Maestro, un proveïdor d’infraestructures de Bitcoin Finance (Bitcoinfi) líder, ha publicat l’informe “Estat de Bitcoinfi”, que aporta una anàlisi a tot l’ecosistema en les seves aplicacions financeres, la infraestructura i el desenvolupament continuat d’una botiga de valor a la possibilitat de potenciar la transició a la cadena de finançament tradicional (Tradfi).
Maestro preveu que els volums continuïn augmentant, ja que les empreses continuen apilant BTC en els seus tresors i s’activen més monedes ocioses per al rendiment i els usos posteriors.
“Estem assistint a la convergència de Tradfi i Defi en un mercat de capital dinamitzat per bitcoin”, va dir Marvin Bertin, co -fundadora i conseller delegat de Maestro. “Per primera vegada des del 2009 xarxa. “
Staking i préstecs
Amb més de 68.500 bitcoin a TVL (7.39 mil milions de dòlars), la participació s’ha convertit en l’aplicació més utilitzada a Bitcoinfi. La reaparició també ha estat constantment en augment, amb 3.32 mil milions de dòlars BTC re-rebaixats, cosa que significa que el nínxol aconsegueix més de 10.000 milions de dòlars mitjançant protocols que porten el rendiment.
Actualment, Babylon lidera a escala (4,79 milions de dòlars), però SOLV, Lombard i Coredao avancen la frontera de les fitxes de fixació de líquids (LST), estratègies de retenció i models de seguretat de doble toc. Liquidium està dirigit per préstecs natius de Bitcoin, amb més de 500 milions de dòlars de volum.
Una altra forma d’aconseguir tracció és la doble staking, introduïda per Coredao, amb més de 615 milions de dòlars de BTC. Els incentius inclouen les recompenses de blocs dels seus nuclis natius i una part de les taxes de transacció, que es distribueixen a participants i validadors.
Es mantenen alguns reptes, ja que molts rendiments de sortida no s’ajusten a les taxes de tresoreria, i es dispersa el rendiment i la liquiditat a diferents cadenes i protocols. S’ha de veure si la durabilitat de les xarxes de BTC es pot continuar proporcionant recompenses sostenibles.
Capes de programabilitat
Les capes d’escalació de bitcoin i capes 2 (L2) tenen 5.52 mil milions de dòlars (52.000 monedes) en valor total bloquejat (TVL), indicant la demanda de desenvolupadors i usuaris impulsats per contractes natius intel·ligents, rendiment i assignació d’actius, alhora que manté l’auto-costum i amb garanties de liquidació.
La capa de piles lidera el creixement, més que duplicar el seu TVL per a Q2 i afegir aproximadament 2000 BTC. Les sidnechains encara mantenen la major part de l’actiu a Bitcoinfi, però l’arquitectura es diversifica, amb les capes d’execució i les capes d’execució que semblen prometedores.
La restricció del llegat de Bitcoin s’allunya lentament, ja que la capa base mai no estava destinada a la programabilitat. Si bé Ethereum té més de 116 milions de dòlars a Defi TVL, la infraestructura alineada amb BTC es manté a poc més de 5,5 milions de dòlars a TVL a través de capes d’escalat. No obstant això, continuen sorgint nous sidechains, rotllets i diversos entorns, impulsant el major actiu per tapa de mercat més enllà del seu paper passiu de la botiga de valor.
Metaprotocols
Les runes, els ordinals i les fitxes BRC-20 van representar el 40,6% de totes les transaccions de Bitcoin a la primera meitat de 2025, amb el volum BRC-20 fins als 128 milions de dòlars.
Després de la reducció de l’any passat, els ordinals van experimentar una forta recuperació, amb més de 80 milions d’inscripcions a mitjan 2015, generant 6.940 BTC (~ 681 milions de dòlars) en taxes. Les runes reboten una forta disminució del volum de menta i de negociació a finals de 2024.
Stablecoins
Amb 860 milions de dòlars en TVL (més del 42% de trimestre de trimestre), aquesta classe d’actius ha arribat a la prevalença dins de l’ecosistema de Bitcoin, gràcies a la maduració de L2 i a la demanda creixent de primitives autòctones.
Els estables basats en CDP (posició de deute col·lateralitzades), com ara Avalon’s USDA (559 milions de dòlars), han vist una tracció precoç a Bitcoinfi. Stablecoins de gran rendiment, com ara l’oferta APY del 25% d’Hermetica, apunten cap a una demanda d’actius que generen capital.
Resten alguns obstacles, amb liquiditat fragmentada (la incapacitat de concloure una transacció amb un o més participants a causa de la manca d’acords de compensació) és un d’ells, ja que limita la profunditat del mercat a les cadenes i els L2.
El disseny d’Oracle segueix sent un problema per als CDP (posicions de deute col·lateralitzades) i els compromisos de composabilitat introdueixen rigidesa entre el rendiment i la descentralització.
Finançament d’aventura
Després d’un període d’interès en declivi, el finançament de Bitcoinfi ha augmentat fins a 175 milions de dòlars en 32 rondes a la primera meitat del 2025, amb les activitats centrades no només en la infraestructura. A la mateixa meitat de l’any, de les 32 ofertes, 20 es van dirigir a Defi, Apps i Custòdia.
El capital s’està canviant cap a la usabilitat i els productes, amb infraestructures ara al seient posterior.
A principis de l’any, es van produir principals empreses d’inversió, com Pantera Capital, Founders Fund i Standard Crypto, entre d’altres, validant el nínxol com a frontera popular a l’univers de criptomoneda. Aquestes ofertes notables indiquen una potent combinació de profunditat de la infraestructura i tracció de la capa d’aplicació, amb l’interès dels inversors procedents de les empreses tradicionals i cripto-natives.
