L’activitat DEX va disminuir a l’abril, ampliant una tendència general a la baixa. Les sortides de liquiditat i les caigudes de volums van afectar tant els mercats spot com de futurs.
L’activitat de DEX va tornar a baixar a l’abril, ampliant la tendència general a la baixa des de l’octubre de 2025. El comerç amb DEX reflecteix el sentiment criptogràfic dels comerciants natius, així com l’interès general en els actius de cua llarga.
A l’abril, els volums totals de DEX van assolir els 166,78 milions de dòlars, el nivell més baix des de l’agost de 2024, segons dades de DeFi Llama.
El comerç de DEX és ara al voltant d’un 59% més baix que el màxim d’octubre de 2025, cosa que reflecteix el sentiment generalment més feble al mercat criptogràfic.
A principis de 2025, els volums DEX encara van superar els resultats de gener, febrer i març dels últims cinc anys. A l’abril, però, els volums de DEX van caure per sota dels nivells de 2025 i 2024, aturant la tendència d’expansió.
L’activitat DEX representa el 14,57% de la negociació centralitzada, situant-se dins del seu rang habitual. La ràtio es manté a causa de la sortida de comerciants dels mercats centralitzats.
Per què va sortir liquiditat del comerç amb DEX?
El motiu principal de la desacceleració prové d’Uniswap i PancakeSwap, els dos DEX més utilitzats. Els comerciants van passar a Hyperlíquid i HIP-3obtenint exposició a futurs perpetus per a accions, or i petroli.
La idea del comerç descentralitzat es manté, però l’activitat va passar dels intercanvis de símbols a altres mercats. L’exageració de tokens va disminuir i els mems ja no van atreure el comerç especulatiu. Alguns DEX encara es feien servir per als actius criptogràfics més líquids o per a intercanvis entre monedes estables.
L’activitat DEX també va reflectir el sentiment criptogràfic més estancat. Els comerciants ja no esperaven que el bombo aixequés totes les fitxes. En canvi, només es van recuperar actius específics, recolzats pels creadors de mercat i proveïdors de liquiditat deliberats.
En general, els proveïdors de liquiditat també van abandonar els parells DEX a causa del risc de tirades de catifes i bloquejos de testimonis. Malgrat el subministrament gairebé màxim de monedes estables, realment no fluïen cap a DEX.
Segons les dades d’Artemis, BNB Chain i Ethereum també van experimentar sortides significatives de liquiditat el mes passat. Alguns dels fluxos es van traslladar a Hyperliquid o Polymarket, que encara està desplaçant l’especulació de DEX.
Els DEX també van perdre l’entrada de nous fitxes, ja sigui de plataformes de memes o de vendes de fitxes. La desacceleració de les vendes de fitxes o ICO va provocar menys llistats nous. Més fitxes de memes de Pump.fun també romanen a les “trinxeres” i mai es graduen als intercanvis.
Els pirates de DeFi van afectar la confiança en els DEX
L’activitat DEX es va alentir durant un mes amb un nombre rècord de hacks. Com que els contractes intel·ligents són generalment vulnerables, els DEX es van veure com a destinacions potencialment insegures.
Els grups de liquiditat també són un objectiu comú per a les explotacions, on els contractes intel·ligents defectuosos condueixen a esgotament de liquiditat o fitxes robades.
La majoria de les sortides dels intercanvis es van produir a xarxes compatibles amb EVM i a Ethereum. L’activitat de Solana DEX va desafiar la tendència, però no va compensar les sortides globals. Meteora va desplaçar Raydium i PumpSwap com a intercanvi líder.
Solana va sobreviure a les sortides de DEX a causa de l’agressiva encunyació de l’USDC, que va augmentar els parells de liquiditat a Meteora. L’absència de pirates a Solana també va mantenir els comerciants més segurs.
