- La reserva de Bitcoin de Cango està valorada en uns 700 milions de dòlars, superant la seva capitalització borsària.
- La producció de desembre va augmentar un 4,1% fins a 569 BTC, augmentant les participacions totals a 7.528,3 BTC.
- El miner controla aproximadament el 5,4% del hashrate global i està previst que augmenti la inversió dels accionistes de 10,5 milions de dòlars.
El tresor de Bitcoin de Cango Inc. val ara més que la totalitat de la capitalització borsària de l’empresa, tornant l’atenció a les avaluacions anteriors “gravament infravalorades” de la valoració de les accions de l’empresa per part dels analistes de HCW i Greenridge el mes passat.
El miner amb seu a Dallas va anunciar el dilluns 5 de gener de 2025 que va produir 569 Bitcoins al desembre, que suposa un augment intermensual del 4,1% que va portar les seves participacions totals a 7.528,3 BTC.
Amb els preus actuals del mercat que oscil·len al voltant dels 93.000 dòlars per Bitcoin, les reserves d’actius digitals de la companyia estan valorades en aproximadament 700 milions de dòlars, que és més que la seva capitalització de mercat de la Borsa de Nova York (NYSE) de més de 568 milions de dòlars, en el moment d’escriure aquest article.
La disparitat posa de manifest la desconnexió entre els actius operatius dels miners de Bitcoin i les seves valoracions de capital, sobretot perquè molts participants del sector continuen enfrontant-se a una disminució de la rendibilitat i un augment dels costos operatius.
Les accions de CANG de Cango han pujat un 16% abans del mercat avui, 6 de gener. També han pujat dos dígits des de la seva expansió a la mineria de criptomoneda, a la qual va entrar només el novembre de 2024.
Les accions de Cango desafien les lluites de la indústria minera
El rendiment de Cango al desembre destaca en un context de pressió creixent sobre els miners de Bitcoin a tot el món.
L’empresa va mantenir un hash operatiu mitjà de 43,36 exahash per segon (EH/s) durant el mes, amb una capacitat desplegada de 50 EH/s, que és al voltant del 5,4% del hashrate global total de la xarxa Bitcoin, segons la companyia.
“Al llarg del 2025, Cango va oferir un creixement operatiu fort i constant”, va dir Paul Yu, director general i director de la companyia. “Al desembre, a causa dels ajustaments favorables de la dificultat de la xarxa, vam mantenir nivells de hashrate operatius estables i vam aconseguir una producció diària de bitcoins més alta, la qual cosa va fer que les nostres reserves totals de bitcoins arribessin a 7.528,3 BTC”.
Els guanys de producció de l’empresa es produeixen quan altres miners han lluitat amb problemes de rendibilitat. Les dades de la indústria de l’Índex Hashrate indiquen que, tot i que la dificultat de la xarxa s’ha estabilitzat, moltes operacions estan operant a nivells d’equilibri o prop d’un punt d’equilibri, la qual cosa planteja preguntes sobre la potencial capitulació dels miners.
Cango es tanca entre els 10 primers llocs del tresor de Bitcoin
Cango ja ha superat GD Culture, convertint-se en la 15a empresa de reserva de bitcoins que cotitza. La companyia ha adoptat una estratègia “HODL”, afirmant explícitament que actualment no té intenció de vendre cap de les seves participacions en Bitcoin.
Tanmateix, a diferència de pesos pesants com Strategy, abans MicroStrategy, que han adoptat aquesta estratègia, la capitalització de mercat significativament menor de Cango crea una dinàmica de valoració més pronunciada, ja que les seves participacions en Bitcoin representen aproximadament el 140% del seu valor patrimonial.
La companyia va rebre un vot de confiança amb els inversors que comprometien fons per a l’empresa.
Segons Yu, “a finals de desembre, un accionista important va decidir augmentar la seva inversió a Cango amb un compromís de 10,5 milions de dòlars, que es preveu tancar el gener de 2026, cosa que representa un poderós vot de confiança en el nostre full de ruta estratègic”.
Cryptopolitan va informar al desembre que Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) va fer un compromís de 10,5 milions de dòlars amb el miner de Bitcoin Cango després d’un acord de finançament de 70 milions de dòlars anterior anunciat el juny de 2025.
Yu va afegir que la inversió ajudaria a Cango a “impulsar una major eficiència en la mineria de bitcoins i accelerar el desenvolupament paral·lel de la nostra plataforma de càlcul d’energia i intel·ligència artificial el 2026”.
Diversificació més enllà de la mineria
Igual que molts miners que s’han enfrontat als reptes recents del sector miner i han adoptat la diversificació, Cango segueix una estratègia diversificada.
La companyia opera més de 40 jaciments miners que abasten Amèrica del Nord, Orient Mitjà, Amèrica del Sud i Àfrica oriental, alhora que desenvolupa projectes pilot en solucions energètiques integrades i informàtica d’intel·ligència artificial distribuïda.
Cango també continua mantenint la seva línia de negoci original, AutoCango.com, una plataforma internacional d’exportació de cotxes usats, que representa una estructura corporativa híbrida inusual dins del sector de la mineria de criptomonedes.
De moment, els analistes busquen senyals que Cango pugui superar la bretxa entre el seu valor de tresoreria de Bitcoin i la capitalització de mercat.
No obstant això, l’èxit del seu negoci de mineria de Bitcoin és indiscutible, que es va estendre al costat de les accions, ja que ahir va augmentar fins a un 13%, tancant-se a la marca dels 2 dòlars després de l’anunci.
A mitjans de desembre, els analistes de HCW van argumentar que les accions de CANG arribaven a 3 dòlars, mentre que els analistes de Greenridge eren més optimistes, amb un preu objectiu de 4 dòlars per a Cango.
Les ambicions d’IA pugen a la llista de prioritats
Cango ha insinuat constantment els plans per convertir-se en una xarxa de computació d’IA distribuïda globalment. L’empresa ja treballa per aconseguir aquest objectiu aprofitant la seva infraestructura informàtica existent i l’accés a gigawatts de capacitat d’energia permesa connectada a la xarxa a través de la seva empremta global.
“La naturalesa de la competència en IA ha passat dels algorismes de programari a l’escassetat de poder i espai”, va explicar Juliet Ye, directora de IR de la companyia, a Cryptopolitan.
Cango està desenvolupant el que descriu com una solució innovadora d’infraestructura d’IA plug-and-play dissenyada per permetre que els llocs de mineria de Bitcoin passin a instal·lacions capaços d’executar càrregues de treball d’inferència d’IA sense les actualitzacions d’infraestructura prohibitivament cares que sovint costen desenes de milions de dòlars i tendeixen a dissuadir aquestes conversions.
La companyia ja ha validat la seva solució en entorns del món real, “S’estan duent a terme plans per replicar aquest model a diversos llocs miners durant aquest any”, va afegir Juliet.
L’estratègia de Cango aborda la demanda creixent del mercat de la inferència de cua llarga per a una potència de càlcul distribuïda geogràficament més a prop de les fonts de dades. També ajuda a nombrosos llocs de mineria de BTC de mida petita i mitjana a tot el món a fer la transició a la IA sense preocupar-se pel cost d’infraestructura que comporta.
A curt termini, la companyia té com a objectiu desbloquejar el valor total de la seva capacitat minera de 50 EH/s mentre entra de manera selectiva al mercat d’arrendament de càlculs de GPU, amb plans a mitjà termini per desenvolupar xarxes regionals d’IA i ambicions a llarg termini de construir una xarxa de càlcul distribuïda globalment recolzada per acords d’adquisició de càlculs de diversos anys.
