Es tracta d’un segment del butlletí d’orientació endavant. Per llegir edicions completes, subscriviu -vos.
La setmana que ve és el dia FOMC de la Fed i se sent com si serà molt controvertit.
D’una banda, teniu el president Trump Pressing President Jerome Powell per reduir les tarifes per 100 pbps tan aviat com sigui possible:
D’altra banda, teniu el fomc de la línia; Estan en un mode “d’espera i veu”. Això es deu al fet que no volen reaccionar ni en una direcció.
Tanmateix, no fer res també és una decisió de política.
Actualment, hi ha un 97% de probabilitat implícita perquè la Fed es faci una pausa, de manera que gairebé no hi ha cap expectativa de tallar -la la setmana que ve:
Font: CME
No obstant això, la setmana que ve també tindrà una reunió de trama DOT en la qual rebrem una actualització sobre el resum de les projeccions econòmiques de la Fed (SEP). Si la Fed volia assenyalar una inclinació amb DOVISH, el SEP és el que s’utilitzarà per assenyalar -ho.
Per avaluar si serà així, fem una ullada a algunes de les dades econòmiques més recents que impulsaran el pensament del FOMC la setmana que ve.
La Fed ha insistit a ser>
Tasca
Aquesta setmana hem vist una gran quantitat en les afirmacions continuades sense feina, destacant el difícil que és aconseguir una feina quan en perdeu una.
Font: Augur Infinity
Tot i que no hem vist el mateix augment de la taxa d’atur ni per a les reclamacions inicials sense feina, aquest augment valida encara la quantitat de petites empreses contractant ara mateix. Però tampoc no estan en el punt dels acomiadaments. Estem en un règim d’atenció ara mateix.
Aquest és un lloc precari. Quan el mercat laboral es deteriora fins al punt que veiem un augment de la taxa d’atur i els números de nòmines negatives, la Fed estarà molt enrere respecte a un model similar a les regles de Taylor, com es mostra anteriorment.
Inflació
El motiu pel qual la Fed no es redueix de manera preventiva de la perspectiva del mercat de treball es deu a una preocupació per les tarifes que passen a una inflació més elevada, qüestionant així el mandat de preus estables de la Fed.
Les dades de l’IPC d’aquesta setmana, però, posen en dubte la gran quantitat de l’impacte de les tarifes en la inflació.
L’IPC Core va arribar al 0,1% mes i al mes, una enorme falta de desavantatge que cap economista dels 73 enquestats preveia:
Font: Bloomberg.
Per si sol, això seria suficient perquè la Fed sospirés en alleujament que la inflació es dirigeix a l’objectiu del 2%.
El tema, però, és l’expectativa d’inflació a la llum de les tarifes creixents:
Després de cremar -se massa vegades en tallar abans que quedés clar que la inflació estava en el seu camí fins al 2%, la Fed no vol cometre el mateix error.
