És probable que el proper moviment dels tipus d’interès de la Reserva Federal dels Estats Units sigui un augment i és poc probable que es produeixi abans del tercer trimestre del 2027, va pronosticar JPMorgan, contrariant les perspectives d’alguns analistes criptogràfics de menors costos d’endeutament abans.
El banc més gran del món per capitalització de mercat va dir divendres que espera que la Fed mantingui els tipus estables amb un objectiu del 3,5% al 3,75% aquest any i que pugi 25 punts bàsics el tercer trimestre del 2027, segons Reuters.
Això contrasta clarament amb els preus dels futurs de fons d’alimentació de la CME, que mostren que els comerciants estan posicionats per a dues retallades de tipus de 25 punts bàsics aquest any. Molts analistes criptogràfics també diuen que esperen que els costos dels préstecs disminueixin, incentivant una major presa de riscos a l’economia i als mercats financers. Bitcoin BTC92.132,26 $sovint considerat un pur joc de liquiditat fiduciaria, és més sensible a les expectatives de tipus d’interès que els actius tradicionals.
“Malgrat un 2025 difícil, bitcoin pot tornar a tornar el 2026”, va dir Lukman Otunuga, analista sènior de mercat de FXTM, en un correu electrònic a CoinDesk. “Uns tipus d’interès més baixos i una disminució de l’oferta activa podrien donar suport als preus”.
La majoria de cripto bulls esperen que el proper president de la Fed sigui més dolent que el titular, Jerome Powell, el mandat del qual s’acabarà a principis de maig.
La predicció de JPMorgan de taxes més altes s’alinea amb els patrons de gràfics alcistes del rendiment del Tresor a 10 anys que CoinDesk va discutir al novembre. El patró suggereix que el rendiment dels bons de referència podria augmentar cap al 6% l’any vinent més o menys. Actualment és d’un 4,18%.
El banc, però, va mantenir que les retallades de tipus podrien tornar a estar sobre la taula si el mercat laboral es debilita o la inflació baixa.
“Si el mercat laboral es torna a afeblir en els propers mesos, o si la inflació cau materialment, la Fed encara podria alleujar-se a finals d’any”, van dir els analistes de JPMorgan.
“No obstant això, esperem que el mercat laboral s’endureixi el segon trimestre i que el procés de desinflació sigui força gradual”.
Diversos altres bancs d’inversió han revaloritzat les seves previsions de retallades de tipus després de les dades d’ocupació dels Estats Units de divendres, que mostraven que la taxa d’atur va baixar fins al 4,4% al desembre.
Goldman Sachs i Barclays preveuen ara reduccions de tipus al setembre i desembre, després d’una reducció al juny, en comparació amb les seves projeccions anteriors de retallades al març i al juny.
