L’Oficina d’Estadístiques Laborals dels EUA (BLS) publicarà l’informe de l’índex de preus al consumidor (IPC) de desembre dimarts a les 13:30 GMT. S’espera que l’informe mostri que els preus es van mantenir generalment estables l’últim mes del 2025. Com sempre, és una lectura clau sobre la inflació i podria provocar alguns moviments a curt termini del dòlar dels EUA (USD).
Dit això, és poc probable que encara canviï el panorama general de la Reserva Federal (Fed). Amb els responsables polítics encara centrats principalment en la salut del mercat laboral nacional, probablement les dades haurien de donar una sorpresa real per provocar qualsevol replantejament de la política monetària.
Què esperar al proper informe de dades de l’IPC?
No s’espera que la inflació en si mateixa tingui moltes sorpreses. L’IPC general augmentarà un 2,7% interanual al desembre, sense canvis respecte al mes anterior. Elimina els components més volàtils d’aliments i energia, i el panorama és gairebé el mateix: es preveu que la inflació subjacent pujarà lleugerament fins al 2,7% des del 2,6%, encara incòmode per sobre de l’objectiu de la Fed.
De manera mensual, s’espera que tant l’IPC general com el subjacent arribin a un 0,3% força constant, reforçant la idea d’una inflació que només s’està reduint lentament en lloc de revertir-se.
Això també ajuda a explicar per què la retallada de les taxes de desembre no va ser mai una slam dunk. L’acta publicada el 30 de desembre mostra un Comitè profundament dividit, amb diversos funcionaris que diuen que la convocatòria estava ben equilibrada i que deixar les tarifes sense canvis era una alternativa molt real.
En previsualitzar l’informe, van assenyalar els analistes de TD Securities,
“Després de l’impacte del tancament del govern, ara preveiem que el segment subjacent assoleixi el 3% el segon trimestre. Continuem creient que la desinflació gradual serà la història el segon semestre de 2026. Esperem que la inflació subjacent de l’IPC acabi l’any al 2,6%”.
Com podria afectar l’informe de l’índex de preus al consumidor dels EUA l’EUR/USD?
Els inversors encara estan mastegant un conjunt mixt de senyals de les nòmines no agrícolas (NFP) de desembre, però aquest debat comença a passar a un segon pla. Les noves amenaces a la independència de la Fed han ressorgit i corren el risc d’eclipsar la importància de les dades d’inflació de dimarts.
Atès que la Fed segueix vigilant de prop el mercat laboral, és poc probable que les xifres de l’IPC del desembre canviïn la imatge de la política de cap manera significativa, tret que la inflació provoqui una sorpresa genuïna, d’una manera o d’una altra.
Pel que fa a l’EUR/USD, Pablo Piovano, analista sènior de FXStreet, va compartir les seves perspectives tècniques.
“Si l’EUR/USD cau per sota de la mitjana mòbil a curt termini de 55 dies a 1,1639, obriria la porta a un retrocés més profund, amb l’SMA de 200 dies a 1,1561 més aviat que tard”, assenyala. “Per sota d’això, l’atenció es dirigiria al mínim de novembre a 1,1468 (5 de novembre), seguit del mínim d’agost a 1,1391 (1 d’agost).” “D’altra banda, una ruptura neta per sobre del pic de desembre a 1.1807 (24 de desembre) canviaria el to cap a l’alça. Això posaria el màxim de 2025 a 1.1918 (17 de setembre) al radar, amb el nivell psicològicament important de 1.2000”, afegeix Piovanos.
El conjunt de dades de l’IPC publicada per mostrar una inflació constant dels EUA al desembre, encara per sobre de l’objectiu de la Fed va aparèixer primer a BeInCrypto.
