Les dades actuals de CryptoQuant mostren que Binance, l’intercanvi de criptografia més gran del món, està reforçant el control sobre el comerç al comptat i de derivats, establint nous rècords. L’augment de l’activitat es produeix quan les mètriques de la cadena i les opcions suggereixen que els inversors es reposicionen per a un entorn de mercat més actiu.
L’intercanvi està en camí d’establir nous rècords als mercats al comptat i de derivats el 2025, tot i que els comerciants continuen amb la incertesa del preu al mercat criptogràfic.
Binance lidera, altres segueixen
Font: CryptoQuant
Les entrades de criptografia a Binance van assolir els 1,17 bilions de dòlars el 2025, la qual cosa representa un augment del 31% interanual. L’entrada, que amplia l’abisme entre Binance i altres intercanvis, va coincidir amb la plataforma que va superar els 300 milions d’usuaris registrats.
Coinbase ocupa el segon lloc després de Binance pel que fa a les entrades de criptografia, amb 946.000 milions de dòlars el 2025, que suposa un augment del 30% respecte a l’any anterior.
Font: CryptoQuant
Es preveu que el volum de negociació puntual de Binance assoleixi uns 7 bilions de dòlars a finals d’any, gairebé cinc vegades el del seu competidor més proper, Bybit. Segons CryptoQuant, “el nombre total de transaccions al comptat va assolir un nou màxim històric de 24.100 milions el 2025, un 4% més que l’any passat i més de tres vegades més que el 2022”.
Binance també va registrar un màxim històric aquest any en el nombre total d’operacions de futurs perpetus, que va arribar als 49.600 milions, un 33% per sobre del màxim rècord de l’any passat de 37.300 milions d’operacions.
El volum de futurs perpetus de la plataforma ja ha superat els 24,6 bilions de dòlars, més del doble del volum d’OKX.
Font: CryptoQuant
Julio, cap de recerca de CryptoQuant, va assenyalar que aquest augment actual de les mètriques d’activitat indica “un creixement sostingut de l’activitat dels usuaris durant el cicle alcista actual”.
Al juny de 2025, Binance havia capturat el 41,1% del volum global al comptat, mantenint una quota de mercat del 39,8% entre els intercanvis centralitzats el mes següent.
La incertesa del mercat impulsa l’activitat de cobertura
El focus renovat en la liquiditat arriba quan la volatilitat mostra signes de retorn després d’un període estable de sis mesos. Anàlisi de Glasnode indica que durant una forta caiguda del mercat fa diverses setmanes, l’activitat de cobertura de risc va augmentar substancialment, amb una demanda de venda elevada a mesura que els preus de Bitcoin es van moure al rang baix dels 80.000 dòlars.
Font: Glassnode on X
Tot i que les condicions del mercat s’han estabilitzat i les expectatives de moviments extrems s’han moderat, “la volatilitat implícita es manté elevada en relació amb el règim de volatilitat excepcionalment baixa observat durant els sis mesos anteriors, cosa que suggereix un canvi cap a un entorn de volatilitat més actiu”, segons Glassnode.
Les grans borses centralitzades tendeixen a beneficiar-se quan augmenta la volatilitat, ja que les estratègies de cobertura, arbitratge i d’alta freqüència es basen en una liquiditat profunda i contínua. L’escala de Binance als mercats de futurs puntuals i perpetus el situa al centre d’aquesta activitat.
La concentració de liquiditat a Binance posa de manifest una característica estructural dels mercats criptogràfics, que és que la liquiditat tendeix a agrupar-se on ja existeix liquiditat.
Altres intercanvis continuen jugant un paper important en regions específiques o nínxols de productes, i l’activitat institucional en llocs regulats continua sent influent per als preus de referència.
