Kalshi va obtenir l’aprovació reguladora per oferir negociació amb marge després que la seva filial Kinetic Markets LLC es registrés com a comerciant de comissions de futurs a la National Futures Association el 24 de març de 2026.
Trading de marge de Kalshi aprovat
La presentació de la NFA enumera Kinetic Markets com a FCM i empresa d’intercanvi. Bloomberg va ser el primer a informar sobre la presentació de la NFA. Kalshi Inc. té una participació financera del 10% o més en l’entitat. Els cofundadors Tarek Mansour i Luana Lopes Lara són nomenats propietaris indirectes, amb Lior Samuel Hirschfeld com a director general de Kinetic, Sam Rosner com a director financer i Joshua Andrew Beardsley com a director de compliment.
Fins ara, Kalshi funcionava amb un model totalment col·lateral, que requeria que els comerciants publiquessin el 100% del valor d’un contracte abans d’entrar en una posició. El comerç de marges ho canvia. Els participants podran mantenir posicions publicant només una fracció del valor total com a garantia, alliberant capital per a altres usos.
Mansour va dir als assistents a una recent conferència de Kalshi Research que l’accés al marge s’obrirà primer als inversors institucionals, fons de cobertura, taulells d’accessoris i empreses similars, abans que es consideri qualsevol llançament minorista. No s’ha anunciat cap data de llançament ferma.
L’aprovació de la FCM es connecta directament amb l’estat actual de Kalshi com a mercat contractual designat per CFTC per a contractes d’esdeveniments, un dels primers intercanvis que ostenta aquesta designació. L’empresa va sol·licitar el registre de FCM a finals del 2025 i la NFA va confirmar l’aprovació aquesta setmana.
L’empenta de Kalshi cap a l’accés institucional s’ha anat augmentant durant mesos. A principis de febrer de 2026, es va informar que l’empresa buscava l’aprovació de CFTC específicament per atraure capital d’operacions comercials professionals. El registre de FCM ofereix a aquestes empreses el marc de palanquejament que necessiten per participar a escala.
L’informe assenyala que els últims anuncis d’associació reflecteixen la mateixa direcció. Kalshi va signar un acord de compensació i infraestructura amb Fidelity Information Services, va anunciar una integració de dades amb Ark Invest el 26 de març de 2026 i va completar una integració anterior amb Tradeweb el 2026.
Els volums de negociació mensuals a la plataforma han superat els 10.000 milions de dòlars en períodes recents. La valoració de l’empresa se situa en uns 22.000 milions de dòlars. Actualment, Kalshi ofereix contractes sobre política, esports, preus criptogràfics, resultats meteorològics i altres esdeveniments del món real.
Fundada el 2020, Kalshi va passar anys en procediments reguladors abans que la CFTC l’aprovés com el primer intercanvi de contractes d’esdeveniments dedicat. La plataforma també s’ha enfrontat a desafiaments legals a nivell estatal a Tennessee i Nevada sobre la jurisdicció d’apostes esportives, però els tribunals federals s’han posat del costat de la supervisió CFTC dels contractes.
Els espectadors de les xarxes socials van descriure el registre de FCM com un “obstacle important” per a Kalshi. Al costat d’això, beneficiarà els participants institucionals que volen una exposició curta als resultats impulsats per esdeveniments, posicions que eren difícils de construir de manera eficient sota l’antiga estructura de garantia.
“La resolució de l’Ouroborus de Margin & Jump Risk és com obteniu l’adopció dels jugadors que s’han de desplegar en una gran quantitat”, va escriure una persona a X.
La rapidesa amb l’adopció institucional dependrà de com Kalshi estructuri els requisits de marge i de quins contractes sigui elegible. La companyia ha indicat que és possible que la funció no s’apliqui a tots els contractes d’esdeveniments al llançament.
Kinetic Markets apareix actualment com a membre inactiu de la NFA, el que significa que no està duent a terme negocis d’interès de productes bàsics de manera independent. La seva funció principal és donar suport a la infraestructura comercial ampliada de Kalshi. Es preveuen més detalls sobre el calendari de llançament en les properes setmanes.
Preguntes freqüents 🔎
- Què és Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC és una filial de Kalshi registrada per la NFA com a comerciant de comissions de futurs el 24 de març de 2026 per permetre el comerç de marge a la plataforma.
- Com funciona el comerç de marges a Kalshi? En lloc de publicar el 100% del valor d’un contracte, els comerciants de marge publiquen una fracció de la posició com a garantia, millorant l’eficiència del capital.
- Qui pot accedir primer al comerç de marge de Kalshi? El comerç de marges estarà disponible inicialment per als inversors institucionals, com ara els fons de cobertura, amb l’accés minorista possiblement posteriorment.
- Kalshi està regulat per la CFTC? Sí, Kalshi opera com a mercat contractual designat per la CFTC, un dels primers intercanvis aprovats específicament per a contractes d’esdeveniments.
