JPMorgan Chase ha creat una nova moneda digital anomenada JPMorgan Dipòsit Token (JPMD) que viu a la blockchain i que només està disponible per a institucions de confiança com grans corporacions, gestors d’actius i fons de pensions.
JPMD atendrà a les institucions que vulguin les proteccions legals, els pagaments d’interès i la integració bancària que els estables regulars no ofereixen plenament per moure diners de forma ràpida, segura i durant tot el dia.
JPMD combina les funcions de banca tradicionals amb la velocitat i l’accés de blockchain en una blockchain pública (base, construïda a Ethereum) per atraure grans institucions que temen que Stablecoins com USDC o USDT plantegi preocupacions sobre la regulació, l’estabilitat i la confiança.
Però, les fitxes dipositen com la JPMD substituiran completament els estables per a ús institucional, o simplement serviran diferents propòsits i créixeran de costat?
En què es diferencien els fitxes de dipòsit de Stablecoins?
Les fitxes de dipòsit s’ajusten al marc financer i legal existent dels bancs comercials perquè tenen beneficis afegits, com ara una assegurança de dipòsit, pagaments d’interès i una claredat de comptabilitat per gestionar grans volums de fons.
D’altra banda, Stablecoins no gaudeix de la mateixa confiança o integració amb els bancs perquè el Congrés dels Estats Units continua debatent les regles al voltant d’utilitzar -les i recolzant -les.
A més, l’obertura i la disponibilitat de Stablecoins per a la negociació, les remeses, els préstecs, els protocols Defi i com a manera ràpida d’emmagatzemar i moure el valor a través de les fronteres els han ajudat a créixer en un mercat de 260 milions de dòlars.
Per sobre, les monedes de dipòsit estableixen grans transaccions, permeten títols tokenitzats, gestionar els pagaments empresarials i gestionar efectiu digital de manera que es vinculi a un compte bancari del món real per atendre les necessitats complexes de les institucions.
Així doncs, mentre Stablecoins operen fora dels límits de les finances tradicionals i serveixen per a una audiència global àmplia, les fitxes de dipòsit ajuden els bancs a moure diners de manera més ràpida i eficaç dins de les parets de confiança i regulades del sistema bancari.
Per què JPMorgan creu que JPMD és millor per a les institucions?
JPMD combina la comoditat de Blockchain amb la confiança i l’estructura de la banca comercial per als usuaris institucionals que necessiten diners digitals que es mouen ràpidament, però també compleix els estrictes estàndards legals, financers i operatius.
JPMorgan allotja JPMD a la blockchain base (una xarxa pública de capa 2 construïda per Coinbase a la part superior d’Ethereum) per protegir -la de mal ús o exposició no desitjada i permeten que només els clients institucionals verificats interactuin amb el sistema.
D’aquesta manera, el banc crea accés a assentaments més ràpids i comissions més baixes mentre controla qui utilitza el token mitjançant l’accés permès. La base blockchain poneix JPMD a futurs casos d’ús blockchain amb la seva connexió amb l’ecosistema més ampli d’Ethereum.
Les empreses també poden utilitzar JPMD en operacions de tresoreria, sistemes de comptabilitat i informes financers sense la fricció addicional que inclou Stablecoins de tercers. Això es deu al fet que el testimoni els permet tractar -lo com en efectiu que ja tenen als seus comptes de JPMorgan.
Els comptables, els CFO i els oficials de risc poden confiar, fer un seguiment i informar fàcilment de JPMD perquè estan lligats directament a la infraestructura pròpia del banc. Això difereix de Stablecoins que s’asseuen fora del sistema bancari i poden plantejar -se preguntes sobre el compliment o el suport de reserva.
JPMorgan també va dir que JPMD pagarà els interessos, tot i que encara proporciona liquidació instantània i liquiditat a la cadena. Això farà que sigui més atractiu com a eina financera a llarg termini per a les institucions amb grans saldos d’efectiu i desitjar que els seus fons generin rendiment. El testimoni també pot estar assegurat com els dipòsits bancaris per reduir el risc i oferir un nivell de protecció que actualment Stablecoins no pot coincidir en transaccions de gran valor.
