Les jurisdiccions d’Àsia i el Pacífic (APAC) mostren camins de desenvolupament de moneda digital divergents. Alguns estan avançant en les monedes digitals del banc central mentre que altres adopten monedes estables privades.
Hong Kong va completar el seu programa pilot e-HKD el 28 d’octubre, mentre que la moneda estable JPYC del Japó va superar els 50 milions de iens en 48 hores. Corea del Sud va advertir sobre els riscos de depegging i Austràlia va aclarir els requisits reguladors de les monedes estables el 29 d’octubre.
Hong Kong i els Emirats Àrabs Units Advance CBDC Infrastructure
L’Autoritat Monetària de Hong Kong va publicar l’informe de la fase 2 del programa pilot e-HKD el 28 d’octubre. L’informe va concloure una avaluació exhaustiva d’11 projectes pilot en què participen institucions financeres importants. HSBC, Hang Seng Bank i DBS Hong Kong van participar en aquests assaigs.
L’informe indicava que el dòlar digital de Hong Kong s’adapta a les aplicacions financeres a l’engròs en lloc del desplegament al detall immediat.
Segons les troballes de HKMA, l’e-HKD va mostrar capacitats prometedores en tres àrees. Aquests inclouen la liquidació d’actius tokenitzats, la programabilitat per a transaccions automatitzades i la funcionalitat de pagament fora de línia.
L’autoritat va subratllar que l’e-HKD és adequat per a transaccions de gran valor com a instrument emès pel banc central lliure de risc de crèdit. L’HKMA va confirmar que completarà el treball preparatori per a potencials aplicacions minoristes d’e-HKD el primer semestre de 2026 i que prioritzarà els casos d’ús a l’engròs aviat.
L’Autoritat Monetària de Hong Kong (HKMA) va publicar un informe sobre la Fase 2 del seu programa e-HKD, publicant els resultats de múltiples iniciatives del sector, inclosa una solució clau de liquidació de cadena creuada impulsada per Chainlink amb ANZ, China AMC i Fidelity International… pic.twitter.com/uMGYsjW8TB
— Chainlink (@chainlink) 28 d’octubre de 2025
El moment s’alinea amb les iniciatives regionals de CBDC més àmplies. Els Emirats Àrabs Units van confirmar els seus plans per llançar el seu Dirham digital per a ús minorista el quart trimestre del 2025. Es tractarà com a moneda de curs legal juntament amb la moneda física. L’enfocament mesurat de Hong Kong contrasta amb aquesta línia de temps accelerada, que reflecteix diferents prioritats regulatòries i condicions del mercat.
Japó i Corea del Sud naveguen per Stablecoin Terrain
El Japó va marcar una fita important el 27 d’octubre amb el llançament oficial de JPYC. Aquesta és la primera moneda estable regulada i vinculada al ien del país que compleix amb la Llei de serveis de pagament revisada. El 29 d’octubre, el testimoni havia superat els 50 milions de iens en circulació.
Es distribueix en tres xarxes blockchain. Polygon acull aproximadament 21,34 milions de iens i 1.620 titulars. Avalanche té 17,03 milions de iens i 628 titulars. Ethereum representa 16 milions de iens i 108 titulars.
JPYC ha llançat la primera moneda estable vinculada al ien, amb el suport dels bons del govern japonès i l’estalvi nacional. La companyia té previst emetre fins a 10 bilions de iens durant tres anys i renunciar a les tarifes de transacció per augmentar l’ús.
🔗 Llegeix més: https://t.co/DPNvqskV7w#Japan #Stablecoin… pic.twitter.com/ZAkc2mVPBq
— Reserva independent (@indepreserve) 29 d’octubre de 2025
El director representant de JPYC, Noritaka Okabe, va advertir els usuaris el 29 d’octubre sobre els riscos operatius. Va destacar especialment els riscos relacionats amb la provisió de liquiditat de canvi descentralitzada. La firma de tecnologia financera Secured Finance va anunciar productes complementaris el 28 d’octubre. Aquests inclouen serveis de préstecs DeFi institucionals que utilitzen infraestructura JPYC.
Corea del Sud va adoptar una postura contrastada. El Banc de Corea va publicar un informe que advertia sobre els riscos de depegging associats a les monedes estables denominades en wons malgrat que va suspendre el seu projecte digital de CBDC de won el juny de 2025.
