L’empresa de gestió d’actius criptogràfics Matrixport va declarar en la seva darrera nota d’investigació que els mercats criptogràfics s’acosten a un punt d’inflexió crític. Segons l’informe, la forta caiguda de Bitcoin va provocar un ràpid augment de la volatilitat implícita al mercat d’opcions, seguit d’una retirada parcial.
El preu de Bitcoin va baixar breument d’uns 85.000 dòlars a aproximadament 60.000 dòlars abans d’estabilitzar-se al voltant dels 66.000 dòlars. Durant el mateix període, la volatilitat implícita de les opcions de venciment de març de 2026 va pujar d’un 40% a un 65%.
Aquest repunt va indicar que els inversors estaven mostrant una forta demanda de cobertura dels riscos a la baixa durant la caiguda. La caiguda posterior de la volatilitat al voltant del 50 per cent va suggerir que les cobertures excessives de “risc de la cua” s’estaven relaxant gradualment i la pressió a curt termini s’havia reduït una mica.
Segons Matrixport, el mercat es manté en un entorn d’alta volatilitat. El sentiment dels inversors és extremadament pessimista i la liquiditat continua sortint del mercat. La mida total de la posició ha disminuït significativament a mesura que els comerciants redueixen les seves posicions de cobertura davant els escenaris de col·lapse, debilitant la participació en el mercat.
L’informe va destacar que històricament, aquest tipus de combinació —alta volatilitat, baixa sensibilitat i disminució de la liquiditat— sovint ha precedit un fort moviment a l’alça. També va assenyalar que, tot i que hi ha signes de millora parcial de les condicions macroeconòmiques, la manca d’una reacció clara dels preus de les criptomonedes pot no continuar durant molt de temps.
*Aquest no és un consell d’inversió.
