Kalshi ja no intenta només crear-se un espai per a si mateix. Vol enfrontar-se a la borsa nord-americana.
Tarek Mansour, el conseller delegat de Kalshi, ho va deixar molt clar dimarts durant l’Expo de la Futures Industry Association a Chicago. “Això comença a semblar un mercat de bilions de dòlars”, va dir. “Sempre vaig pensar que seria bastant ràpid i que aniria bastant gran. Simplement no ho pensava tan ràpid”.
Tot aquest canvi es va disparar després que Kalshi va vèncer els reguladors nord-americans als tribunals l’any passat, donant-li llum verda legal per permetre que la gent comercialitzés contractes sobre el resultat de les properes eleccions presidencials.
Des d’aquella victòria, les coses han anat més ràpid del que fins i tot Tarek esperava. Originalment va pensar que els mercats de predicció trigarien una dècada sencera a posar-se al dia amb les accions tradicionals, però Kalshi ja ha construït el que ell anomena “tota una classe de comerciants actius”.
Kalshi afegeix notícies i esports per impulsar un creixement ràpid
Kalshi no es va aturar en la política. L’empresa va començar a oferir nous mercats vinculats a l’esport, la cultura pop i altres esdeveniments actuals, utilitzant la seva configuració reguladora especial per escapar d’esquerdes en estats on les apostes esportives estan prohibides o molt restringides.
Tarek diu que aviat arribaran més ofertes relacionades amb l’esport. “Crec que el mercat de prediccions s’incorporarà de manera molt fluida, molt eficaç a les notícies”, va dir, i va afegir que també hi ha col·laboracions amb els mitjans de comunicació importants, tot i que no va anomenar cap punt de venda.
El que separa Kalshi de les plataformes d’apostes típiques és com funcionen les apostes. En lloc de posar les probabilitats com una apostes esportives, Kalshi crea preguntes binàries, sí o no, i permet als usuaris comerciar ambdues parts de la predicció com un contracte financer. Això crea una mena d’estira-i-arronsa entre usuaris en lloc del model casa-versus-tu.
Tarek insisteix que això fa que no jugui en absolut. “Tot i que la casa sempre guanya en les apostes, els mercats de predicció ofereixen un terreny de joc més equitatiu”, va dir. Però no tothom el compra.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) encara està al costat de Kalshi, donant cobertura reguladora a l’intercanvi per continuar operant. Però alguns organismes de control dels jocs d’atzar a nivell estatal han ordenat que Kalshi tanqui. I els tribunals d’alguns estats ja s’han pronunciat en contra, amenaçant l’expansió nacional de l’empresa.
Tarek va admetre que sempre hi ha hagut “tensió estranya amb el joc” en les noves innovacions financeres, especialment en derivats. Aquesta tensió no ha desaparegut, si més no, s’està escalfant.
Wall Street intervé mentre els rivals envolten Kalshi
No només cal tractar amb els reguladors estatals Kalshi. Les empreses d’apostes estan arribant per als mateixos usuaris, i els experts de la indústria diuen que Kalshi i altres intercanvis de predicció podrien tenir problemes per competir amb productes d’apostes més convencionals.
Tot i així, Wall Street comença a donar la volta a l’espai.
Intercontinental Exchange (ICE), l’empresa propietària de la Borsa de Nova York, està invertint fins a 2.000 milions de dòlars a Polymarket, el principal rival de Kalshi.
Mentrestant, CME Group està construint una nova aplicació amb Flutter Entertainment, barrejant apostes esportives amb contractes de dades financeres.
Tarek diu que està bé amb la competència. Creu que farà avançar la indústria més ràpidament. El volum de negociació de Kalshi està en auge, sobretot després d’unir-se amb Robinhood, on els usuaris ara poden accedir directament als seus contractes. La seva pròpia plataforma també ha experimentat un augment, principalment impulsat per apostes relacionades amb l’esport.
De cara al futur, Tarek diu que Kalshi es globalitzarà. La companyia té previst llançar-se a diversos països durant els propers 18 mesos, apostant molt pel que considera un impuls imparable.
