrínseques de bitcoin, com la seva escassetat, la facilitat de transport, la mineria descentralitzada, etcètera, el converteixen en un interessant mitjà de preservar la riquesa. D’aquí la seva qualificació com a «or digital».

Això vol dir que bitcoin està, encara, en una etapa primerenca. El món encara no l’ha descobert massivament (tot i que probablement la majoria de les persones ja ha sentit que hi ha alguna cosa anomenada bitcoin).

Diu Alex Thorn, cap de recerca de la companyia d’inversions Galaxy Digital: “A diferència de l’or, bitcoin encara no està àmpliament a mans bancs centrals o inversors institucionals”.

És possible que a mesura que l’adopció de BTC s’incrementi, més i més inversors i estalviadors vagin comprenent per què bitcoin importa. A mesura que això passi, la narrativa de bitcoin com a actiu «de risc» anirà progressivament donant pas a la narrativa de bitcoin com a «or digital».

Mentrestant, els que ja ho han entès, poden aprofitar cada caiguda de preu per acumular més sats.