Aquest és un segment del butlletí de desglossament. Per llegir més edicions, subscriure
“La civilització avança ampliant el nombre d’operacions importants que podem realitzar sense pensar -hi.”
– Alfred North Whitehead
Els inversors els encanta el poder de preus de les empreses de “última milla”.
Comcast cobra 75 dòlars al mes per accedir a Internet perquè va enterrar el cable fora de casa que us connecta a la xarxa mundial.
Walmart és l’última milla de béns de consum perquè els seus prestatges són on l’oferta compleix la demanda i les marques paguen molt (en descomptes i promocions) per guanyar -los un lloc.
Amazon cobra als venedors de tercers fins a un 45% del seu preu de venda per accedir al seu espai virtual de prestatgeries i a la xarxa de magatzems i camions de lliurament de darrera milla.
És així com funcionarà el negoci de Stablecoin?
La setmana passada, vam saber que tant Stripe com Circle estan construint blockchains optimitzats per Stablecoin, i el temps (el mateix dia, fins i tot) emmarca inevitablement com a competència: “Circle i Stripe ara sembla que convergeixen en el mateix objectiu: la creació de xarxes financeres rivals per obtenir diners digitals”, va informar Bloomberg.
En cas afirmatiu, és probable que convergiran des de diferents direccions.
Es preveu que la blockchain de Stripe, Tempo, es centri primer en els pagaments al detall al detall, mentre que l’arc de Circle sona més com a infraestructures de darrere de les escenes: “Una fundació de qualitat empresarial per a les aplicacions de pagaments Stablecoin, FX i Capital Markets”, mentre la posen.
És temptador dir que Stripe comença amb un avantatge aquí, ja que ja és un negoci d’última milla: és propietària del botó de compra i de la relació del client, connectant-se directament a més d’un milió de comerciants.
Cercle, per contra, no té cap contacte directe amb els seus usuaris finals: obtenim el nostre USDC en intercanvis, no des del cercle mateix.
Però l’última milla no ho és sempre el lloc per guanyar diners.
Les benzineres, per exemple, només guanyen cèntims a cada galó de gas que venen, mentre que els majors de petroli que compren fan beneficis molt més grans aigües amunt. Els corredors de venda al detall han d’oferir als clients la negociació gratuïta mentre els intercanvis que es connecten a MINT diners a partir de les taxes de dades i transaccions.
En altres indústries, però, l’última milla i la infraestructura poden ser igualment rendibles: Nvidia i AWS, per exemple, tots dos ho fan molt bé per ells mateixos.
El negoci de moure diners que Stripe and Circle esperen interrompre és enorme: Austin Campbell assenyala que les transferències internacionals només es mouen aproximadament 1,25 dòlars quintilló anualment.
El cost integral per a un banc per fer una transferència de fil internacional és de més de 8 dòlars, per la qual cosa imagino que hi ha molts diners per fer cercle només per part dels bancs (sense arribar mai a l’usuari final) si esbrina com fer-ho més barat amb Stablecoins.
Els pagaments també són molt complexos.
Un únic dòlar gastat en un anunci de YouTube, per exemple, es podria recollir en euros, dividir -se entre Google a Irlanda, un creador de contingut a l’Índia i un editor al Brasil, després recorregut a través de diversos bancs, en diverses monedes, tot el que està en moviment per un clic en un lloc web.
Si Stripe pot utilitzar diners programables per automatitzar aquesta complexitat al cost de minimis d’una transacció Stablecoin, la seva blockchain de tempo pot ser un èxit.
Hi ha molts més nínxols del món dels pagaments per interrompre, de manera que, fins i tot si Stripe i Circle estan destinats a convergir, pot ser que passi molt de temps abans que realment competeixin.
Hi hauria d’haver -hi molt per fer -ho, és raonable imaginar -ho cada Un tipus de pagament es podria fer algun dia a Stablecoins.
Guillaume Poncin, CTO del proveïdor d’infraestructures de cripto Alchemy, em va dir que la infraestructura bancària “s’executarà a les baranes de blockchain”, destacant que els estables s’adapten especialment als pagaments transfronterers, a les transferències ACH i als pagaments d’intercanvi entre els bancs.
Podria passar ràpidament. “En cinc anys”, va dir Cosmo Jiang a Empire: “Em sorprendria si no totes les aplicacions financeres del vostre telèfon funcionaven en carrils de blockchain”.
Si és així, probablement no passarà en una cadena de propòsit general com Ethereum.
Perquè Stablecoins s’utilitzi a escala al món real, probablement hauran d’estar en una blockchain especialitzada com el que està construint Circle, amb taxes previsibles, resolució de disputes, privadesa per als usuaris i transparència dels reguladors.
Estic segur que la cadena de Stripe encara no serà anunciada tindrà una funcionalitat similar. Però això no vol dir que sigui un competidor directe.
Si el mercat de Stablecoin es fa tan gran com creu, pot ser que no sigui Stripe vs. Circle, sinó Stripe i Circle.
