L’analista i creador del “Bitcoin Quantile Model”, el pla C, acaba de publicar un paquet de gràfics que van impulsar la idea de repetir els llibres de jocs de cicles, ja que Bitcoin cotitza al voltant de 87.661 dòlars.
El conjunt emmarca una combinació macro on els indicadors del cicle econòmic es mantenen febles mentre que els actius durs, liderats per l’or, mantenen la demanda. Aquesta combinació pot canviar el moment de les concentracions i les retirades fins i tot si la direcció a llarg termini de Bitcoin es manté.
El pla C va comentar:
“Suposar que aquest cicle de Bitcoin ha de ser EXACTAMENT el mateix que l’anterior mercat alcista de Bitcoin podria ser un dels errors financers més grans de la dècada”.
Dos dels gràfics, atribuïts a TechDev_52, representen Bitcoin contra una sèrie de “cicle empresarial” d’estil PMI. Mostren que Bitcoin es manté mentre el cicle mesura tendències més baixes.
L’última lectura del PMI de fabricació de l’ISM dels EUA del novembre va ser de 48,2, una impressió de contracció. El proper llançament, que cobreix el desembre, es produirà a principis de gener.
L’informe descrivia la suavitat contínua de la demanda i les condicions de fabricació més àmplies consistents amb una lectura inferior als 50.
Aquesta divisió estableix una prova per als preus del 2026
Si els mercats s’inclinen cap a una política més fàcil i unes condicions financeres més flexibles, Bitcoin pot operar més com un actiu sensible a la liquiditat que no pas un actiu sensible al creixement. Això podria permetre que la força persistís fins i tot amb PMI per sota de 50.
Si aquest suport de liquiditat no es materialitza, la resiliència que no es fa ressò de la sèrie del cicle econòmic deixa menys marge d’error. Els retrocés poden arribar més ràpid.
El “Bitcoin Quantile Model” del Pla C allunya la discussió de les analogies i cap a una estadística “On som a la història?” enfocament. En lloc d’emetre una previsió puntual, el model situa el preu d’avui dins de la distribució a llarg termini de Bitcoin i mapeja bandes quantils a través dels horitzons.
A la instantània alineada amb un punt prop de 87.620 dòlars, Bitcoin es troba a prop del quantil 30. Es troba per sota del carril mitjà del model tot i que es cotitza prop dels màxims del cicle anterior en termes de dòlars.
Les bandes quantils també proporcionen una manera estructurada de parlar de camins en lloc de objectius.
Utilitzant 87.661 dòlars com a nivell de referència, les bandes de 3 mesos del gràfic abasten aproximadament 80.000 dòlars al 15è quantil i 127.000 dòlars a la mitjana. Les bandes superiors es troben al voltant dels 164.000 dòlars (85è) i 207.000 dòlars (95è).
Les franges d’1 any que es mostren són d’uns 103.000 $ (15è), 164.000 $ (50è), 205.000 $ (85è) i 253.000 $ (95è).
Aquests nivells són punts de distribució, no reclamacions de percentatge d’èxits. Tot i així, fixen fins a quin punt hauria d’avançar el preu per canviar la seva ubicació dins del marc.
Un tauler enllaçat a PMI separat del conjunt estandarditza Bitcoin i la sèrie del cicle en puntuacions z. Destaca que la força de Bitcoin no ha estat igualada per un augment de l’indicador del cicle econòmic.
Per a les properes impressions, això crea una prova de règim amb tres resultats
PMI pot rebotar i alinear-se amb Bitcoin. El PMI pot romandre feble mentre Bitcoin manté i manté el focus de la liquiditat.
O PMI es pot debilitar encara més al costat d’una retirada de Bitcoin a mesura que el posicionament canvia cap a la reducció del risc.
L’altra àncora és el rendiment relatiu contra l’or, destacat en un gràfic BTC-or acreditat a Gert van Lagen.
L’or al comptat es va comerciar al voltant de 4.458 dòlars per unça, segons Kitco. Això situa Bitcoin a unes 19,7 unces d’or per moneda, a prop de les lectures de Bitbo actualitzades cada hora.
Un rally de BTCUSD pot coexistir amb una relació BTC-or a la baixa si l’or avança més ràpidament. Això canvia com es defineix el rendiment superior a les carteres que comparen Bitcoin amb l’exposició a refugi segur.
El gràfic se centra en si la ràtio manté una àrea estructural mentre les mesures d’impuls, inclòs RSI, continuen sota pressió. Aquesta configuració pot canviar si la relació s’estabilitza i la línia de moviment gira.
La carrera de l’or el 2025 ha estat lligada a les expectatives d’una política més fàcil, moviments de dòlars, geopolítica i demanda del banc central.
Els mercats també estan observant el camí cap a possibles retallades de tipus el 2026.
En aquest context, BTC-gold es converteix en un segon marcador al costat de PMI.
Una ràtio que es mantingui i comenci a formar mínims més alts mostraria que Bitcoin millora de manera relativa fins i tot si l’or es manté ferm. Un deteriorament addicional mantindria la preferència de refugi concentrada en l’or.
En conjunt, els gràfics marquen tres camins avançats durant els propers 6 a 12 mesos.
- Un rebot de la reflació combinaria la millora de les dades PMI amb una relació BTC-or més ferma i una deriva cap a les bandes mitjanes del model quantil.
- Un règim de relaxació a la debilitat mantindria el PMI per sota dels 50, mentre que les expectatives de liquiditat donen suport a Bitcoin. Els resultats podrien agrupar-se entre els carrils quantils 15 i 50 ja que l’or segueix sent competitiu.
- Una contracció més profunda mantindria la demanda d’actius durs inclinada cap a l’or. També augmentaria la possibilitat de mapejar els preus cap a les bandes de quantils inferiors en horitzons més curts.
El proper llançament de l’ISM Manufacturing PMI a principis de gener és el primer punt de control a curt termini per saber si l’indicador del cicle econòmic comença a girar.
