Bitcoin For Corporations (BFC), en coordinació amb les seves empreses membres, va desafiar formalment la regla proposta de MSCI d’excloure les empreses dels índexs de mercats invertibles globals de MSCI si els actius digitals representen el 50% o més dels actius totals.
La norma s’aplicaria a les empreses l’activitat principal de les quals es classifica com a activitat de tresoreria d’actius digitals.
BFC argumenta que la proposta classifica malament les empreses operatives prioritzant les participacions del balanç per sobre de les operacions comercials reals.
“MSCI fa temps que defineix les empreses pel que fan, no pel que tenen. Aquesta proposta abandona aquest principi per a una única classe d’actius”, va dir George Mekhail, director general de BFC. “Una decisió de tresoreria aprovada pels accionistes no hauria d’anul·lar aquesta realitat”.
La coalició va identificar tres problemes estructurals amb la proposta. En primer lloc, redefineix el negoci principal basant-se en la composició dels actius en lloc de les operacions que generen ingressos. En segon lloc, destaca els actius digitals, mentre que altres classes d’actius no s’enfronten a un tractament similar.
En tercer lloc, vincula la inclusió de l’índex amb els preus del mercat volàtils, creant canvis impredictibles de membres.
BFC va advertir que la proposta podria provocar sortides de fons passius, costos de capital més elevats i una major volatilitat per a les empreses, tot això no relacionat amb el rendiment operatiu.
El grup va instar MSCI a retirar el llindar, mantenir una classificació basada en operacions, garantir la neutralitat de la classe d’actius i relacionar-se amb els participants del mercat en un marc alineat amb el negoci.
1/ JUST IN: @BitcoinForCorps (BFC) demana formalment a MSCI que retiri la seva proposta de regla d’exclusió d’actius digitals del 50%.
La proposta afecta directament com es tracten les empreses operatives als índexs globals.
Aquí teniu tot el que necessiteu saber:
pic.twitter.com/mfBCML5AgW
— Bitcoin For Corporations (@BitcoinForCorps) 8 de desembre de 2025
Streve es fa ressò del sentiment
Strive Asset Management, cofundada per Vivek Ramaswamy, també va instar formalment a MSCI la setmana passada a reconsiderar la seva proposta d’excloure les empreses amb participacions de bitcoins que superin el 50% dels actius totals dels principals punts de referència de la renda variable.
En una carta al director general de MSCI, Henry Fernandez, Strive va advertir que la regla podria produir resultats inconsistents a causa de les diferents normes comptables segons els GAAP dels EUA i les IFRS.
Strive, el catorzè titular corporatiu de bitcoins amb més de 7.500 BTC, va argumentar que el llindar del 50% és “injustificat, excessivament ampli i inviable”. Els seus executius van destacar que moltes empreses de tresoreria de bitcoins operen negocis reals en sectors com els centres de dades d’IA, les finances estructurades i la infraestructura del núvol.
Van comparar el tractament proposat de bitcoin amb altres actius, i van assenyalar que les empreses energètiques amb grans reserves de petroli o els miners d’or no estan excloses dels índexs.
La firma també va citar la volatilitat del mercat, l’exposició als derivats i les diferències comptables com a factors que podrien fer que la inclusió de l’índex sigui impredictible.
Strive va advertir que les normes estrictes podrien impulsar la innovació a l’estranger, donant a les empreses internacionals un avantatge competitiu.
MSCI té previst anunciar la seva decisió el 15 de gener de 2026. La intervenció de Strive reforça la crida més àmplia del sector per a la classificació basada en operacions, la neutralitat de la classe d’actius i el tracte just de les empreses que tenen bitcoins importants com a part de la seva estratègia de tresoreria.
MSCI podria excloure Strategy
Potser l’empresa més afectada per això seria Strategy, l’empresa de programari centrada en tecnologia i Bitcoin famosa per la seva atrevida estratègia de reserva de Bitcoin. Strategy i el president, Michael Saylor, van rebutjar recentment la preocupació que MSCI pogués excloure la companyia dels principals índexs de renda variable, que els analistes adverteixen que podria provocar milers de milions en sortides passives.
Saylor va subratllar que Strategy no és un fons o una societat holding sinó un negoci operatiu amb una divisió de programari de 500 milions de dòlars i un programa de crèdit recolzat per Bitcoin de 7.700 milions de dòlars.
Va destacar productes com Stretch ($STRC), un instrument de crèdit recolzat per Bitcoin, i va subratllar que Strategy crea, estructura i opera de manera activa productes financers en lloc de tenir actius passivament.
Exempció de responsabilitat: Bitcoin For Corporations i Bitcoin Magazine operen sota l’empresa matriu de BTC Inc.
Aquesta publicació Bitcoin Coalition repulsa la proposta de MSCI dirigida a empreses pesades en Bitcoin va aparèixer per primera vegada a la revista Bitcoin i està escrita per Micah Zimmerman.
