Els mercats de bons dels EUA van tenir una setmana relativament tranquil·la després de la publicació de les dades d’inflació del març, que van quedar per sota de les expectatives. L’augment limitat de la inflació subjacent, malgrat que els preus de l’energia van ser impulsats per la guerra a l’Iran, va proporcionar un alleujament a curt termini als mercats.
La rendibilitat del bon de referència dels EUA a 10 anys del Tresor va pujar lleugerament fins al 4,307%. La rendibilitat del bo a 2 anys més sensible a la política monetària es va mantenir relativament plana en el 3,787%. La rendibilitat del bon del Tresor a llarg termini a 30 anys també va experimentar un lleuger augment, fins al 4,912%.
L’índex de preus de consum (IPC) de març va augmentar un 0,9% mensual i un 3,3% anual, en línia amb les expectatives dels economistes. Aquest augment va ser impulsat per un augment del 10,9% dels preus de l’energia. No obstant això, la inflació subjacent, excloent els articles d’alimentació i energia, va augmentar un 0,2% mensual i un 2,6% anual, 0,1 punts percentuals per sota de les expectatives.
Tot i que les dades d’inflació subjacent inferiors a l’esperada van alleujar una mica les preocupacions sobre l’impacte de les tensions a l’Orient Mitjà sobre els preus, els riscos continuen. De fet, segons una enquesta recent publicada per la Universitat de Michigan, les expectatives d’inflació dels consumidors van augmentar bruscament a l’abril. La previsió d’inflació a un any va pujar fins al 4,8%, un augment significatiu des del 3,8% del març i assolint el seu nivell més alt des de l’agost del 2025.
Notícies relacionades Els esdeveniments de desbloqueig de fitxes per a aquest Altcoin, que s’ha enfrontat a fortes crítiques a causa de la inflació, disminuiran significativament a partir d’aquest estiu
Alexandra Wilson-Elizondo, codirectora d’inversions per a solucions multiactius de Goldman Sachs Asset Management, va afirmar que els mercats s’estaven preparant per a dades d’inflació més altes i que les xifres actuals van proporcionar un cert alleujament, encara que limitat. No obstant això, Wilson-Elizondo va assenyalar que l’impacte total del conflicte a l’Iran sobre la inflació encara no es reflecteix en les dades.
Wilson-Elizondo va dir: “La Fed té els mitjans i tots els motius per tenir paciència”, i va afegir: “Les xifres d’avui li donen temps a la Fed, però la prova real està per davant”.
De fet, l’índex de preus de la despesa en consum personal (PCE), monitoritzat de prop per la Fed, va augmentar un 0,4% mensual i un 2,8% anual al febrer, en línia amb les expectatives. Aquestes xifres indiquen que les pressions inflacionistes no han desaparegut del tot i que un enfocament “d’esperar” de la política monetària pot ser decisiu en el proper període.
*Aquest no és un consell d’inversió.
