L’estratègia (abans MicroStrategy) està en un passeig salvatge, ja que augmenta un 119% durant l’últim any. Principalment es veu com la borsa de proxy de Bitcoin compta ara amb una impressionant tapa de mercat de 101 mil milions de dòlars. Tot i això, la seva recent aposta per Bitcoin podria haver obert una fissura a sota de la superfície.
10x La investigació adverteix que els dies de l’estratègia de volum elevat poden acabar. Els comerciants minoristes que perseguien la manifestació podrien passar aviat cap a noms més arriscats i més volàtils com Metaplanet. Això entra quan BTC va arribar a un màxim de més temps (ATH) de més de 111.900 dòlars el 22 de maig abans de remuntar a la zona de 107 milions de dòlars.
L’estratègia risc
Els comerciants d’opcions asseguren que els dies del 200-300% de volatilitat implicats han desaparegut. Les opcions de l’estratègia a l’At-Money se situen ara al 76%, cosa que encara és alta, mentre que la volatilitat realitzada s’esfondrà. Per a MSTR, la disminució del volum també significa menys oportunitat per obtenir una volatilitat barata i vendre -la a la prima.
L’informe va destacar que el mercat podria entrar en una fase en què l’estratègia pot adquirir significativament menys bitcoin del que té durant els últims sis mesos. 10x Research va declarar que “consideraria que l’escurçament de MicroStrategy a 400 dòlars, establint una pèrdua d’aturada a 430 dòlars i que arriscaria 30 dòlars per guanyar 100 dòlars si les accions es retiren a 300 dòlars.”
Va afegir que l’impuls s’esvaeix a mesura que les divergències baixistes parpellegen i que els tres principals indicadors de reversió s’han reduït negatiu. La mitjana mòbil de 21 dies se situa a 390 dòlars i, per sota d’aquest nivell, les posicions llargues comencen a semblar tremoloses. Un retrocés es podria produir simplement a causa d’una compressió en el valor d’actiu net o, més àmpliament, si Bitcoin comença a consolidar -se. És inevitable tret que l’estratègia continuï augmentant -la.
Si MicroStrategy no té el nivell de 400 dòlars, la porta a 300 dòlars es troba oberta. I a mesura que la volatilitat de BTC es refreda, la persecució al revés es pot moure en un altre lloc, va afegir.
L’aposta de Bitcoin de MSTR creix
A maig de 2025, l’estratègia té 568.840 bitcoin (aproximadament 60 mil milions de dòlars), després d’afegir un massiu 80.715 BTC al primer trimestre. Es suggereix que el ritme d’acumulació de bitcoin pot alentir -se a mesura que els darrers sis mesos van veure compres sense precedents BTC. Mantenir aquest impuls serà difícil sense que hi hagi cap major capital ni massius de preus de bitcoin.
El preu de les accions de l’estratègia ha baixat un 7,5% en l’última sessió de negociació per situar -se a 369,51 dòlars. Les dades de negociació posteriors a les hores mostren que podria baixar un 3% més per tocar la zona de 366 dòlars. Tot i això, encara ha augmentat un 23% any fins a la data (YTD).
Bitcoin ha vist una setmana plena de fluctuacions. El dilluns, BTC cotitzava al voltant de 103 milions de dòlars i va assolir 106 milions de dòlars en poques hores i va veure un abocament a una superfície directa de 102 milions de dòlars. El cripto original es va situar per sobre dels 111 milions de dòlars, intentant incomplir 112 milions de dòlars, però va fallar. Bitcoin cotitza a una mitjana de 107.380 dòlars en temps de premsa amb un volum de negociació de 45.000 milions de dòlars.
