La quota de mercat d’IA de la Xina de Nvidia ha baixat del 95% a zero, i el director general Jensen Huang ho va confirmar ell mateix. Les restriccions a l’exportació dels Estats Units van deixar l’empresa fora del que Huang va anomenar una oportunitat de 50.000 milions de dòlars, i la caiguda va passar més ràpid del que esperaven la majoria dels analistes. En el moment d’escriure aquest article, l’objectiu de preu de NVDA és de 269,82 dòlars de mitjana amb una estimació màxima de 380 dòlars, la previsió d’ingressos de Nvidia per al proper trimestre és de 78,62 milions de dòlars i la qualificació dels analistes de NVDA de 70 analistes es presenta com una “compra forta”. Wall Street, en la seva majoria, manté la seva confiança.
La quota de mercat d’IA de Nvidia Xina cau a mesura que l’objectiu de preu de NVDA es manté fort
Del 95% al zero: com va passar
La història de la quota de mercat de Nvidia Xina es va desenvolupar al llarg del 2025. Les restriccions d’exportació que van començar el 2022 es van anar endurint i el 9 d’abril de 2025, Nvidia va rebre la notícia del govern dels EUA que fins i tot els seus xips H20 ara necessitaven una llicència per exportar a la Xina. Aquests xips es van dissenyar específicament per mantenir-se dins dels límits de restricció anteriors. La companyia va cobrar un càrrec de 4.500 milions de dòlars el primer trimestre fiscal de 2026 lligat a l’excés d’inventari H20 i les obligacions de compra que ja no podia moure.
A l’esdeveniment Future of Global Markets 2025 de Citadel Securities, Jensen Huang ho va dir clarament:
“En aquests moments, estem 100% fora de la Xina. Hem passat del 95% de quota de mercat al 0%”.
Parlant per separat al Projecte Especial d’Estudis Competitius, va anar més enllà:
“Concedir un mercat sencer de la mida de la Xina probablement no té gaire sentit estratègic, així que crec que això ja ha resultat en gran part contraproduent. Potser tenia sentit en aquell moment, però crec que la política realment ha de ser dinàmica i s’ha de mantenir amb els temps. Crec que seria bastant segur dir que tenir empreses de xips nord-americans i altres empreses a la Xina té molt de sentit”.
Els analistes encara donen suport a l’objectiu de preu de NVDA
Font: TradingView
El col·lapse de la quota de mercat de la intel·ligència artificial de Nvidia Xina no ha sacsejat gaire Wall Street. L’objectiu de preu de NVDA, basat en 58 analistes que fan previsions a 1 any, se situa a 269,82 dòlars de mitjana, un 35,96% més que el preu actual de 198,45 dòlars. L’estimació més alcista arriba als 380 dòlars i el sòl se situa en els 140 dòlars.
Font: TradingView
Dels 70 analistes que van valorar les accions en els darrers tres mesos, 57 li van donar una “compra forta”, 8 van dir “comprar”, 4 van dir “espera” i només 1 va emetre una “venda forta”. Els analistes zero van anar amb una venda directa. La previsió d’ingressos de Nvidia de 78.620 milions de dòlars per al proper trimestre també apunta a un negoci que absorbeix l’impacte de la Xina i continua.
Huang també va emmarcar l’escala del que va perdre Nvidia:
“Vam passar del 95% de quota de mercat al 0% i, per tant, no puc imaginar que cap legislador pensi que és una bona idea, que sigui quina sigui la política que vam implementar va fer que Amèrica perdés un dels mercats més grans del món”.
Què omple la bretxa de quota de mercat d’IA de Nvidia Xina
Empreses xineses com Huawei, Cambricon, Moore Threads i MetaX ara omplen el buit de quota de mercat d’IA de Nvidia Xina amb alternatives de maquinari i programari nacionals. L’únic avantatge que encara manté Nvidia a la Xina és el seu ecosistema de programari CUDA, una cosa que els competidors locals encara no han replicat a escala. Les perspectives de les accions de Nvidia i l’objectiu de preu de NVDA es basen en la demanda fora de la Xina ara, principalment als centres de dades dels EUA, Europa i el sud-est asiàtic. Aquesta història, ara mateix, es manté intacta.
