Bitmine Immersion Technologies s’ha convertit en la versió Ethereum de Strategy, duplicant les seves accions pendents en sis mesos i recaptant més de 10.000 milions de dòlars en capital per acumular gairebé el 5% de tot l’èter existent.
va informar d’una pèrdua neta trimestral de 3.800 milions de dòlars a la presentació del 10-Q de dimarts, amb un recompte d’accions que va passar de 232 milions a 494 milions entre el 31 d’agost i el 28 de febrer.
El capital desemborsat addicional va passar de 8.360 milions de dòlars a 18.550 milions de dòlars durant el mateix període, i aquests fons van passar directament a $ETH.
El 12 d’abril, Bitmine tenia 4,87 milions d’èter a un cost mitjà de 2.206 dòlars per testimoni, el que el converteix en el tresor corporatiu d’Ethereum més gran del món i el segon tresor corporatiu de criptografia més gran darrere de Strategy.
L’aposta és sota l’aigua però no gaire. Ether es va negociar a prop dels 2.325 dòlars dimecres, aproximadament un 5% per sobre de l’entrada mitjana de Bitmine. Els 3.780 milions de dòlars en pèrdues no realitzades al compte de resultats del trimestre reflecteixen la reducció dels màxims de l’agost de 2025 del token prop de 4.900 dòlars, no una pèrdua de la seva base de costos.
Segons les regles de comptabilitat de valor raonable adoptades el 2024, aquests canvis de valor de mercat flueixen a través del P&L independentment de si l’empresa ha venut alguna cosa.
Però la transformació d’empresa minera a palanquejament $ETH el joc del tresor està creant el seu propi conjunt de pressions.
Els ingressos de l’automineria es van esfondrar un 86% interanual fins als 219.000 dòlars durant el trimestre. Staking l’ha substituït per complet, generant 10,2 milions de dòlars dels 11 milions de dòlars de la companyia en ingressos trimestrals totals.
Les despeses generals i administratives van assolir els 75 milions de dòlars durant el trimestre, més que els 964.000 dòlars de l’any anterior. Durant el període complet de sis mesos, G&A va assolir els 298,6 milions de dòlars contra només 13,3 milions de dòlars d’ingressos. Part d’això probablement reflecteix una compensació basada en accions lligada a l’augment de capital, però la bretxa entre els costos operatius i els ingressos operatius és marcada per a una empresa el producte principal de la qual ara té i aposta un sol testimoni.
La presentació també revela una exposició a derivats que no es va detallar anteriorment.
Bitmine va registrar 65,3 milions de dòlars en pèrdues no realitzades en derivats i 24,1 milions de dòlars en ingressos per primes d’opcions durant el trimestre, cosa que suggereix que la companyia està executant estratègies d’opcions en el seu $ETH participacions, possiblement trucades cobertes per generar rendiment addicional.
El president Tom Lee va dir al març que la companyia considera la retirada de l’èter com “atractiu, tenint en compte l’enfortiment dels fonaments”, i va assenyalar dilluns que Bitmine ha accelerat el seu ritme de compra durant les últimes quatre setmanes.
Bitmine tenia 879,6 milions de dòlars en efectiu el 28 de febrer, juntament amb 198 bitcoins, una participació de 200 milions de dòlars a Beast Industries i una posició de 85 milions de dòlars a Eightco Holdings.
