JPMorgan Chase ha sol·licitat als reguladors un producte palanquejat que permeti als inversors apostar pel preu futur de Bitcoin—i potencialment obtenir rendiments “sense límits” si el preu del BTC cau a finals de l’any que ve però després augmenta el 2028.
Una presentació de dilluns a la SEC del banc principal mostra que el producte palanquejat proposat, en forma d’una nota estructurada, permetria als inversors apostar molt per la criptomoneda líder mitjançant iShares Bitcoin Trust de BlackRock fons negociat en borsa.
Aquest instrument financer té, però, algunes peculiaritats. Segons el prospectesi el preu de l’ETF de Bitcoin és igual o superior al preu establert abans del 21 de desembre de 2026, llavors JPM trucarà als bitllets, proporcionant un pagament d’almenys 160 dòlars per bitllet (a un preu de 1.000 dòlars cadascun). Però si el preu està per sota d’aquesta marca d’aquí a un any, els bitllets continuaran pujant fins al 2028.
En aquest cas, si el producte és aprovat per la SEC, per descomptat, els inversors podrien obtenir un rendiment 1,5 vegades superior a qualsevol guany que obtingui la criptomoneda l’any 2028, cosa que podria obrir el camí per obtenir recompenses massives. JPMorgan va anomenar el rendiment potencial “sense límit”, cosa que significa que si Bitcoin s’eleva a nous màxims el 2028 (la qual cosa significa que el preu de les accions de l’ETF seguiria el mateix), aleshores els guanys amplificats podrien ser considerables.
Però si el preu de Bitcoin s’estavella amb força, un 40% o més, els inversors perdrien una part substancial de la seva inversió inicial, segons la presentació. Gran risc, gran recompensa… o pèrdua.
“Bitcoin ha mostrat històricament una gran volatilitat dels preus en relació amb les classes d’actius més tradicionals i ha experimentat una volatilitat extrema en els darrers períodes i pot continuar fent-ho, cosa que pot augmentar la volatilitat del fons”, assenyala la presentació.
L’analista de Bloomberg ETF James Seyffart va dir Desxifrar que és “molt comú que els bancs facin aquest tipus de coses en pràcticament qualsevol actiu que se us acudeixi”.
L’iShares Bitcoin Trust de BlackRock és el més popular dels ETF BTC que la SEC aprovat i va permetre començar a negociar l’any passat. Actualment, el fons gestiona 69.000 milions de dòlars en actius.
El producte de JPMorgan és l’últim d’una llarga llista de fons apalancats vinculats al rendiment de les monedes i fitxes digitals.
Durant els últims dos anys, els ETF que mantenen deutes per amplificar la seva posició han arribat als mercats. Amb aquests productes, els rendiments dels inversors poden ser més grans que els guanys de l’actiu de seguiment, però les pèrdues també es poden agravar.
JPMorgan Chase és el banc més gran dels EUA i té una història complicada amb actius digitals. El seu conseller delegat, Jamie Dimon, té molt de temps criticat Bitcoin, però va elogiar la cadena de blocs, la tecnologia subjacent que impulsa Bitcoin, Ethereumi altres criptomonedes.
El banc els darrers anys s’ha mostrat més obert als actius digitals, i aquest mes debutat un token de dipòsit digital en dòlars amb Coinbase Base xarxa.