A més, JPMD facilita la incorporació de transaccions basades en blockchain sense revisar els fluxos de treball interns ni fer front a retards a causa de sistemes incompatibles. El token s’integra perfectament amb les plataformes de tresoreria empresarial, les eines de processament de pagaments i els motors de liquidació. També admet sistemes d’informació financera per gestionar el flux de caixa, resoldre operacions, facilitar els pagaments transfronterers i assegurar el compliment regulatori.
Les empreses també poden resoldre els pagaments a les jurisdiccions de forma instantània amb JPMD per reduir els retards, els costos elevats i les hores de funcionament limitades en els pagaments de negocis transfronterers (B2B) i assentaments d’actius tokenitzats.
Què podrien evitar que els fitxes de dipòsit es facin càrrec?
Les fitxes de dipòsit tenen menys potencial com a solució de caixa digital universal perquè JPMD només està disponible per als clients institucionals prèviament aprovats al banc. Si bé qualsevol persona amb una cartera de cripto pot accedir i utilitzar Stablecoins, la naturalesa permesa de les fitxes de dipòsit impedeix que les empreses, startups o individus més petites accedeixin al token, tot i que funciona amb una cadena de blocs pública.
Els bancs que utilitzin o emetin aquests fitxes poden afrontar els requisits de capital estrictes i altres càrregues de compliment. Això es deu al fet que les directrius actuals de Basilea classifiquen les fitxes digitals que operen en blocs públics i sense permís com a actius d’alt risc.
Aquestes institucions poden estar restringides per regles que fan que el desplegament a gran escala sigui costosa, arriscada o no valgui l’esforç, tret que el Comitè de Basilea actualitzi la seva orientació o faci excepcions per a fitxes de dipòsit ben estructurades.
D’altra banda, JPMD pot acabar sent silenciat dins d’un ecosistema limitat perquè moltes institucions i plataformes poden preferir Ethereum Mainnet, polígon, allau o blockchains privades per a les seves estratègies d’actius digitals a la seva xarxa de capa 2 basada en Ethereum (base).
En canvi, Stablecoins com USDC i USDT són molt atractius per a desenvolupadors, empreses fintech, intercanvis de cripto i usuaris dels mercats emergents que volen moure el valor a través de plataformes sense preocupar -se per l’accés o la compatibilitat de xarxa permeses. Aquests Stablecoins funcionen en diverses cadenes de blocs, incloses Ethereum, Solana i Tron. Tenen un ampli abast global, un suport generalitzat de carteres i una integració amb aplicacions descentralitzades.
De la mateixa manera, les empreses més petites, els fintechs i les empreses internacionals poden no tenir la infraestructura tècnica, la claredat legal o les capacitats de compliment que les grans institucions requereixen treballar amb un testimoni permès lligat a un banc nord -americà. És possible que les empreses que operen en diverses regions o jurisdiccions no vulguin mantenir una relació amb un banc específic per experimentar un procés complex a bord.
Pot ser difícil que els fitxes de dipòsit arribin a l’escala i la utilitat que els Stablecoins ja han aconseguit quan el seu creixement es limita a un petit cercle d’usuaris d’elit. JPMD i fitxes similars es mantenen massa estretament vinculades als ecosistemes bancaris individuals.
Els estables i els fitxes de dipòsit creixeran probablement al costat
La infraestructura al voltant de fitxes digitals i estables decidirà quins models tenen èxit i a quina escala com a bancs, governs i empreses mundials continuen experimentant amb actius tokenitzats, pagaments digitals i diners programables.
Tant Stablecoins com Tokens Dipòsits podrien créixer junts, donant servei a diferents tipus d’usuaris i casos d’ús si les cadenes de blocs públiques s’accepten àmpliament com a entorns segurs i fiables per moure el valor del món real.
És poc probable que Stablecoins o fitxes de dipòsit substitueixin completament l’altra, de manera que el resultat més realista és la convivència. Les fitxes de dipòsit dominaran probablement en entorns de gran valor regulat, on la confiança, el control i la integració amb els sistemes existents són essencials. D’altra banda, Stablecoins continuarà liderant en zones on la majoria de l’obertura, la velocitat i l’accessibilitat són importants, com ara pagaments al detall, remeses globals i aplicacions descentralitzades.
