Ledn, un dels prestadors de bitcoins més grans del món, va anunciar el seu Open Book Report, un punt de referència de transparència de reserves dissenyat per exposar el tipus de risc que va provocar el crac criptogràfic impulsat per FTX del 2022.
Segons un comunicat de premsa compartit amb Bitcoin Magazine, “els prestadors tradicionals (inclosos Citi, JPMorgan, Wells Fargo, BNY Mellon, Schwab i Bank of America) estan entrant a l’espai enmig d’un buit regulatori en termes de pràctiques de rehipotecació i prova de reserves”. Amb l’aprovació de la Llei GENIUS, que dóna llum verda a les monedes estables recolzades pel tresor, Wall Street ara té un camí per donar servei al mercat criptogràfic i fins i tot millorar els seus propis rails i infraestructura.
Però encara hi ha qui demanen una estructura reguladora més clara per a les contrapartides criptogràfiques, Ledn assenyala que “Les regles globals sobre els requisits de capital criptogràfic i la prova de reserves continuen en moviment, amb els Estats Units i el Regne Unit negant-se a implementar el marc proposat per Basilea”, afegint que “IOSCO està pressionant els reguladors perquè mantinguin la custòdia de criptomonedes i els préstecs segons els estàndards de les finances tradicionals, però gairebé cap institució gestiona si es gestiona la garantia, la garantia i la gestió de bitcoins. o què passa en un escenari de liquidació”.
John Glover, director d’inversions de Ledn i antic director general de Barclays, va explicar que “Si els prestadors no han de revelar com utilitzen la garantia dels clients, els clients es converteixen en el palanquejament. Hem vist què va passar quan BlockFi, Celsius i Voyager van operar a les fosques. La diferència ara és que els balanços són més grans”. Va advertir que “Així és com tenim una crisi de préstecs a l’estil del 2022 a escala institucional”.
L’Open Book Report de Ledn, presentat avui, mostra “la prova de reserves més llarga de la indústria”, segons el comunicat de premsa. L’informe exposa el llibre de préstecs BTC de Ledn, els nivells de garantia i les proporcions agregades de préstec a valor. Segons l’informe, Network Firm LLP, una empresa de comptabilitat pública certificada amb seu als Estats Units, va auditar i va confirmar de manera independent que el 100% de les garanties es mantenen sota custòdia.
L’informe també revela “868 milions de dòlars en préstecs pendents de BTC, amb 18.488 BTC en garantia publicada, 100% BTC en custòdia; tota la garantia de BTC es manté en adreces en cadena i/o comptes de custòdia”. La ràtio préstec/valor mitjà de Ledn se situa en el 55%, un LTV agregat molt per sota dels llindars de liquidació de la indústria. Des del 2018, la companyia ha finançat “10.200 milions de dòlars en préstecs per a tota la vida en 47.000 originacions”.
Aquest marc té com a objectiu fer que el sector superi les instantànies puntuals, començant amb divulgacions mensuals i establint les bases per a una transparència més contínua i en temps real al llarg del temps. A diferència de les adreces de cartera autoinformades, l’enfocament de Ledn combina els informes mensuals sobre les mètriques del llibre de préstecs, inclosos els préstecs pendents, les garanties publicades i el LTV mitjà, amb els informes de The Network Firm LLP. Ledn també manté certificacions Proof of Reserves semestralment (cada dos trimestres), confirmant que els actius superen els passius dels clients, amb la “metodologia de l’arbre Merkle” que permet als clients confirmar que s’han inclòs els seus saldos.
Tot i que algunes empreses han anunciat “proves de reserves” mitjançant la publicació d’adreces de cartera, Glover argumenta que això es queda curt. “La veritable transparència requereix informes independents, actualitzacions periòdiques i metodologies que qualsevol pugui comprovar”, va dir Glover. “Els clients no haurien de creure la paraula de ningú”.
Ledn va rebre recentment una inversió estratègica de Tether i té un historial impecable de protecció dels actius dels seus clients en els seus préstecs, sobrevivent a la crisi dels prestadors criptogràfics del 2022 i almenys un altre mercat baixista abans.
El comunicat de premsa adverteix que “a mesura que les institucions financeres tradicionals acceleren la seva entrada als préstecs recolzats per bitcoins, l’Open Book Report de Ledn estableix la línia de base amb la qual s’han de mantenir aquests nous entrants, abans que els reguladors ho demanin”.
Aquesta publicació Ledn publica el primer llibre de préstecs mensuals de la indústria i les dades de proves de reserves van aparèixer per primera vegada a la revista Bitcoin i està escrit per Juan Galt.
