Des de fa uns mesos, hi ha hagut molts dubtes sobre la “estabilitat” de l’Ethereum Blockchain.
No es tracta de dubtes relacionats amb el funcionament tècnic d’aquesta blockchain, cosa que no mostra signes de tenir problemes des d’aquest punt de vista, sinó relacionats amb l’ús real dels usuaris.
De fet, Ethereum no es va crear com a actiu financer, com Bitcoin, sinó com una xarxa d’ordinadors que executa contractes intel·ligents de manera descentralitzada, sense confiança i incensurable. El seu objectiu sempre ha estat Proporcionar un servei als usuaris, en lloc de proporcionar un actiu financer.
Vitalik Buterin, al Llibre blanc Ethereum del 2014, va escriure:
“El que Ethereum pretén proporcionar és una cadena de blocs amb un llenguatge de programació totalment integrat de Turing que es pot utilitzar per crear“ contractes ”que es pot utilitzar per codificar funcions de transició d’estat arbitràries, permetent als usuaris crear qualsevol dels sistemes descrits anteriorment, així com molts altres que encara no ens hem imaginat, simplement escrivint la lògica en poques línies de codi”.
Ethereum Blockchain en crisi?
Malgrat això, amb el pas del temps el gran èxit d’Ethereum ha estat permetre el llançament de moltes fitxes als mercats cripto, a partir del boom ICO del 2018 i passant pel boom de Memecoin del 2021.
Per exemple, Chibib d’Inu es va llançar com a testimoni a Ethereum.
A partir del 2023, però, Ethereum va començar a afrontar la competència des de Solana des d’aquest punt de vista, tant que ara és principalment a Solana que es posen en marxa noves fitxes.
El fet és que a Solana és molt més senzill, més barat i més ràpid llançar un testimoni que ha fet que aquesta activitat sigui accessible a pràcticament tothom. Ethereum, per la seva banda, ha quedat una mica enrere en aquest sentit.
El símbol d’aquest lliurament va ser el llançament del testimoni oficial de Donald Trump, el 18 de gener d’aquest any, es va llançar específicament a la Blockchain de Solana i no a la d’Ethereum.
Malgrat això, el nombre de transaccions mitjanes diàries registrades a la blockchain Ethereum no sembla que estigui en decadència.
Durant el 2021, aquest nombre s’havia situat molt per sobre del milió de marques i el 2023 s’havia instal·lat al voltant d’aquest nivell.
Mentre que Solana va robar el paper del líder de Memecoins a Ethereum, entre el 2024 i el 2025, el nombre de transaccions diàries mitjanes registrades a la darrera blockchain va augmentar primer per sobre dels 1,1 milions, i també per sobre dels 1,2 milions.
Ni tan sols amb la caiguda del 2025 ha tornat a un milió, de manera que des del punt de vista tècnic, la blockchain Ethereum no sembla estar en un mercat d’ós.
El problema de Defi
El veritable problema és d’un purament financer Natura.
Per exemple, la TVL de Defi a Ethereum a finals de 2024 va assolir un punt àlgid de 77 mil milions de dòlars, que és significativament inferior al màxim de 109 mil milions al novembre de 2021.
A més, durant el 2025 va caure per sota dels 50 mil milions, la qual cosa està en línia amb el de fa dotze mesos.
Tot i que aquests números no suggereixen del tot que hi ha una crisi real en marxa, sí que denoten una mica de patiment.
El domini de Ethereum a la TVL DEFI és encara molt elevat (52%), però Solana està creixent (7%).
El fet és que a finals de 2024 Solana va registrar el seu màxim històric per a TVL Defi, arribant a gairebé 12.000 milions de dòlars per primera vegada a la història. El pic el 2021, però, s’havia aturat a 10 mil milions.
No obstant això, fins i tot per a Solana, el 2025 va registrar un fort descens, fins als 6.600 milions de dòlars actuals, que és tanmateix una xifra significativament superior a la de fa dotze mesos.
Dit d’una altra manera, és evident que Solana ha rebutjat una mica de la quota de TVL d’Ethereum.
“` HTML
El dex
“”
On la competència de Solana és més gran es troba a la Dex o a l’intercanvi descentralitzat.
El fet és que amb taxes significativament més baixes, Solana treu de Ethereum a tots els usuaris que comercialitzen petites quantitats a Dex, i això també ha provocat la superació.
Prenent com a referència només el total de volums de negociació diaris a Dex, els de Ethereum van tenir un pic de 7.6 mil milions de dòlars el 2024, amb una mitjana al final de l’any d’uns 3.000 milions.
En lloc d’això, els de Solana van experimentar un augment increïble fins a més de 35 mil milions de dòlars l’endemà del llançament del Memecoin de Trump i una mitjana a finals de 2024 prop de 5.000 milions.
Analitzant els volums mensuals, a Dex a Ethereum el desembre de 2024, van superar els 92 mil milions de dòlars, van disminuir fins a 86 el gener de 2025 i a 64 al març. Val la pena assenyalar que el pic alt de tots els temps va ser de 117 mil milions de dòlars el maig del 2021.
En canvi, per a Solana el desembre de 2024, van ser 120 mil milions de dòlars, fins a 258 al gener i van tornar a 52 al març. Cal destacar que el 2021 encara no hi havia volums significatius al Dex de Solana, però també que al març els volums a la Dex a Ethereum van tornar a superar els de Solana.
El Memecoin
Tot això està molt influenciat pel boom de Memecoins, que ocasionalment apareix als mercats cripto només per desaparèixer fins a la seva següent reaparició.
Si es analitza l’ús de la blockchain Ethereum tenint en compte aquests booms de Memecoin, la situació actual no sembla gens bona. Tanmateix, si es ignora els booms de Memecoin, encara es nota un clar domini sobre Solana i totes les altres cadenes blockchains.
Dit d’una altra manera, durant els períodes en què no hi ha cap boom de Memecoin, Solana no supera l’ethereum en pràcticament cap mètrica, tret del nombre de transaccions registrades diàriament a la seva blockchain.
Tanmateix, quan arriba un nou auge de Memecoins, Solana explota, mentre que Ethereum ara es troba en una parada.
El preu d’ETH: Més enllà de l’Ethereum Blockchain
Evidentment, el preu de l’ETH es veu afectat, també perquè en anys anteriors s’havia afectat molt positivament pel boom en l’ús vinculat en particular al boom de Memecoins.
És com si en els darrers anys una enorme bombolla especulativa es
Cal recordar que els honoraris de la blockchain Ethereum es paguen amb la seva criptomoneda nativa, ETH, de manera que com més s’utilitza la blockchain Ethereum, més la demanda del mercat de ETH augmenta.
És important subratllar que des del setembre del 2022, quan Ethereum va passar de la prova de treball a la prova de la prova, el subministrament circulant de ETH ha deixat d’augmentar-se, mantenint-se substancialment estable a uns 120 milions d’ETH.
