Un optimisme prudent defineix l’estat actual del mercat criptogràfic.
Des d’un punt de vista tècnic, Bitcoin ($ BTC) Un augment de l’11,7% després de la correcció del 22% del primer trimestre reflecteix una millora del sentiment, amb l’índex Crypto Fear & Greed que es manté a la zona “neutre”. Tanmateix, una ruptura decisiva per sobre dels 80.000 dòlars probablement requerirà un impuls més fort impulsat per FOMO.
Dit això, la volatilitat macro en curs, l’augment de la pressió curta, el CVD negatiu i l’augment dels guanys realitzats expliquen el to prudent del mercat. Aquestes condicions indiquen que els inversors estan obtenint beneficis o dubtant a comprar la baixada, mantenint-se $ BTC límit, una fase de consolidació que Glassnode suggereix que podria persistir a curt termini.
En aquest context, la consolidació reflecteix un equilibri temporal entre l’oferta i la demanda.
Tanmateix, aquest equilibri rarament dura indefinidament. Una vegada que la liquiditat o l’impuls canvia a favor dels compradors o dels venedors, la fase de consolidació normalment acaba amb un fort moviment de preus. En conseqüència, un augment sostingut de la demanda podria transformar la gamma actual en una plataforma de llançament, mentre que l’augment de la pressió de venda podria provocar una correcció a la baixa a mesura que les posicions comencen a relaxar-se.
Naturalment, això planteja la pregunta clau: cap a on es dirigeix probablement Bitcoin?
La liquiditat macro i els fluxos d’ETF convergeixen a mesura que Bitcoin es consolida
Les entrades institucionals persistents fan més que simplement donar suport al preu.
Segons Glassnode, les entrades constants d’ETF de Bitcoin continuen absorbint la pressió del costat de la venda, evitant una baixada més profunda i mantenint Bitcoin consolidat al voltant del nivell de 75.000 dòlars. Des del punt de vista tècnic, aquesta absorció de l’oferta apunta cada cop més a una acumulació subjacent, reforçant una configuració estructuralment alcista.
Tanmateix, les condicions macro proporcionen el teló de fons real. Jerome Powell, de la Reserva Federal, va assenyalar recentment que la creació d’ocupació al sector privat s’acosta a zero a mesura que la inflació pressiona els balanços de les empreses. A mesura que el mercat laboral es debilita, les expectatives de suport de liquiditat augmenten de manera natural, una dinàmica que històricament beneficia actius de risc com Bitcoin.
Cal destacar que aquest canvi de liquiditat potser ja està en marxa.
Tal com mostra el gràfic, el balanç de la Fed indica que el capital torna als mercats, amb una injecció inicial de 5.060 milions de dòlars juntament amb un alliberament de 90.000 milions de dòlars del Compte General del Tresor (TGA). A més d’això, el Tresor va llançar una recompra de deute de 15.000 milions de dòlars, la més gran que s’ha registrat, augmentant “col·lectivament” la liquiditat macro.
Mentrestant, el reemborsament del govern dels EUA de 166.000 milions de dòlars en aranzels recollits anteriorment afegeix una altra capa a la combinació. Més important encara, aquest augment de liquiditat s’alinea ara amb les entrades constants d’ETF de Bitcoin.
Com a resultat, l’oferta s’està absorbint gradualment, canviant l’estructura del mercat a favor dels compradors. Això, al seu torn, està enfortint l’actual fase de consolidació com a plataforma de llançament potencial per a la ruptura de Bitcoin.
Resum final
- Les entrades d’ETF absorbeixen la pressió de venda i mantenen Bitcoin a prop dels 75.000 dòlars.
- L’augment de la liquiditat i la demanda d’ETF estan reduint l’oferta i donant suport a una possible ruptura.