El banc central va subratllar que els emissors privats de monedes estables no tenen els mecanismes de confiança institucionals necessaris per mantenir la fixació de la moneda estable. El banc va recomanar que els bancs tradicionals liderin els esforços d’emissió de monedes estables per oferir les garanties adequades.
Els observadors de la indústria preveuen que la primera onada de monedes estables regulades amb ganes de vincle entrar al mercat entre finals del 2025 i principis del 2026.
Austràlia aclareix el marc regulador de Stablecoin
La Comissió de Valors i Inversions d’Austràlia va emetre una guia actualitzada el 29 d’octubre. Segons la legislació vigent, la guia classifica les monedes estables, els fitxes embolcallades, els valors tokenitzats i les carteres d’actius digitals com a productes financers. Les empreses que ofereixen aquests productes ara requereixen llicències de serveis financers locals. Això marca un aclariment regulatori important per a la regió del Pacífic.
El comissari de l’ASIC, Alan Kirkland, va afirmar que les llicències garanteixen que els consumidors rebin una protecció legal completa i permet accions reguladores contra pràctiques nocives. El regulador va concedir un alleujament sense acció a tot el sector fins al 30 de juny de 2026.
Això dóna temps a les empreses per avaluar els requisits i obtenir llicències. La guia segueix mesos de consulta a la indústria. Es basa en l’exempció de classe del setembre que permet als intermediaris amb llicència distribuir monedes estables sense aprovacions reguladores separades.
Guia actualitzada de l’ASIC sobre actius digitals #INFO225 publicada avui #cryptonews #cryptolaw #cryptoregulation https://t.co/0jFbmd11Zi
— Aaron Lane (@AMLane_au) 29 d’octubre de 2025
El Tresor d’Austràlia va proposar un projecte de llei el mes passat. La legislació requereix que els intercanvis criptogràfics i els proveïdors de serveis tinguin llicències de serveis financers, complementant el marc actualitzat d’ASIC. Els desenvolupaments regulatoris situen Austràlia al costat de Singapur i Hong Kong per establir una supervisió integral dels actius digitals alhora que donen suport al desenvolupament del mercat.
Models regionals APAC i implicacions de mercat
Singapur s’ha consolidat com un model híbrid. Manté tant la investigació CBDC com un pròsper ecosistema de moneda estable regulada. La moneda estable XSGD recolzada en dòlars de Singapur va capturar el 70,1 per cent de quota de mercat entre les monedes estables que no són en dòlars dels EUA al sud-est asiàtic durant el segon trimestre del 2025. Les dades mostren que es van registrar 258.000 transaccions.
La integració de XSGD a @base l’octubre de 2025 està accelerant el camí de Coinbase cap a 25 milions d’usuaris i 100.000 milions de dòlars en actius de la cadena. XSGD, una moneda estable vinculada al dòlar de Singapur, va dominar el 70,1% de les transaccions de monedes estables vinculades a SGD al sud-est asiàtic amb més de 258.000… pic.twitter.com/GqxcG514Wz
— e_camli.ink ❖❖ | π2 (@ekinox_26) 16 d’octubre de 2025
La divergència en les estratègies de moneda digital reflecteix diferents prioritats nacionals. Aquests inclouen consideracions sobre la sobirania monetària, la innovació financera i la maduresa de la infraestructura de pagament. L’èmfasi de Hong Kong en les aplicacions CBDC a l’engròs admet el desenvolupament d’ecosistemes de tokenització i facilita l’assentament transfronterer mitjançant el Projecte mBridge.
El marc regulador del Japó permet la innovació de les monedes estables impulsada pel mercat. El gir de Corea del Sud de la CBDC a les monedes estables recolzades per bancs suggereix que les consideracions pràctiques sobre els costos d’implementació poden superar els avantatges teòrics del control del banc central. La claredat regulatòria d’Austràlia proporciona seguretat jurídica als operadors de monedes estables alhora que manté la protecció dels consumidors.
Els participants del mercat continuen supervisant aquests desenvolupaments a mesura que es formen les arquitectures de moneda digital d’Àsia i el Pacífic. Les implicacions s’estenen a l’eficiència dels pagaments transfronterers, la inclusió financera i l’evolució del sistema monetari regional.
La publicació Les estratègies de moneda digital de l’APAC divergen: CBDc vs Stablecoin va aparèixer primer a BeInCrypto.
