La tranquil·litat de Bitcoin ha captat l’atenció de Wall Street i més enllà, però algunes veus d’OG Bitcoiners com American Hodl preveuen que el que hem presenciat fins ara és només la calma abans d’una tempesta explosiva.
La tesi de bombolles de tresoreria de Bitcoin
La tesi de bombolles del Tresor de Bitcoin és que, en pocs anys, una onada marea de capital corporatiu, institucional i possiblement sobirà, que fins a 11 milions de dòlars podria inundar -se a Bitcoin. Algunes projeccions suggereixen que la veritable mania pot no afectar fins al 2026 o més enllà, enviant el preu fins a 1 milió de dòlars per moneda.
Swan Bitcoin Exchange va desembalar aquesta tesi, examinant els senyals, la mecànica i els exemples del món real que recolzaven el cas per a una bombolla de tresoreria de Bitcoin que podria rivalitzar els dies més salvatges del boom de dot-com. Comprovem -ho.
Una acumulació històrica: des de 2,4t dòlars fins a estàndard corporatiu
Aquest mes, Bitcoin va marcar un nou màxim per sobre de 120.000 dòlars, va empènyer la tapa de mercat a 2,4 bilions de dòlars, només per darrere d’Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia i Gold.
Aquest moviment ha tingut poca consciència pública o eufòria. El preu ha augmentat les escales de manera tranquil·la, dirigida per especulacions al detall, sinó per compra corporativa i institucional deliberada i de baix perfil. Com va assenyalar Swan:
“Aquest és el mercat de bous menys eufòrics que hem vist mai … i això és alcista.”
Les empreses públiques que van des de l’estratègia fins a Metaplanet, GameStop a Trump Media estan acumulant bitcoin en els seus balanços i més nous models, com els pioners en la gestió d’actius Strive, vegeu les empreses que converteixen les reserves de caixa a Bitcoin, no per a l’especulació, sinó com una cobertura d’inflació i una explotació a llarg termini.
Debilitzar el dòlar, disminuir els paradisos segurs
El conseller delegat de JPMorgan, Jamie Dimon, va advertir recentment que si els Estats Units no poden reiniciar el deute en globus, Amèrica podria perdre la seva posició com a actiu de la reserva mundial. Va dir:
“Simplement no sé si serà una crisi en sis mesos o sis anys i espero que canviem tant la trajectòria del deute com la capacitat dels fabricants de mercat de fer mercats. Malauradament, pot ser que necessitem que ens desperti.”
A partir de l’exercici 2025, es preveu que els pagaments d’interès del deute dels Estats Units arribin als 952 milions de dòlars i, a mesura que el dòlar perd Luster, la narració de Bitcoin com a “or digital” i un actiu de reserva es reforça.
El conseller delegat de BlackRock, Larry Fink, es va fer ressò de les preocupacions de Dimon, dient:
“Si els Estats Units no tenen el seu deute sota control, si els dèficits continuen en globus, Amèrica arrisca a perdre aquesta posició davant els actius digitals com Bitcoin.”
El retorn de diners fàcils
El mercat de bons té un preu de les retallades de tipus d’interès, cosa que suggereix un retorn potencial a les condicions de “diners fàcils” fins al 2026. Les tarifes més baixes signifiquen un capital barat, un sentiment més gran i històricament, un augment dels preus dels actius, inclòs el bitcoin. Tal com va observar Swan:
“Bitcoin va superar els 42 milions de dòlars → 123 milions de dòlars durant la política monetària més estreta de la història moderna.
Què passa quan la liquiditat es torna a inundar? “
Recordeu l’era de bloqueig? Quan es redueix la velocitat durant la pandèmia COVID-19 va impulsar la manifestació després de la ral·li a través dels mercats cripto, culminant en guanys parabòlics de bitcoin? Amb un altre cicle de velocitat de velocitat potencialment a l’horitzó, la configuració sembla molt similar.
La mecànica de bombolles de tresoreria de Bitcoin
Segons Swan, els grans compradors continuen principalment al marge, finalitzant fusions i estructures legals. Noms com Nakamoto, Twenty Un Capital i Strive Asset Management encara no han de desplegar completament el capital, però estan preparant mandats de mil milions de dòlars.
Com que les monedes són absorbides per tresoreria corporativa mitjançant la “compra de goteig” algorítmica, el subministrament disponible s’asseca sense picos de preus dramàtics.
Quan prou sales de juntes i sobirans arriben a la “oferta” alhora, l’acció de preus podria convertir-se en “reflexiu” quan la compra per una entitat desencadena més entitats per perseguir el bitcoin, fent ressò de la final dels anys 90 per “històries d’Internet”.
Igual que tots els punts que necessitaven una “història d’Internet” per sobreviure el 1999, totes les grans empreses podrien sentir pressió per tenir una “estratègia de Bitcoin”. Aquesta “contagi narrativa” pot impulsar els preus cap a altures inimaginables (molt més enllà del que només suggeriria els fonaments només).
On podria conduir això? $ 1 milió de bitcoin i més enllà
American Hodl, entre d’altres, veu un camí realista:
“Crec que la bombolla de l’empresa del Tresor pot obtenir un nivell de punt més gran. Podríem veure una carrera de 3 a 4 anys que porta a Bitcoin molt més enllà d’un milió de dòlars.”
Això no està aïllat. L’Arthur Hayes de Bitmex i l’advocat de Bitcoin a llarg termini, Mark Moss, també van projectar un BTC de 1.000.000 dòlars el 2030.
Llavors, és plausible que veiem els moviments d’obertura d’una bombolla que podria rivalitzar amb l’època DOT-Com? Les peces cauen al seu lloc. Mania encara pot estar a un any o dos de distància, però si la història rima, la part superior de cops podria portar Bitcoin a nivells que pocs creien possibles fa uns anys.
