L’acció recent del preu del bitcoin ha deixat molts inversors frustrats. Tot i establir nous màxims històrics per sobre dels 120.000 dòlars a principis d’any, el preu del bitcoin ha lluitat per mantenir el ritme de les accions i l’or en els últims mesos. L’S&P 500 i els metalls preciosos han augmentat a nous rècords, mentre que Bitcoin s’ha mantingut limitat, donant la impressió que s’està quedant enrere. Però quan s’analitza el mercat a través d’una lent de rotació del capital, aquest període de rendiment inferior pot no durar molt més.
Guanys relatius en el preu de Bitcoin
Tot i que Bitcoin ha semblat feble en termes de dòlars, segueix sent un dels millors resultats durant l’últim any. BTC encara ha superat tant el 46% d’or com l’S&P 500, però fins i tot amb aquest rendiment superior, l’estructura del mercat fa que se senti com si Bitcoin encara no s’està lliurant. Mesurar Bitcoin amb altres actius com accions i or en lloc del dòlar, que s’està depreciant, ofereix una visió més precisa del seu poder adquisitiu i de la posició real del mercat.
Quan es compara amb l’S&P 500, el rendiment de Bitcoin mostra una divergència interessant. La relació BTC a S&P revela que, mentre que Bitcoin va establir nous màxims en USD el 2024, el seu valor relatiu en relació amb les accions només està per sobre del pic del cicle anterior. En altres paraules, el poder adquisitiu addicional de Bitcoin amb prou feines s’ha expandit. Si Bitcoin recuperés la ràtio S&P 500 anterior de ~19,6, equivaldria a un preu de bitcoin d’aproximadament 135.000 dòlars, tenint en compte els nivells de capital actuals.
Preu Bitcoin vs Or
La relació Bitcoin a Or explica una història similar. Tot i assolir nous màxims en termes de dòlars, BTC es manté molt per sota del màxim històric del seu cicle anterior quan té un preu en or. Una recuperació completa d’aquesta proporció situaria el preu del bitcoin a prop dels 150.000 dòlars, i recuperar el breu màxim del 2024 l’aproparia als 160.000 dòlars. Aquestes comparacions ajuden a explicar per què el sentiment se sent més silenciós malgrat els preus rècord. Mesurat amb les botigues de valor del món real, el rendiment de Bitcoin encara segueix els pics anteriors.
No obstant això, una dinàmica interessant s’ha repetit en diversos cicles. Cada vegada que l’or ha experimentat un fort repunt, Bitcoin ha seguit amb una fase alcista important poc després. El patró va aparèixer el 2012, el 2016 i de nou el 2020: l’or es va recuperar primer, després Bitcoin va seguir amb guanys exponencials. Aquests pics d’or semblen marcar les primeres etapes de la rotació del capital, ja que la liquiditat es mou des de refugis segurs defensius a actius més especulatius i de beta més alta com BTC.
La rotació del capital i el preu de Bitcoin
És possible que aquesta rotació ja estigui en marxa de nou. L’or ha marcat recentment nous màxims abans de perdre impuls, mentre que les accions han començat a enfortir-se. Històricament, quan l’or comença a tenir un rendiment inferior a l’S&P 500 després d’un repunt important, ha indicat l’inici de condicions de risc en mercats més amplis, del tipus que afavoreix Bitcoin.
La mateixa rotació de capital que es produeix als mercats criptogràfics, des de monedes estables a Bitcoin, i després a altcoins especulatius de gran capitalització i més petites, també es pot produir als mercats tradicionals. La liquiditat sovint flueix de la fiat i els bons a l’or i després a les accions, abans, finalment, a actius de risc com Bitcoin a mesura que augmenta la confiança dels inversors.
Conclusió: el preu de Bitcoin aviat podria tornar a liderar
Bitcoin continua estretament correlacionat amb l’S&P 500, la qual cosa significa que la fortalesa sostinguda de la renda variable és un dels precursors més fiables del rendiment superior al preu del bitcoin. Amb l’or potencialment superior i les accions guanyant força, els propers mesos podrien marcar l’inici d’una nova fase d’apetit al risc.
Tot i que Bitcoin s’ha sentit estancat i decepcionant durant les últimes setmanes, el context més ampli suggereix el contrari. El capital està en moviment. La mateixa rotació que ha definit cada cicle passat sembla que s’està configurant una vegada més, i el preu del bitcoin aviat pot passar de retardat a líder.
Per a una visió més detallada d’aquest tema, mireu el nostre vídeo de YouTube més recent aquí: Bitcoin té un rendiment inferior, però potser no durant molt de temps
Per obtenir dades, gràfics i coneixements professionals més profunds sobre les tendències dels preus de bitcoins, visiteu BitcoinMagazinePro.com.
Exempció de responsabilitat: aquest article només té finalitats informatives i no s’ha de considerar un assessorament financer. Feu sempre la vostra pròpia investigació abans de prendre qualsevol decisió d’inversió.
Aquesta publicació La caiguda del preu de Bitcoin podria provocar el proper Bull Run va aparèixer per primera vegada a Bitcoin Magazine i està escrita per Matt Crosby.
