La cursa per modernitzar els mercats de capitals amb blockchain s’està escalfant, i Europa podria llançar el seu primer avantatge als EUA, va advertir un grup d’empreses de blockchain en una carta dijous.
Vuit empreses d’actius digitals regulades per la UE (Securitize, 21X, Seturion del Grup Boerse Stuttgart, Central Securities Depository, Lise, OpenBrick, STX i Axiology) insten els responsables polítics a accelerar els canvis a la tecnologia de registre distribuït del bloc Pilot Regime, dient que les limitacions actuals estan frenant de manera decisiva la regió dels EUA.
“Mentre Europa delibera, els EUA ja han actuat i estan en camí de ser propietaris dels rails digitals de la futura economia global”, van dir les empreses a la carta.
La tokenització es refereix al procés d’emissió d’actius del món real com accions, bons o fons com a fitxes basades en blockchain. Els patrocinadors del sector ho veuen com una manera de millorar dràsticament la velocitat de liquidació, augmentar la transparència i desbloquejar la propietat fraccionada. Potser és un mercat enorme: diversos informes projecten que els actius tokenitzats podrien augmentar fins a diversos bilions de dòlars durant els propers anys.
La UE va ser un dels primers impulsors a introduir un marc legal per a la infraestructura financera tokenitzada, però el seu sandbox regulador, el règim pilot DLT, es va dissenyar amb límits prudents. Les empreses darrere de la carta argumenten que ara aquests límits corren el risc de convertir el plom de tokenització de la UE en una “trampa d’èxit”, mentre que els EUA avança ràpidament.
La Comissió de Borsa i Valors dels Estats Units (SEC) va concedir recentment una carta de no acció a la DTCC, l’empresa de liquidació més gran del país, obrint el camí per a una liquidació tokenitzada a gran escala. Un mercat T+0 (liquidació instantània) podria estar en funcionament als EUA tan aviat com el 2026, amb els operadors d’intercanvi Nasdaq i la Borsa de Nova York que han establert plans per negociar les 24 hores del dia amb valors tokenitzats. CME Group, que opera un centre de negociació de derivats clau per a empreses de Wall Street, col·labora amb Google en una garantia en efectiu tokenitzada amb plans per llançar-se a finals d’aquest any.
Això donaria als Estats Units un avantatge de quatre anys abans que el paquet més ampli d’integració i supervisió del mercat (MISP) de la UE entri en vigor el 2030, adverteix la carta.
El grup va proposar canvis al marc per evitar aquest escenari. Això inclou eliminar les restriccions sobre quins actius es poden tokenitzar, augmentar el límit del volum de transaccions a 100.000 milions d’euros a 150.000 milions d’euros del límit de 6.000 milions d’euros a 9.000 milions d’euros i eliminar la limitació de sis anys a les llicències.
“Si Europa continua limitada fins al 2030, la liquiditat global no esperarà; migrarà permanentment als mercats nord-americans, soscavant també la competitivitat de l’euro a través de la regulació en lloc de la tecnologia”, diu la carta. “La UE ha d’actuar ara per evitar que es repeteixin els errors de la seva història dels mercats de capitals”.
