“L’èxit d’Ethereum no garanteix una temporada alta”: Dominic Lombardo

Abans de preguntar -nos si entrem en una nova temporada, és important aclarir què volem dir amb aquest terme.

Tot i que no hi ha una definició única, un dels criteris que té més consens és que aquest fenomen Es produeix quan almenys el 75% de les 50 criptocurrencies principals superen el rendiment de Bitcoin (BTC) Durant els darrers 90 dies.

Segons BlockChainCenter Explorer, actualment el 41% dels actius digitals superen el rendiment de BTC, de manera que encara no estem en una temporada alta.

En aquest context, la gran pregunta que apareix al mercat és si El rebot al preu de l’Eter (ETH), la criptomoneda nativa d’Ethereum, podria ser l’espurna que inicia aquest fenomen.

Tal com informa la criptootica, ETH està citant a nivells que no es veuen des de febrer de 2025, a causa del creixent interès institucional. Cada vegada són més les empreses que acumulen ETH com a actiu de reserva per generar ingressos addicionals a través de la plantilla.

Aquesta renovada protagonisme ha alimentat l’optimisme dels que veuen a ETH un promotor d’un nou cicle alcista per a les criptocurrencies. Històricament, el bon rendiment de la moneda Ethereum va ser el preludi dels períodes d’augment del preu en altres projectes de menor capitalització.

Tot i això, no tothom comparteix la mateixa visió. Un d’ells és Dominic Lombardo, analista del mercat, que pensa que el rebot d’ETH “no garanteix una temporada alta” perquè “el cicle actual a l’alça es podria comportar diferent de les anteriors”. En aquest sentit, proposa:

“Crec que el recent augment del preu indica que ETH està normalitzant el seu lloc com a plata digital, així com BTC és d’or”.

Dominic Lombardo, analista de mercat.

Això es deu al fet que ETH té la capacitat d’augmentar el preu per als seus propis fonaments, perquè és el que alimenta tota la maquinària de l’ecosistema Ethereum, que va de contractes intel·ligents a aplicacions descentralitzades (DAPPS) i altres serveis. Tot i que moltes criptocurrencies no tenen casos d’ús clars, ni suport ni la seguretat d’Ethereum.

Lombardo també esmenta que la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) continua amb la seva política monetària per mantenir els tipus d’interès alts. Això és una cosa que limita el creixement d’actius de risc, com ara les criptocurrencies de baixa capitalització.

Quan el tipus d’interès és elevat, el cost de l’endeutament també és més gran i els inversors opten per situar les seves participacions en actius considerats segurs.

D’altra banda, l’analista assenyala: “Els meus propis indicadors de risc dins dels mercats financers demostren que estem a prop d’un màxim local i a prop del pic d’especulació (encara que no tan alts com el 2021). Estic veient una confluència amb altres mercats, incloses les criptocurrencies”.

Per mantenir la seva anàlisi, comparteix el gràfic que mostra el nivell d’activitat de la prima en els contractes perpetuos dels principals Altcoins (zones taronja), d’agost de 2022 a juliol de 2025, en comparació amb el preu de l’ETH (línia negra).

La línia blava horitzontal indica el nivell mensual mitjà d’aquesta prima, al voltant de 32,9 milions de dòlars.

Si el cosí és alt, vol dir que els comerciants paguen més per mantenir posicions dissenyades llargues, cosa que normalment indica una gran quantitat d’optimisme o especulació del mercat.

Quan hi ha un alt nivell de palanquejament, el mercat es fa molt sensible a les petites variacions de preus. Si el valor baix, fins i tot una mica, moltes posicions de palanqueig s’estableixen automàticament, provocant caigudes ràpides i en cadena.

Lombardo també proposa mirar els moviments de les balenes BTC per intercanviar (barres de taronja), que normalment preveuen una correcció imminent. Això qüestiona la sostenibilitat d’una temporada alta, almenys a curt termini. “Recordeu: les criptocurrencies estan lligades al maluc de Bitcoin”, remarca.

Aquí heu d’aclarir que no tothom creu que els moviments de les balenes preveuen una correcció de preus. Al contrari. Com a criptonotòtiques, especialistes en criptoquant, ha informat una empresa d’anàlisi a la cadenaArgumenten que “aquesta rotació de capital també podria augmentar una manifestació Altcoins, ja que la demanda es trasllada a actius alternatius”.

Els analistes assenyalen que ens enfrontem a un cicle de rotació del mercat clàssic, que Es produeix quan els diners flueixen de BTC a èter i finalment cap a projectes de capitalització més baixos. Aquesta dinàmica ja comença a evidenciar -se: les criptocurrencies com XRP i BNB, el testimoni natiu de Exchange Binance, ha arribat recentment als seus màxims històrics (ATH).

Tot i que Lombardo argumenta que les condicions per a una temporada alta encara no ho són, alguns indicadors suggereixen que el mercat podria apropar -se aviat al llindar del 75%, cosa que començaria una onada d’entusiasme i eufòria entre els inversors.