Bitcoin va acabar el 2025 en vermell, però les existències mineres van augmentar. A>BitcoinMiningStock.io, una plataforma d’intel·ligència dels mercats públics que ofereix dades sobre empreses exposades a estratègies de mineria de Bitcoin i criptotresoreria. Publicat originalment el 9 de gener de 2026 per Cindy Feng.
A mesura que la gent revisa el rendiment de la seva cartera de l’any anterior i considera els ajustos necessaris per al 2026, és una cosa familiar pregunta ressorgeix: s’ha de reduir l’exposició de les accions mineres de Bitcoin a favor de mantenir més Bitcoin directament?
Amb el preu de Bitcoin negociant molt per sota dels seus màxims, aquesta pregunta se sent especialment rellevant. Però, primer, revisem com es va comportar el sector miner de Bitcoin i Bitcoin el 2025.
Per fer un seguiment del rendiment general del sector de la mineria de Bitcoin, hem utilitzat Índex compost d’accions de Bitcoin Mining. L’índex fa un seguiment de totes les empreses mineres de Bitcoin que cotitzen en borsa que cotitzen a les principals borses dels EUA, excepte els mercats OTC. Això captura més del 80% de la capitalització de mercat global del sector, proporcionant un indicador sòlid del sentiment dels inversors a l’espai miner cotitzat. A continuació, cada empresa es pondera per la seva capitalització de mercat, assignant més influència als actors més grans en un moment donat.
A partir de la segona meitat de l’any, el lideratge es va allunyar de noms antics com MARA, Riot i CleanSpark, cap a IREN, Digital aplicat, i Mineria de xifratgela ràpida expansió de la valoració dels quals els va convertir en els motors dominants del rendiment del sector.
Vist en una base de canvi percentual, les accions mineres van continuar movent-se en la mateixa direcció general que Bitcoin, però amb volatilitat significativament més alta. Això reforça el seu paper com a intermediari d’alta beta per a Bitcoin, on els moviments de BTC sovint s’amplien entre les existències mineres.
Aquesta amplificació es va fer evident en un escenari senzill de comparació d’inversions com aquest: assigneu l’equivalent a 1 BTC (valorat en 96.903 dòlars el 2 de gener de 2025) a Bitcoin i la mateixa quantitat en dòlars a l’índex de valors miners. Mentre que Bitcoin va tenir un rendiment superior a la primera meitat de l’any, la marea va canviar dràsticament a la segona meitat. A finals d’any, Bitcoin va publicar un retorn de -9,71%mentre que l’índex de valors miners va oferir un guany extraordinari de +152,34%.
Aquest rendiment superior no va venir sense risc. Els rendiments del sector miner van estar marcats per fortes pujades i retroces profunds, cosa que subratlla la dificultat de cronometrar els punts d’entrada i sortida. Tot i que l’índex proporciona un punt de referència valuós, no es pot invertir directament. Tot i així, ofereix una visió significativa de com a cistella diversificada de les existències mineres es comporten en diferents règims de mercat. Per a aquells que busquen exposició, el nostre article sobre ETF de mineria de Bitcoin explora opcions de fons accessibles que segueixen aquest segment de nínxol.
Llegeix també: Rendiment de les accions de mineria de Bitcoin 2025: una clara preferència del mercat
De cara al futur, cal ser prudent en assumir que aquesta relació es mantindrà sense canvis. Com a miners pivotar cada cop més cap a HPC i AIinfraestructura, els seus fonaments poden començar a divergir dels moviments dels preus de Bitcoin. Fins i tot si la correlació es manté, històricament les accions mineres han tingut un rendiment inferior durant les caigudes sostingudes de Bitcoin, la qual cosa fa que el calendari i l’assignació de la cartera siguin crítics.
Per tant, tornem a la pregunta original: cal retallar les accions mineres i comprar més Bitcoin?
Les dades de 2025 suggereixen que no hi ha una resposta universal. Les accions mineres van superar de manera espectacular Bitcoin, però aquest rendiment va ser molt dependent del cicle i impulsat per un grup reduït de líders. Els guanys es van produir amb una volatilitat substancialment més alta i van requerir que els inversors es mantinguessin posicionats a través de fortes reduccions.
Per a alguns, això reforça el cas de les accions mineres com a expressió d’alta beta de l’exposició a Bitcoin. Per a altres, destaca l’atractiu de mantenir Bitcoin directament quan els nivells de preus es perceben com a atractius i la tolerància a la volatilitat és menor.
En definitiva, la decisió es redueix a on creieu que estem en el cicle del mercati quanta volatilitat esteu disposats a absorbir en la recerca de rendiments desmesurats.
Per explorar la metodologia que hi ha darrere de l’índex compost d’accions de Bitcoin Mining i descobrir maneres creatives d’aplicar-lo, visiteu aquí. Fins i tot podeu personalitzar els components per crear el vostre propi punt de referència adaptat a les vostres necessitats.
