El comerciant Crypto Rover va informar a X que les possibilitats d’una pujada de tipus de la Reserva Federal el 2026 han augmentat fins al 46,9%. Al mateix temps, les expectatives d’una retallada de tipus han baixat a zero. Els comerciants ara esperen que la Fed adopti un enfocament “d’esperar i veure” abans de fer cap moviment polític important.
L’eina CME FedWatch mostra que és probable que els tipus d’interès es mantinguin entre el 3,50% i el 3,75% fins a mitjans de 2026. Per a l’abril, els mercats donen un 96% de possibilitats que els tipus es mantinguin estables. Aquesta confiança cau lleugerament al juny i al juliol, però els comerciants encara veuen molt poques possibilitats de retallades.
“El Comitè avaluarà acuradament les dades entrants, l’evolució de les perspectives i el balanç de riscos”, va assenyalar recentment el FOMC.
Canvi gradual de les expectatives de taxes
A mesura que avança el 2026, les possibilitats de taxes lleugerament més altes comencen a augmentar. Al setembre i a l’octubre, els mercats veuen un risc modest que els tipus arribin entre el 3,75% i el 4,00%. Tot i així, l’escenari més probable manté les taxes al voltant del rang mitjà del 3%. Els experts diuen que probablement la Fed mantindrà la política estricta però estable, atesa la inflació en curs i una economia resistent.
Les dades de Polymarket admeten aquesta visió. El resultat “0 talls” domina, mentre que un sol tall només té un 25% de possibilitats. Dues retallades cauen al 18%, tres al 10% i quatre retallades amb prou feines arriben al 4%. Com a resultat, els inversors esperen un enfocament lent i gradual en lloc d’una relaxació agressiva.
Chloe, investigadora d’HTX Research, va dir: “L’entorn del mercat ha passat de l'”apetit al risc impulsat per les expectatives i els divises” a “la càrrega derivada de les taxes més altes per més temps, els xocs energètics i la reducció de la liquiditat”.
Ondes del mercat i factors globals
Els rendiments del Tresor nord-americà van pujar, amb el de 30 anys al 4,972% i el de 10 anys al 4,458%. L’augment dels rendiments mostren vendes de bons a mesura que els comerciants pesen els senyals prudents de la Fed. Els preus del petroli també van augmentar després que el president Trump estigués una pausa als atacs a les instal·lacions energètiques. El cru Brent va augmentar un 2,56% fins a 110,65 dòlars, mentre que el WTI va guanyar un 2,8% fins a 100,20 dòlars per barril.
Les condicions financeres estan pressionant ara els actius de risc. Chloe va assenyalar: “Els actius i projectes d’alt risc que no tenen un flux d’efectiu significatiu poden enfrontar-se a una pressió relativament més gran”. Bitcoin es manté estable, però Ethereum lluita per atraure capital i la majoria de les altcoins continuen caient.
Els mercats estan observant de prop les dades econòmiques dels EUA i els senyals del Banc del Japó per avaluar els propers moviments.
Relacionats: La Fed confirma la pausa de CBDC mentre amplia la supervisió d’actius digitals
